华夏基金李一梅：发力四大方面创新 推动基金业迈进高质量发展新征程

中国基金报记者  李树超  整理

4月26日，在中国基金业25周年之际，由中国基金报主办的“2023资产管理创新发展国际论坛”在上海举办，本届论坛以“创新引领高质量发展”为主题，共同探讨中国资产管理业创新发展问题。

华夏基金总经理李一梅在会上发表了《守正创新“迎风来” 公募基金高质量发展行稳致远》的主题演讲。李一梅表示，在过去25年公募基金行业蓬勃发展的历程中，创新是行业发展的关键词,可以说公募基金“生而创新，成于创新，也反哺创新”。在公募基金行业高质量发展的核心思想指导下，未来公募基金行业的创新将以产品创新为基、业务创新为剑、科技创新为翼、人才创新为源，四大方面全面发力，共同推动基金行业迈进高质量发展新征程。

以下是主题演讲原文：   

相较银行、券商、信托等金融机构，25年前中国公募基金行业创建的时候，基金对于很多人来讲还是一个非常陌生的名词，很多老百姓更是完全不了解什么是基金，公募基金在中国落地生根之时，就是资管行业的新物种，自带“创新”基因。         

我是2001年加入华夏基金的，也是特别有幸，跟随第一批开放式基金迈入我的职业生涯，当时卖基金对于我们来讲，其实就是参与了重要创新的一部分。无论是净值化管理、第三方托管，还是高度透明的信息披露制度，这些诞生时相较其他资管机构的创新设置，都成为公募基金的亮眼标签。当时负责行业顶层设计的前辈和领导们，真的是敢于开天辟地，敢于破除原有框架，真正为公募基金行业奠定了一个非常坚实，具有前瞻性的基础。         

同时，公募基金也将创新作为发展的内生动力，通过持续的产品和业务创新，一方面不断拓展行业的发展空间，优化行业生态，推动行业长久、健康发展，另一方面也为投资者提供更丰富的投资解决方案和产品选择，满足投资者日益多元化、差异化的投资需求，两者相辅相成，形成良性正循环，推动公募基金由小到大，成长为普惠金融代表。         

在成于创新之后，公募基金行业还有一个非常重要的使命，作为重要的机构投资者，公募基金也在反哺经济创新。目前我国经济正处于转型升级关键期，科技创新是经济转型升级的必经之路。公募基金一直积极以产品创新为抓手赋能实体经济，引导金融资源流向创新产业。         

比如，公募基金紧跟国家战略发展与产业结构升级需要，推出科创主题基金，这些产品通过购买科创类上市公司股票、债券、参与定向增发、打新股等，从投资端支持科技创新型上市公司做大做强。此外，权益类基金也在二级市场充分发挥定价功能，接力一级市场，帮助创投基金、私募股权投资基金等退出，引导资源配置方向。我们很欣喜地看到，在以公募基金为代表的机构投资者引领下，更多金融资源从股市流向科技创新类企业，市场对科创类企业的估值、投资热度、关注程度均有所提升。         

在创新的这条道路上，高质量发展是公募基金在新时代开展创新的准绳和目标。去年4月，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，为公募基金行业未来发展划出重点、提供了“路线图”。         

关于创新，《意见》也给了重点指导：积极鼓励产品及业务守正创新，鼓励基金管理人以满足居民财富管理需求为出发点，以风险可测可控、投资者有效保护为前提，加大产品和业务创新力度，切实提高公募基金服务实体经济能力。还要创新投资者陪伴方式，加大投资者保护力度，公募基金创新的出发点和落脚点也必须是提升投资者获得感、幸福感和支持实体经济发展。         

在公募基金行业高质量发展的核心思想指导下，我们认为创新引领高质量发展有四个方面：以产品创新为基、业务创新为剑、科技创新为翼、人才创新为源，迈进高质量发展新征程。我们想从这四个方面来跟各位汇报一下，华夏基金在创新工作中的一些过去的实践和未来的想法。         

首先是深耕产品创新。         

这些年，华夏基金紧跟行业创新节奏，发挥专业优势，提前谋篇布局，敢于倾注战略性资源尝试和推动新领域。在出现重大政策性、市场性机会时，迅速跟进风口，积极把握产品创新机遇，持续走在行业前沿。         

公募基金产品创新背后，不仅仅产品设计创新，更底层的是投资标的创新和投资策略创新，三者相辅相成。产品创新背后，考验的是资产的发现、定义、创设和管理，是综合能力的考验。华夏基金这几年也提出了构建多资产全能平台的发展战略。我们希望以多资产全能平台和资产配置的理念来打通公司的整体业务链条，全力构建资产配置框架下的投研体系、服务体系和产品体系，打造特色鲜明、风格稳定的多元化优质配置产品，为投资者提供可解释、可预测、可复制的投资收益。同时在多资产全能平台的支持下，我们可以根据客户不同的投资收益目标和风险偏好，提供包含策略制定、执行及运作管理的全流程、跨资产的解决方案。         

当产品创新积累到一定程度，对于投资者而言，本身也就孕育着新的创新。就像搭乐高一样，颗粒数量越多，创意也就越多。这些年，无论主动还是被动，华夏基金都在坚定地在创设颗粒度越来越小的资产类别。目前华夏基金已经有370多只公募产品，从全球、全市场、细分赛道、大行业、跨行业、跨资产等多个视角构建了丰富的投资策略和产品类别。就像可以用一小块一小块的乐高拼出各种形状、各种大小的造型一样，我们相信只有对资产的理解和管理有了这样的颗粒度，才能给财富管理带来更多可实现的“创意组合”，才能更好地服务于财富管理。         

