AI大回血！一季度收获“涨停”的董承非却这样看......

2023-04-30 04:04

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作者：风云君的投资笔记

来源：雪球

周五，AI概念股回血大涨，一扫本周暴跌的阴霾。前几日AI暴跌的时候有股民调侃：这是倒车碾人啊！也有人说，牛市多暴跌，AI是第四次工业革命，现在是小荷才露尖尖角，未来是星辰大海，还有十倍空间！

到底未来会如何？风云君看到一些观点很有意思，也梳理了一些相关历史数据，核心是：或许下跌才能带来新一轮上涨机会！

当下的调整看似偶然，实则必然。今年一季度以来，在 ChatGPT 引领的 AI 浪潮推动下，TMT 板块整体大幅上行，取得较好的超额收益。在经历前期快速上涨之后，本周TMT板块出现较大回调，究其原因科技板块本身有调整压力，投资者转向确认概念是否能够落地阶段，风云君也看到越来越多投资者最近在质疑业绩到底能否落地。

于是资金开始向业绩主线的偏移，恰好目前市场正处于财报密集披露阶段，投资者一定会更加关注基本面情况，从而形成资金向业绩主线的偏移，寻找业绩确定性强且有上行动力的板块或个股，表现在盘面上近期新能源、家电、中特估主线超额收益靠前。

此刻还可不可以继续投资布局TMT的相关产品？此时此刻，是AI浪潮的尾声，还是牛市初期？我们来看看一些实实在在的的数据证据证明。

对比之前半导体、白酒、光伏、医药等行业的中等级别行情上涨，一般至少持续 300 个交易日以上，而本轮科技行业才走了三分之一左右，总涨幅也仅占到此前行业上涨的四分之一。对比移动互联网时期，移动互联网指数在 2012年-2015年上涨交易日持续天数 612 天，上涨幅度 1053%，目前人工智能指数仅上涨 132 天，上涨幅度仅 65%，无论在上涨时间还是上涨幅度上均有较大空间，下跌才能带来新一轮的上行。

AI+能否称得上是科技革命？从信息技术革命的历史来看，第一阶段个人电脑的问世改变人们的生活生产方式，IBM的推出掀起计算机领域新轮革命。第二阶段，互联网时代降临创造上网新场景，门户网站兴起，以互联网为基础的应用逐渐兴起，亚马逊最高上涨670倍，微软上涨高达5800倍。第三阶段，移动互联网的快速发展引发消费新需求，2007年苹果发布第一代iPhone手机引领移动互联网时代到来，创新性服务和商业模式诞生。

目前，以ChatGPT为代表的人工智能浪潮确实有希望引领第四次信息技术革命，银河证券认为本轮科技行情一定是大级别牛市，也是今年可以一直持续的主线。

风云君怎么看？站在当下，我们都没有穿越到未来后视镜的魔法，这一轮的AI浪潮是真的革命，还是不久前的元宇宙，还真不太好说。但，科技前进的浪潮不会停下，找一个靠谱的基金经理比较重要，那些没啥事去梭哈三六零、中科曙光的管理人，还真是有点慌。

今年有一些主观多头私募依靠提前布局AI赛道收获了比较好的业绩，比如钦沐、白犀等等。而也有一些主观管理人并没有依靠AI+，依然跑赢了指数一个涨停板，比如睿郡董承非、大禾、丹书等。一些管理人虽然并非参与这波AI行情（与自己的投资体系不符）但依然看好科技领域未来的机会。

比如董承非在复盘今年3月市场时，他指出在波澜不惊的指数下面，市场的交易热度爆棚，特别是ChatGPT为代表的AI板块引爆了市场对于主题投资的热情，这充分表现了场内资金的风险偏好急剧上升，大家对于重大叙事主题投资的追捧，一个质地平平的股票一旦沾上题材后，连续暴涨。与此同时他对持有人透露：虽然我们没有AI股票，但是也乐于看到这种风险偏好的提升，一个活跃的市场对投资者而言总是一件好事。

在更早之前的2月路演肿，董承非直言很看好科技板块，他觉得2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。在董承非看来，投资科技一方面是时代的需要，第二方面政策也在鼓励，第三个也是“我们作为投资者的一个时代的使命”。在目前的国际形势下，科技自强必须要发展起来。

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来源: qq

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