最航运 | 现货市场持续下跌进一步考验跨太平洋、亚欧运价合约！

由于跨太平洋地区的现货市场美线价格低于合同运价的水平，以及亚欧贸易航线的差价也大幅缩小，与客户签订利润丰厚的长期费率协议的船公司面临进一步的压力。现货运价的持续走弱意味着市场可能会进一步疲软。除非市场在未来一两周内迅速恢复紧张，否则我们将开始看到托运人在重新谈判和/或将部分运量转移到现货市场方面推迟合同，而不是将全部合同运量交付给船公司。

1、显然，希望放弃合同的托运人将与船公司发生冲突，船公司们利用当时市场环境以及特别一些船东背景的媒体气氛烘托下，在第一季度末通过以高额溢价签署的长期合同锁定了2022年及以后的盈利能力，尽管跨太平洋和亚欧贸易航线已经下跌趋势。

2、虽然长期合同具有双向承诺，船公司提供舱位和可靠性保证，而托运人提供商定的数量，但多年来，海运合同缺乏可执行性一直是承运人和托运人双方极度沮丧的根源。

3、根据费率基准平台Xeneta的数据，跨太平洋地区90天或90天以上的合同费率目前为7677美元每FEU，自1月份以来上涨了近50%，今年以来现货费率下降了11%，至7444美元每FEU。本月6月1日以来，平均合约利率一直低于现货市场。

4、而自1月份以来，亚欧航线的平均现货价格已下降近30%，目前仅比5533美元/TEU的长期合约价格高出450美元；今年合同价格上涨了12%。随着欧洲经济体需求的减弱，伴随着快速增长的通货膨胀和生活成本危机，现货市场跌破合同运价只是时间问题！

5、如果现货市场持续低于长期费率，对过去18个月服务水平不断恶化感到不满、对天价水平感到失望的托运人几乎肯定会寻求重新谈判合同。但是，如果托运人选择放弃与船公司的合同，货运协议的可执行性以及货主是否愿意接受no-shows的处罚将受到考验。

6、对此，DHL全球货运全球总监Dominique von Orelli表示，与船公司签订的合同具有法律约束力，“无论是对我们对船公司还是对我们的客户”，重要的是，这些合同具有改善市场稳定性的作用。“过去几年表明，长期和现货之间的健康组合非常有意义，” “该行业需要稳定和可预测性，而这正是长期协议发挥作用的地方。我真的相信我们已经吸取了教训，纯粹的交易性采购已经过去。” NYSHEX提供了一些关于2022年第一季度市场表现的最新数据，这些数据是他们在双向可执行合同中看到的。很明显，这是一个持续增长的产品。NYSHEX的一个核心部分是确保合同双方遵守条款，2022年第1季度的合同合规率为98%，而行业平均值为50-66%。2022年第一季度，共签订了396000TEU的合同。

7、尽管如此，Freightos研究负责人Juda Levine表示，远洋合同因在市场波动期间得不到遵守而臭名昭著。他在本周的一次市场更新中表示：“新形式的可执行或指数挂钩合同正在努力解决这一问题，但据报道，短期内，一些船公司正试图惩罚那些为了节约成本去现货市场的合同托运人。”。

8、Hapag Lloyd发言人TimSeifert表示，托运人放弃合同“到目前为止”还不是问题，因为该船公司提供长期合同，在合同期内以固定费率签订批量协议，其中包括装运和集装箱设备保证。他表示：“我们的客户通常签订合同，以达成明确协议，确保一定的运价水平，具有更好的规划能力，并与现货市场的波动脱钩。”。

9、马士基首席执行官Søren Skou在5月份的第一季度电话财报会议上告诉分析师，他并不担心发货人违反长期协议，尽管大多数合同都是在高水平上签订的。他告诉分析师：“我们对我们的合同组合非常有信心，我们的合同组合主要是与集装箱直客BCO[受益货主]签订的，基于我们与这些客户打交道的长期经验，他们将履行合同。”。

10、海洋情报海事分析公司 Sea Intelligence Maritime Analysis 全球供应链咨询服务副总裁 Bjorn Vang Jensen 表示，与亚欧贸易相比，不同的市场动态推动了跨太平洋地区的运价变动，并补充称，跨太平洋地区的理货运价不太可能在一段持续时间内保持在低于合同价格的水平。

11、然而，Jensen 表示，欧洲的情况有所不同，那里的需求下降速度比美国快，欧线和地中海运价大幅下降。他说：“如果亚欧地区的现货运价持续低于合同价格，发货人将像2009年那样撕毁合同。”

12、一家欧洲零售集团的供应链和物流负责人表示他也持同样的观点。他目前签署的每年12万标准箱的亚欧年度合同是去年的两倍，是大流行前的六倍。“从过去两年来托运人的待遇来看，我百分之百相信，如果有机会，托运人会撕毁与船公司的合同。”。他补充道：“在采取任何激烈行动之前，我们将监控情况，并尝试与船公司进行成熟的对话。”。“但根据亚欧现货运价的走势，以及船公司目前采取的“要么接受要么放弃”的签约方式，我预计，无论我们商定的长期运价如何，都需要在合同期的晚些时候重新谈判。”一家德国进口商的物流总监表示，如果亚欧的现货价格低于商定的长期价格水平，发货人肯定会尝试重新谈判合同。“

13、变数

+ 美西码头谈判和对华关税减免

+ 8-10月传统旺季的货量情况

- 船公司的反垄断豁免权可能是美国航运改革的下一个目标

- 需求持续疲软

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