迷你基反复横跳清盘线 “帮忙资金”身影浮现
不少基金在以2亿元的规模“保成立”之后不久就沦为了迷你基，在运作期间频发净值连续低于5000万元的提示性公告，长期存续或是基金公司定期找来“帮忙资金”进行“补血”。对于基金公司来说，这些迷你基成为一种“食之无味，弃之可惜”的存在。
近日，基金清盘提示性公告频发，不少迷你基金挣扎在清盘危机之中，其中不乏头部基金公司的产品。
据记者不完全统计，截至5月16日，5月份以来，已有16家基金公司旗下23只基金发布资产净值连续低于5000万元或可能触发合同终止情形的提示性公告。其中，本周前两个交易日，就有天弘、景顺长城、大成、嘉实、南方等基金公司旗下产品发布相关公告。
记者注意到，不少基金在以2亿元的规模“保成立”之后不久就沦为了迷你基，在运作期间频发净值连续低于5000万元的提示性公告，长期存续或是基金公司定期找来“帮忙资金”进行“补血”。对于基金公司来说，这些迷你基成为一种“食之无味，弃之可惜”的存在。
5月15日，天弘基金旗下天弘国证港股通50指数基金公告称，截至5月12日日终，该基金已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。根据《基金合同》，若该基金连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形，该基金将随之进行清算并终止。
值得注意的是，天弘国证港股通50指数基金于2022年3月成立2个月之后，就一直在清盘线反复横跳，多数时间基金净值低于5000万元。
天弘基金旗下成立之后就面临清盘压力的并不止天弘国证港股通50指数基金一只。就在几日前，5月10日，天弘中证沪港深物联网主题ETF公告称，截至5月8日基金资产净值已连续30个工作日低于5000万元。该基金于2021年10月成立，成立时规模为2.27亿元，2个月后降至0.38亿元。此后，该基金每季度末披露的规模都在5000万元以下，截至今年一季度末仅存0.29亿元。
对于这一现象，有业内人士向记者表示，市场上不乏一些在行情低迷时“保成立”的基金，在新基金封闭期后开放申购赎回，“帮忙资金”撤出后迅速沦为迷你基。
类似的情况不在少数。5月16日，据景顺长城港股通数字经济主题基金公告，截至2023年5月12日，该基金已连续45个工作日基金资产净值低于5000万元。该基金于2022年8月经过延长募集期后成立，成立时规模2.34亿元，到年底时已降至1亿元以下。再如，截至2023年5月12日，易方达中证全指建筑材料ETF已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。该基金成立于2022年3月4日，成立规模2.41亿元，两个月后，该基金就公告称，已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元，同样出现资金在成立之后不久迅速撤出的情况。
值得一提的是，这些迷你基金不断面临清盘危机时却总能得到“贵人”资金相助，化险为夷，这背后或有“帮忙资金”及时“救场”。
据记者初步梳理，近一年时间内，天弘国证港股通50指数基金发布资产净值规模提示性公告达11次。天弘中证沪港深物联网主题ETF、易方达中证全指建筑材料ETF两只基金自成立以来发布的基金资产净值提示性公告更是高达20次，在即将触及清盘条约前总能得到神秘资金加持。
以天弘中证沪港深物联网主题ETF为例，2023年一季报显示，2023年1月6日（周五），该基金获得一家机构的申购，在期初持有842.4万份的基础上追加申购1831.4万份。然而，仅过了一个周末，2023年1月9日（周一）这家机构就赎回了2374.3万份，出现资金“快进快出”的一幕。据天弘中证沪港深物联网主题ETF此前披露，截至2022年12月29日日终，该基金已连续45个工作日基金资产净值低于5000万元。诚然，这家机构资金的短暂相助，让该基金避免走向清盘。
一位公募人士告诉记者，“为了不触发清盘条款，基金公司或会通过‘帮忙资金’来定期‘补血’以维系迷你基的续存。”据悉，“帮忙资金”通常在新基金发行时帮助其达到最低募集规模的要求，或在迷你基金面临清盘风险时，使其维持一定的规模。市场上券商、期货公司等机构都能提供“帮忙资金”。不过，“帮忙资金”的频繁进出会导致基金规模失真，从而影响基金的投资运作。此外，引入“帮忙资金”还存在较高的资金成本。
私募排排网财富管理合伙人姚旭升向记者表示，基金公司通过定期“补血”的方式虽然可以保证迷你基的续存，但是这样的行为长期来看治标不治本，产品如果没有良好的业绩表现，最终还是会被投资人抛弃。迷你基想要从根本上重新恢复活力，基金公司要以投资者利益优先，加大投研力度，打造有竞争力的研究体系，提升管理能力和专业水平，持续为投资人创造优秀的业绩回报。
Wind数据显示，截至5月16日，市场上规模低于5000万元的基金共有1066只（不同份额合并计算，下同），占全市场基金数量的比例接近10%；规模在2亿元以下的基金有3359只，占比30%。
从行业的惯例来看，迷你基金的处置手段一般包括清盘、转型、持续营销等方式。姚旭升告诉记者，现阶段基金公司针对迷你基问题依旧以挽救为主，不会轻易选择清盘。“基金清盘的清算流程，除了耗时较长，还会产生一定费用，需要管理人妥善处理自身与投资者关系。此外，基金清盘或多或少会损害基金公司的品牌形象和投资者利益。”
有业内人士表示，产品同质化、指数投资价值低与相关行业主题未在市场风口，是迷你基金较多的主要原因。“不少迷你基金不会立刻清盘，因为有‘壳’的价值。有资金需求的时候，‘壳’马上就可以用上，相比再去申报新基金要更加省时省力。”该人士说。
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