超1500只！“万基时代”大洗牌

2023-07-01 09:07

中国基金报记者李树超

随着2023年上半年收官，公募基金清盘数据也新鲜出炉。今年前6个月，全市场清盘基金数量136只，权益类基金占比超过七成，成为基金清盘的“重灾区”。而截至目前，全市场累计已超过1500只基金清盘并退出了市场。

多位业内人士对此表示，今年权益类基金密集清盘，与该类基金整体表现不佳，规模缩水叠加投资者赎回，导致部分产品触及了清盘线，同质化的股票ETF市场也出现了规模“两极分化”的现象。他们建议，在“万基时代”的新阶段，基金公司应该聚焦市场变化和投资者需求，着力布局特色化、定位明确的产品，建立基金产品体系的动态优化机制，并通过产品的“优胜劣汰”，优化产品线的资源配置。

前6月基金清盘136只

权益类基金占比逾7成

Wind数据显示，截至6月30日，今年以来清盘基金数量136只（不同份额合并计算），其中权益类基金数量101只，占比74%；债基23只，占比17%。另外有4只QDII基金，2只商品型基金，还有1只量化对冲基金退出了市场。

从整体数据看，在公募基金数量突破万只以上，基金的优胜劣汰现象也日趋常态化。从2017年以来，每年清盘基金数量都超过100只，除了2018年清盘数量占比超7%以外，近年来每年清盘基金数量占比多在2%-3%之间。

针对权益类基金的密集清盘，一位公募基金资深人士表示，今年以来清盘基金的结构变化，主要是由于上半年产品业绩分化导致的：由于上半年A股持续震荡，导致权益类基金的整体业绩表现不佳，市场参与热情不高；相对来说，债券市场在经历去年底波动之后走出一波小牛市，债券基金普遍取得正收益，在权益基金收益不佳的背景下，投资者会更多选择债基，尤其是机构资金流向债基的趋势较为明显。

谈及下半年的趋势，该资深人士表示，从去年三季度开始，监管部门就对“迷你基金”形成常态化监管并展开了一次摸底调查，不排除下半年监管部门会继续出台措施整治“迷你基金”的现象

华南一位公募市场部总监也分析，权益类基金清盘较多，一是因为今年清盘的权益类产品有很大一部分是ETF产品，股票ETF具有“赢者通吃、强者恒强”的特点，单只产品规模较大，同质化的ETF长期就处在小微基金的状态，并不断清盘；二是权益市场下跌导致大量中小公司甚至大公司的部分产品成为小微产品，运作困难也会导致清盘。

“目前市场上基金产品超10000只，清盘占比其实还是非常低的。有进有出，才能保持健康状态。清盘是多方因素导致的，也是基金产品竞争市场化的正常现象。”该市场部总监称。

一位基金销售机构负责人也表示，今年权益基金清盘数量占比高的原因主要与权益市场表现较差有关。2022年，权益市场表现较差，2023年上半年权益市场依然表现不是特别好，这导致权益类基金规模缩水和投资者赎回，多方面原因导致部分基金触发了清盘条件。

在该负责人看来，债基、权益基金清盘的趋势下半年可能会受到多方面的影响，包括股债市场的走势、基金公司的策略、投资者的心理等。如果权益市场持续调整，业绩长期表现欠佳的权益基金会面临比较大的清盘压力。

“基金清盘除了受市场影响外，也是投资者选择和判断能力提高的一个结果，是公募基金市场发展和优化的表现，一个健康的基金市场应该有这样的优胜劣汰机制。”该负责人称。

上海证券基金评价研究中心高级分析师池云飞也认为，投资者对资产的配置基于对市场未来的预期，而预期往往受到情绪影响：去年以来，全球经济衰退风险加剧，市场悲观情绪上升，促使投资者降低对权益资产的配置，就会导致更多规模较小、持营不佳的权益类基金被清盘。

清盘基金超1500只

多举措做好产品前瞻性布局

从总体数据看，截至2023年上半年，自2011年首只保本基金到期不延续后，公募基金市场目前已经有1545只基金清盘并退出市场，在所有历史存续基金中数量占比12.3%。保本基金、分级基金、短期理财，业绩不达预期的基金纷纷离场，成为“万基时代”被淘汰的产品。

从上述清盘基金的情况看，有的是受政策影响无法持续运作；有的是投资业绩不佳；有的不再符合市场需求；也有少数业绩好但“越涨越卖”，规模不断缩水导致清盘。

上述公募基金资深人士表示，基金清盘与资本市场走势、产品同质化、基金公司管理等综合因素相关。

该人士建议，为了提升基金产品竞争力，基金公司在产品设计上应避免同质化模仿、盲目发行和定位模糊的问题；二是基金公司应该合理布局产品线，聚焦于细分领域做出特色；第三，对于能力不足、表现不佳的基金建议清盘，有利于重整资源、提升效率、聚焦业绩，通过市场竞争实现优胜劣汰，进而优化产品线的资源配置。

上述基金销售机构负责人也表示，首先，从基金产品前瞻性布局角度看，基金公司要密切关注市场的变化和投资者的需求，及时调整自己的产品策略和方向，避免被市场淘汰或者失去竞争力；其次，要注重产品的质量和特色，提高自己的品牌形象和口碑，增加自己的客户忠诚度和满意度；最后，基金公司还可以充分利用大数据、人工智能、区块链等技术手段，提高自己的产品设计和运营效率。

而从产品规划角度，该负责人认为，基金公司还要根据自己的定位和目标，合理规划自己的产品线，既要有一些稳健、长期、主流的基础产品，也要有一些创新、短期、主题的特色产品，形成一个多元、平衡、协调的产品体系，并建立产品体系的动态优化机制。

池云飞也认为，在发挥好前瞻性作用方面，基金公司可以继续加强以下工作：一是完善产品创新机制和持营模式，提升创新产品的生命力；二是建立长期化、多元化和特色化产品线，不以热点为导向；三是完善基金退出机制，优化公司资源结构；四是加强客户服务、深化投资者教育，提升投资者获得感；五是建立健全风控及合规管理机制。

编辑：小茉

审核：木鱼

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来源: qq

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