在高质量发展的要求下，我们也为产品创新制定了四个原则：         

一是要解决投资者的理财需求。创新要为投资者在拓宽投资边界、丰富产品风险收益图谱、提升投资便捷性、降低投资成本等方面提供新方案。  

二是要助力持有人实现更好的投资收益，例如，设计持有期产品及管理人合理让利型产品等，在产品结构或费率安排等方面进行创新，引导持有人长期持有。         

其次是重视业务创新。

在产品创新的基础之上，其实更宏大的，或者更长期的视角是业务创新，业务创新虽然也是以产品为落脚点，但是我们认为更重要的是在业务推动中，坚持正确理念，敢于做短期艰难但长期正确的事情。当前个人养老金业务、基金投顾业务、ESG业务或者说绿色金融业务都是我们需要更新理念去探索和重视的创新业务。         

关于个人养老金业务，我们认为更重要的是，关注到个人账户制度带来的改变。在养老的场景下，以账户为载体，把各类产品汇聚在一个账户里，具备账户整体的配置和收益的概念。过去我们谈养老投资，说的是某一个产品的收益，现在我们谈的是一个账户的概念。         

个人养老金账户制是把投资选择权交给个人，由账户所有人自主进行投资决策。在个人养老账户的基础上，我们进入了一个提供养老解决方案的时代，我们需要完成从养老金融产品管理者到账户管理者的转型，需要以客户退休待遇领取目标为核心，从养老三支柱统筹考虑，为客户提供长期的养老金融全面规划，构建配置组合，提供一揽子的投顾服务和相应的解决方案。         

未来，随着服务的深入，我们更需要担当起养老金融总规划师的角色，提供全生命周期养老金融解决方案。以账户为依托，以“规划”为核心，基于客户养老金融规划来衍生辐射客户服务。所以在个人养老金方面，我相信是整个行业最重要的要走的“高山”和“长路”。

基金投顾业务是基金销售模式从“卖方代理”向“买方代理”的重大创新，我们业务理念也需要转变。投顾是“专业投+精细顾”，专业化是我们的既有优势，我们更多工作要放在精细顾的提升上，也就是投资者陪伴上，通过更好的陪伴，来解决投资者在投资基金过程中情绪上的波动。         

我们认为，基金投顾最重要的不是为客户选中当年最热门的产品，而是要帮客户实现当年的财富计划和目标，要帮助客户根据自己的财务状况，做财富计划并设定目标，目标和预期决定了客户是否有获得感。华夏基金的基金投顾业务目前是由子公司华夏财富开展。我时常告诉子公司的负责人，公司不在乎你们整体挣不挣钱，客户每年的平均收益率才是你们最重要的考核指标。         

然后是拥抱科技创新。

我们正身处科技大爆炸时代。回顾历史上每一次科技革命，都带来质的生态变化，爆发出巨大的机遇和挑战，成长出伟大的公司。从2016年至今，云计算、大数据、区块链、ChatGPT等人工智能关键技术的日益成熟和广泛应用，都成为金融创新的重要推动力。科技持续拓展金融服务的边界，提高金融供给的效率，拓宽金融机构的发展空间。         

我们认为，资管机构发力科技背后，一定要看到“人”。尤其是公募基金，作为普惠金融的代表，我们最终的目标，一定是为了持有人收益的提升、持基体验的改善。所以我们拥抱科技创新的中心是“客户”，两个重要抓手是投研和服务。我们希望通过科技赋能提升投研效率和投资胜率，更好为客户创造收益；另一方面也希望通过科技赋能更好地了解客户、理解客户、服务客户，提升客户的投资体验。         

华夏基金一直在积极探索科技创新赋能投资，我们也正在推进“数字化服务体系”的搭建，基于对客户深入洞察，推动精准化、千人千面的数字化客户服务。我们希望通过拥抱科技创新，让财富管理更加普惠、更加便捷、更加智能、更加安全。         

此外，还要紧抓人才创新。

这些年公募基金在组织结构上也进行了诸多创新，比如在股权结构、激励机制等制度层面进行很多探索，持续优化组织体系和管理模式。我们认为，这其中，人才培养模式的创新尤为值得关注。基金公司某种程度上可以说是一家人力资源公司，人才是我们的核心资产。如何发现、培养、留住并传承人才，打造高效系统平台，提升投研核心能力是我们必须要思考的。         

以华夏基金研究员的培养为例，我们除了老带新的传统模式，还增加了入职前后的多维度培训、职业发展规划，形成覆盖投研全生命周期的人才培养和梯队建设体系。我们希望通过这种人才培养机制，拓宽研究员成长路径，让他们有更多选择。现在，我们的研究员可以走上行业专家、行业基金经理、风格基金经理的道路，也可以进一步走上全市场基金经理的道路。对于基金经理来说，也可以根据自身性格特点、能力圈和投资偏好，选择成为全市场基金经理、行业主题或策略基金经理。         

此外，人才培养中，价值观的培养也很重要。华夏基金一直要求员工看到自己工作背后的使命感，我们的工作承载着投资者沉甸甸的托付和信任，涉及千家万户的生活。华夏基金对投研人员的要求也是能够“见自己”、“见天地”和“见众生”，就是要树立自己的投资理念；要感知周围环境和世界的变化，持续迭代，与时俱进；还要看见持有人，将为持有人创造价值和实现自己的理想结合起来。         

不积跬步，无以至千里，创新之路须久久为功。公募基金行业正高举“高质量发展”大旗，驶向资产管理行业的“星辰大海”，愿我们以创新为帆，以持有人获得感为舵，共赴美好未来！谢谢大家！