见证历史！摩根大通收购千亿银行7天后，背后赢家浮出水面…

教育

2023-05-07 01:05

我，千亿身价第一共和银行

净利润暴跌13%，客户取钱我没有

现在谁来救救我！

别急，您好，这位白马王子将向你伸出援手

*图为J.P.Morgan CEO

揭秘！摩根大通亲手掀开收购FRC内幕

几天前，First Republic Bank（第一共和银行，简称FRC）宣告破产，由摩根大通接手。这是美国史上第二大的银行破产案件。

5月1日，摩根大通紧急召开了一场30min的电话会议，邀约Morgan Stanley、UBS等公司资深银行家，揭秘了本次收购的原因，以及带给JPM和世界金融市场的影响。

图/摩根大通电话会议，下滑可获取完整版音频及纪要

作为第二季度金融圈最热事件，看众多的论文和视频分析，都不如看摩根大通的自我剖析以及和其他银行家的讨论更让人有收获。

前情提要：One Republic的黄昏

回顾整场事件，2023年初FRC的境况已经堪忧。

从第一季度财报来看，所有数据断崖式下跌：净利润同比下降了13%，存贷款比率达到170%（这个比率超过75%即为危险）。

图/第一共和Q1财报

在FRC裂开后，FDIC一直想要摩根大通来接手它，当时参与竞价的还有PNC、Citizens几家银行，但是摩根大通显然并不想付钱当冤大头。

*FDIC：美国联邦存款保险公司，负责通过多种手段帮助商行度过金融危机。

因此直到它真正破产被FDIC接管后，摩根大通才以106亿美元将FRC纳入囊中。低价躺赚大笔收益。

小摩凭什么打败其他对手接手FRC、接手后还能获得哪些长远效益……这些问题自官宣收购之日起，就成为了华尔街茶余饭后的话题。

最终小摩在本次会议中自己说出了答案👇

💰毫不费力，实现资产大扩张

简单算笔账，摩根大通在这场交易中收获了：

◾️接手FRC绝大部分资产，包括约1730亿美元的贷款和约300亿美元的证券

◾️获得26亿美元的一次性税后收益

◾️无需承担First Republic的次级债务

图/电话会议PPT，下滑可获取完整版

除资产外，摩根大通还将FRC的所有业务纳入集团，吸收了其客群、产品等，收入来源的增加直接提升了摩根大通的每股收益。

因此在收购完成后，摩根大通预计每年会增加超过5亿美元的净收入，并且有超过20%的内部收益率。

关于本次收购给摩根大通带来的增益，主页君为大家简单截取了CEO Jamie Dimon讲话的一个音频片段，附会议纪要方便大家理解。

▌相关90s录音节选，下滑可领完整版 ▌

图/电话会议纪要，下滑可获取完整版

💰据点增加，财富中心0元购

此外，Jamie还提到了一个十分重要的“隐形收益”，这是很多报告中都忽视的内容，那就是当前FRC的分支机构。

这些分支机构大多位于旧金山、纽约、LA等核心区域。之后这些机构将直接转换为新的J.P.Morgan Wealth Center。

图/电话会议PPT，下滑可获取完整版

一次性增加60+据点，直接提升了摩根大通在这些地区的地位，也提高了他的业务规模和市场份额。这一波摩根大通赚得盆满钵满。

除了一些难以洞见的效益，本次电话会议摩根大通还剖析了不少关于收购的衍生问题：

📌美国银行业危机是否已结束？

📌回顾整场事件，摩根大通的参与带来的影响是正面还是负面的？

📌本次收购后，摩根大通是否会有Rehire动作？

更多问题及答案，包括事件本身延展至背后的金融、政策等影响，主页君已将全部资料整理好，包含🎵摩根大通紧急会议30min录音.mp3+📒会议纪要.pdf，扫码即可免费领取。

▌摩根大通电话会议录音&Transcript，下拉扫码领取原件 ▌

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摩根大通春招进入尾声，但5月还有机会！

今年开年来，各种金融事件频发，会对大家求职投行造成一定影响。

不过本次FRC事件是摩根大通商行部的业务，并不涉及到投行业务。因此对求职投行的同学影响较小，但在面试时会成为新的考点。

在今年1月提前开启春招的J.P.Morgan，暑期实习招聘近4个月，已进入尾声。DBC职梦同学大部分已结束Superday面试。

图/DBC职梦同学面试邀请，盗图必究

但错过网申的同学不必灰心，根据往年校招情况，预计在5月J.P.Morgan还会开放一批中后台（Quant、Data Analyst等）的暑期实习和全职岗位。

想进入摩根大通绝不容易：去年校招，JPM收到50,000份简历，最终录取率为2%（作为参考，每年哈佛大学的录取率约为5.4%）。

图/Financial Times

不过DBC职梦一向是摩根大通的Offer大户。去年秋招中，JPM也是给DBC职梦同学发Offer最大方的九大投行，它的每个岗位都有DBC职梦学员的身影。

Investment Banking

Quant

Risk

Wealth Management

Research

Financial Analysis

图/DBC职梦学员Offer，私自盗用必究

如何成为2%的上岸人？DBC职梦同学的成功经验就是提前准备充分！在你和别人Background差别不大的情况下，面试中表现更好的人就能脱颖而出。

为了让大家打破信息差，提前将主动权握在自己手中，主页君根据近3年招聘的方向和内容总结出摩根大通2023校招大礼包，内含：

📌摩根大通官方申请流程指南

📌面试Cheat Sheet：高频65道面试题及答案

📌面试必考题：最新摩根大通最新Deals资料

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来源: qq

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