从+14%到-26%，又一百亿私募道歉了。。。

公众号新闻

2023-04-21 03:04

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来源: i资管工厂作者:你们的厂长大大

去年“分家”是私募的关键词，今年则是“道歉”，几乎每个月都有一家百亿私募出来道歉，最近道歉的轮到了曾以稳健著称的永安国富。牛市之后分家，分家之后道歉，希望道歉之后有牛市，形成闭环。

又一老牌百亿私募道歉

今年道歉的私募扎堆，包括正圆、东方港湾、盘京，希瓦、淡水泉、和谐汇一、慎知、景林等知名百亿私募。

最近轮到了永安国富。

永安国富旗下基金经理孟乐在《永安国富多策略系列产品运作说明》中数次对投资人及基金的亏损深刻道歉。

截至今年11月11日，孟乐所管理的多只复合策略产品年内亏损都在28%左右。

有部分基金已经跌到了0.7的止损线附近。

其中成立于2020年12月22日的一只产品在运行初期一度取得了14%+的收益，后面一路震荡向下，最大回撤超38%，成立以来收益为-26.96%。

孟乐表示2016年投资股票以来，基本秉承着一直以来的投资框架，坚持长期持有的交易，经济含义方面的分析及逆向投资思路，喜欢寻找长期具有稳定及超额回报的行业和公司。

他较少判断宏观趋势，这主要由于短期宏观判断的不确定性及长期均值回归的特性所决定。

历史上持仓多数分布在高端消费品白色家电，公用事业及游戏文娱等行业，较少参与没有历史经验可循的新兴行业的投资机会，而这也成为了他的一块短板。

另外孟乐还表示“作为以具体公司行业分析为主要投资方法来讲，宏观和政策分析尤其是对疫情及地缘政治方面，感受到超越能力范围无法把握。”

具体操作上，今年初在净值压力及宏观事件风险无法把握的考虑下，孟乐管理的产品普遍减仓，离风控线越近的减仓幅度越大，整体仓位降至4到5成。

9月以后，产品在下跌途中因基金风控条款的约束被动减仓，10月下旬几无仓位，到了10月中下旬仓位几无仓位。

目前在止损线附近的产品基金操作难度较大，毕竟波动只有1%-2%的空间。

只能说基金经理还是得拓展能力圈，纯粹的自下而上很难再适应“新版本”，加强对新经济领域的研究以及宏观政策分析能力是必要的。

道歉后干回来的私募

为业绩给投资人道歉是基金经理的一个态度，然而具体能不能得到投资人谅解还得看产品的业绩。

希瓦梁宏由于“网红”属性，一直受到市场关注，自3月道歉以来，梁宏所管理的产品净值在很长一段时间里没有太大起色。

然而在11月以来的这两周港股大反弹里，希瓦旗下代表产品累计涨幅超16%。

截至今年11月11日，希瓦旗下多只产品年内收益在-10%左右，梁宏算是阶段性松了一口气。

另一家快“干回来”的私募是真的快正收益了。

慎知余海丰曾在10月31日发文“检讨”自己，去年7月和今年10月的大跌没逃掉，他的道行太浅、站位太低了。

实际上，余海丰所管理的产品前10个月也就跌了10%左右，这个“检讨”有点凡尔赛了。。。

最近两周基金累计涨幅10%+，截至今年11月11日，旗下一只产品年内收益为-1.38%。

余海丰奔私的时点在2020年下半年，总体看这两年市场属于地狱难度，这样的情况下还能赚钱不亏已经很厉害了。

道歉后依然挣扎的私募

除了希瓦和慎知以外，更多道过歉的私募还处于“挣扎”阶段。

比如盘京投资。

自4月道歉以来，盘京庄涛旗下产品经历过5-6月的反弹，而后一路震荡下跌，目前的产品净值已经逼近今年最低点。

按盘京的说法，他们在9月已经将整体组合降低至中等仓位，并增加了防御性板块如消费的配置，所以产品在9月和10月相对抗跌。

近期逆势下跌主要是因为组合里空头仓位出现了较大的损失，对冲掉了多头持仓的上涨。

庄涛曾表示长期会用部分股指期货来对冲一些极致的风险，没想到扛过了9月、10月，在11月的反弹中，组合里的空头仓位却起到了反效果。

盘京表示将会尽快调整组合结构，适应新的大环境，争取早日修复净值。

另外10月淡水泉赵军出来道歉后，旗下成长系列产品最近两周也反弹了11%+。

但由于前面的“坑”太大，成长系列产品年内收益还在-33%左右。。。

无论如何，他们坚持的“困境反转”板块终于有了像样的反弹，擅长的逆向投资也终于有了起色。

最后聊下上个月刚刚道歉的和谐汇一。

前10个月，林鹏所管理的远景系列产品年内收益为-33.6%，

从月报里的内容来看，上个月和谐汇一通过研究公司基本面，结合当前宏观环境，利用衍生品工具为投资增加缓冲空间；进一步增加汽车零部件的持仓。

另外组合还在相对高位减持食品饮料龙头公司，增加医药生物持仓。

四季度组合将积极关注电子、计算机、医药生物以及基础化工等行业，另外还将重点关注港股的机会。

因此，在11月的前两周，和谐汇一远景系列产品涨幅超11%，但年内依然亏损25%+，和淡水泉一样，前面确实跌的多了点。

总的来说，除了盘京以外，其他四家道歉的百亿私募都跟上了前两周的反弹，不过盘京在9-10月也因为偏防守的布局相对更抗跌一些。

2022接近尾声，愿2023不再有道歉。。。

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来源: qq

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