美股市场即将出现回调？三大因素不得不防！

财经

2023-06-26 10:06

市场正在面临三个不利因素，未来几周投资者需要重点关注；
关注美联储的鹰派立场、Q2财报季、极端看涨情绪；
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英为财情Investing.com - 近期以来，美国股市面临越来越大的回调风险，投资者需要为未来几周可能出现的新动荡，做好准备。

今年迄今为止，华尔街股市的涨势一直在扩大，道琼斯工业平均指数今年已经累计上涨了2.4%，标普500指数和科技股为主的纳斯达克指数今年也分别上涨了14.1%和30.2%。

Nasdaq, DOW, S&P 500 YTD Price Performance

（三大指数走势对比图，来自Investing.com）

眼下，市场正在面临三个不利因素，未来几周投资者需要重点关注。

1、鹰派的美联储

美联储主席鲍威尔上周三确认，由于通胀仍然远高于应有的水平，后续可能会有更多的加息，这给那些希望Fed很快结束加息的投资者泼了一盆冷水。

随后，鲍威尔在国会的证词中，又重申了他对加息的鹰派立场，重申该联储仍将坚定致力于降低通胀至2%的目标。他还指出，虽然美联储此前暂停了加息，但是几乎所有的与会者都预计，到今年年底，FOMC仍将会进一步加息。

根据Investing.com的美联储利率观测器显示，市场目前预计7月FOMC将会加息1码，之后则可能不会进一步加息。

Fed Rate Monitor Tool

（美联储利率观测器，来自Investing.com）

综合来看，美联储可能会把基础利率提高到高于市场目前预期的水平，因此导致短期内市场修正的风险正在加大。

2、Q2财报季即将拉开帷幕

不到一个月以后，Q2的财报季就将拉开帷幕，而投资者可能会面临三年来最糟糕的一个财报季。

根据FactSet的数据显示，虽然2023年一季度，标普500指数的成分股每股收益已经下降了2.0%，但是，二季度的下降幅度可能会进一步扩大到6.4%。

如果每股收益确实跌至-6.4%，这将是该指数从2020年二季度以来报告的最大同比盈利下降。也意味着标普500指数成分股公司的利润连续第三季度同比下降，超过了盈利衰退的定义。

与此同时，Q2的收入预期也令人担忧，FactSet指出，销售增长预计将比去年同期下降0.4%，如果这个数字成真，将标志着该指数自2020年三季度以来首次报告收入同比下降。

除了财务数据以外，投资者还将密切关注公司对今年剩余时间的前瞻性指导，因为宏观经济前景不确定，近期市场对经济衰退的担忧加剧，可能会有更多公司会降低未来几个月的盈利和销售增长前景。

3、极端看涨情绪

两个最受关注的情绪指标显示，随着投资者追逐牛市，市场泡沫正变得越来越大，尤其是在科技公司板块。

其中一个情绪指标——CNN恐惧与贪婪指数(CNN Fear & Greed Index)，结合了7个不同的指标，以区分驱动市场的「情绪」。一个多月来，该指数一直在发出「贪婪」的信号，最近几个交易日的情绪甚至达到了「极端贪婪」的水平。

Fear and Greed Index

（恐惧和贪婪指数来自CNN）

恐惧与贪婪指数是了解投资者情绪的宝贵工具，经常被用作反向指标，当情绪达到极端看涨或看跌水平时，就意味着市场转折点来临。

与此同时，根据另一个情绪指标——美国个人投资者协会(AAII)最新的情绪调查，个人投资者越来越看好股市。

根据最新调查显示，42.9%的美国个人投资者对未来6个月的前景表示乐观，离2021年11月以来的最高看涨情绪水平不远。

AAII Investor Sentiment

（投资者多空情绪指标，来自AAII）

只有27.8%的个人投资者看空市场前景，这是自2021年11月以来首次连续三周低于30%。

AAII Bear-Bull Spread

Source: AAII

此外，AAII的调查显示，牛/熊利差表明，上行定位拥挤，下行保护定价具有吸引力。

现在该怎么办？

最近几天，我重新平衡了我的个股和ETFs投资组合，以反映我的看空立场，我一直对购买新的头寸，持谨慎态度。

目前，我通过持有ProShares UltraPro Short Dow30 (NYSE:SDOW)、ProShares Short S&P500 (NYSE:SH)、以及ProShares Short Russell2000 (NYSE:RWM)来做空标普500指数、道指以及罗素2000指数。

投资者应该为未来几周的情况做好准备，标普500指数可能会跌至4,130点——比目前的水平下降近6%——然后，在美联储7月25-26日的政策会议和第二季度财报季结束后，该指数或将跌至3,975点左右的低点。

S&P 500 Technical Chart

（标普500指数技术图来自Investing.com）

买入的机会到来了吗？

尽管如此，回调可能会为炙手可热的科技和增长行业的领先股票创造新的买入机会。

考虑到这一点，我使用InvestingPro股票筛选器建立了一个高质量股票的观察名单，这些股票在当前的市场环境中显示出相对强劲的实力。

不出意料，上榜的公司名称包括：苹果Apple (NASDAQ:AAPL)、微软Microsoft (NASDAQ:MSFT)、谷歌母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL)、特斯拉Tesla (NASDAQ:TSLA)、Facebook母公司Meta Platforms, Visa (NYSE:V)、强生Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)、联合健康UnitedHealth (NYSE:UNH)、埃克森美孚Exxon Mobil (NYSE:XOM)、万事达卡Mastercard (NYSE:MA)、博通Broadcom (NASDAQ:AVGO)、雪佛龙Chevron (NYSE:CVX)、默克只要Merck (NYSE:MRK)、艾伯维AbbVie (NYSE:ABBV)、开市客Costco (NASDAQ:COST)等。

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