越涨越卖！四个交易日，超80亿跑了！

中国基金报记者 天心

6月20日，A股三大指数收盘涨跌不一，沪指跌0.47%，收报3240.36点；深证成指涨0.28%，收报11305.35点；创业板指涨0.28%，收报2271.42点。市场成交额连续第5个交易日突破万亿。

从今日股票ETF二级市场表现来看，软件、云计算、军工等行业主题ETF涨幅居前。

不过，从6月19日股票ETF资金流向看，在周一涨跌互现的行情中，当日资金出现36亿以上资金净流出。创业板ETF（易方达）、港股通50ETF、消费ETF、上证50ETF等净流入资金居前；净流出方面，创业板ETF（广发）、科创50ETF、中证1000ETF等成“失血”主阵营。可以看出，在创业板、港股通方向资金流向继续出现分化。虽然6月以来，资金仍保持逢低买入态势，但随着市场反弹，有的资金选择获利了结。

值得一提的是，随着市场持续震荡反弹，股票ETF结束了连续16个交易日净流入的态势，自6月14日开始转向，已是连续四个交易日净流出，合计净流出80多亿。

创业板ETF、港股通50ETF、消费ETF等

资金净流入居前

据Wind统计显示，截至6月19日，全市场735只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）总管理规模达到1.48万亿元。

本周一A股依然涨跌互现，通信、软件、游戏、半导体等TMT赛道持续走强，保险、商业百货、房地产板块跌幅居前。

当日股票ETF总份额减少33.07亿份，以区间成交均价测算，净流出资金达到36.14亿元。创业板、港股通方向资金流向出现了分化。值得一提的是，随着市场持续震荡反弹，股票ETF结束了连续16个交易日净流入的态势，自6月14日转向以来，这已是连续第4个交易日资金呈现净流出，累计净卖出超过81亿元。

从资金净买入排行榜看，周一当天，12只股票ETF资金净流入1亿元以上，其中5只为宽基，7只为行业主题。创业板ETF、港股通50ETF、消费ETF、上证指数ETF等净流入资金位居前列。

宽基指数方面，最“吸金”的5只股票ETF中有4只为宽基类。易方达创业板ETF当日份额增加2.25亿份，至169.90亿份。以区间成交均价估算，当日资金净流入4.97亿元；华泰柏瑞港股通ETF份额增加4.32亿份，至41亿份，资金净流入3.57亿元；富国上证指数ETF份额增加2亿份，至46.81亿份，份额创历史新高，当日资金净流入1.93亿元。此外，华夏上证50ETF份额增加0.61亿份，至212.59亿份，当日资金净流入1.59亿元。华安纳斯达克ETF净流入1.25亿元。

行业主题方面，汇添富消费ETF份额增加2.02亿份，至114.31亿份，当日资金净流入1.95亿元,4月19日份额创历史新高；国泰证券ETF净流入1.45亿元,份额增加1.61亿份，至371.75亿份，份额同样创处历史新高；此外，华夏芯片ETF、广发港股创新药ETF、广发电力ETF、华宝券商ETF、华宝科技ETF净流入资金均在1亿元以上。

其中，除了上述汇添富消费ETF、国泰证券ETF，广发中证香港创新药ETF、广发电力ETF、等份额也迭创新高。

在富国基金看来，低预期推动反弹行情有望继续。估值而言，大盘估值低于 50%分位，小盘估值低于 35%，市场整体机遇大于风险，且小盘风格或更为占优。

富国认为，当前政策已经“出手”，有望推动“弱复苏，弱预期”的政策“低位反弹”，TMT 主线和复苏线均有表现机会。

行业配置方面，经济复苏偏弱已是事实，即使政策发力，经济大概率是“低位复苏”，不可高估复苏的弹性，因此与经济相关的复苏线或是阶段性行情，而对“宽货币”更为敏感的 TMT 成长主线或表现更佳。TMT 板块主要是人工智能相关的传媒、通信、计算机等行业，其中算力相关的公司以及低估值的游戏和 AI+应用的电商、教育和医疗等行业更值得关注。

此外，“中特估”板块主要是建筑装饰、石油石化和大金融等行业。复苏线主要是食品饮料、休闲服务、房地产等行业。

从资金净流出榜单看，17只股票ETF当日资金净流出超过1亿元，其中9只为宽基指数，另外8只为行业主题。

具体来看，资金净流出前五大股票ETF中，宽基占据4席。广发创业板ETF当日份额减少8.75亿份，至38.01亿份，资金净流出11.70亿元；华夏科创板50ETF份额减少8.46亿份，至679.93亿份，资金净流出9.31亿元，值得一提的是，该ETF刚于6月15日创出631.65亿份历史新高。截至6月19日收盘，已经连续两个交易日净流出；南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF均流出4亿元以上。

此外，宽基中，华安创业板50ETF、华夏沪深300ETF、易方达科创50ETF、广发中证1000ETF、南方中证500ETF资金净流出均超过1亿元。

行业主题中，国联安半导体ETF净流出2.95亿元，华泰柏瑞恒生科技ETF净流出2.80亿元，富国港股通互联网ETF、国泰军工ET净流出也均超2亿元，另有华夏5GETF、华夏恒生科技指数ETF、易方达人工智能ETF，以及天弘银行ETF净流出资金也超过1亿元。

东方基金权益研究部认为，5月社零增速12.7%，基本符合市场预期。结构角度，亮点在于地产竣工数据滞后反映在可选消费上（地产竣工数据1-5月同比增速19%），呈现一定的筑底反弹态势。限额以上可选消费增速已经有所恢复，若结合两年复合增速、四年平均增速及环比变化来看，5月通讯器材、汽车、家具贡献主要恢复，家电则在超高基数下增速有所放缓。地域方面，城乡消费品零售额分别为12.7%/12.8%，环比回落但修复基本同频。渠道维度，实物网上零售额增长11.8%环比放缓，占比继续小幅回升至24.8%，仍呈现修复态势。积极关注消费行业复苏趋势。

在东方基金看来，AI是当前比较明朗的一条主线，二季度以后，AI和算力依旧是要去重点关注的赛道。电子行业包括科技行业依然存在很多机会，但很难“躺赢”，需要着重关注优质的细分行业和个股。

此外，近期智能驾驶迎来一些产业变化，测试牌照的发放、自动驾驶道路的开放，有望促进行业加速发展。此外，产品端对智能驾驶的应用也在加速，建议积极关注产业发展趋势。

近期市场反弹，我国百亿股票ETF数量达到31只，比去年末新增2只百亿基金，易方达创业板ETF、华夏科创50ETF、国联安半导体ETF、易方达科创50ETF、华夏恒生互联网ETF、华安创业板50ETF等，都在今年受到资金“越跌越买”，其中，前三者年内规模增长超百亿。

不过，目前规模前四强的宽基指数中，除了华夏科创50ETF规模出现170亿元以上增长，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF等都在今年规模出现萎缩，其中南方中证500ETF萎缩规模仍超百亿,但最新规模重新站上500亿大关。