“大空头”反手做多！阿里、京东成为头号持仓

中国基金报记者 姚波

一季度，以电影《大空头》闻名的迈克尔•巴里(Michael Burry)将多头对准了中国的电商巨头。

据13F文件显示，京东和阿里巴巴两只中概股已经成为其资产管理公司Scion Asset Management持有的最大两只头寸，占其股票投资组合的20%。

这从侧面说明，他不仅在地缘政治风险中持续看好中概互联网公司持续的估值修复，也显示出对中国消费和经济复苏的信心。

大举加仓中概电商巨头

“大空头”巴里一向以逆向投资而闻名。

巴里在2000年代中期大举押注房地产泡沫后在金融危机时期一举成名。他还因在游戏驿站成为热门股之前押注该公司而闻名，去年还做空了埃隆·马斯克的特斯拉和“木头姐”的旗舰基金ARK。

他对中概的逆向投资从2022年四季度开始。随着疫情管控优化和中国经济复苏，今年一季度，巴里继续增持阿里巴巴和京东，其持有的京东达到25万股，价值1100万美元，增幅2倍多；阿里巴巴的增幅也达1倍，价值1000万美元。

报告显示，Scion第一季增持京东17.5万股，这在其投资组合中的占比为10.26%，为第一大重仓股，持股市值1097.3万美元，持股市值第一。该对冲基金还增持阿里巴巴5万股，在投资组合中占比9.56%，为第二大重仓股，持股市值1021.8万美元，持股市值第二。

自二季度以来，两大电商股的走势并没有完全逆转，但近期电商股价走势已经显示出积极趋势，尤其是京东一季度扭亏为盈和管理层积极的表态，更加激发了市场的信心。

大空头对全球消费复苏的信心也反映在对美国大型珠宝连锁店Signet Jewelers 的投资上，Scion新开该股仓位并持仓至组合9%，成为其第一季度新开最大仓位。

杀入地区银行股

一季度也是“大空头”巴里大举买入银行股的时机。3月中旬，硅谷银行和签名银行的突然倒闭促使地区银行的客户纷纷提取存款。挤兑潮加剧了人们对银行进一步倒闭的担忧，引发银行股大幅下跌，并加剧了人们对金融危机和信贷紧缩的担忧。

这位以“大空头”闻名的投资者上个季度增持了第一共和银行、西太平洋合众银行、阿莱恩斯西部银行、纽约社区银行和亨廷顿银行的股份。他还购买了其他金融股，特别是富国银行和Capital One。

不过，这些银行的股价并没有立即走出漩涡。根据监管备案文件， Scion在第一季末购入15万股第一共和银行股票，价值约200万美元。 第一共和银行股价今年以来下跌超过97%。随后，纽约证券交易所表示， 将启动第一共和银行的股票退市程序，这家银行在被摩根大通收购其大部分资产之前已被监管机构接管。

其它一些地区银行股的股价也仍深幅下跌。Scion还购买了25万股西太平洋合众银行，随着银行业陷入更广泛动荡，该股股价今年已下跌近77%。

审核：木鱼