签约IMAX影院近千家，IMAX中国拟私有化，股价已跌去八成

IMAX全称Image MAXimum，字面意思是视频最大化，是由加拿大IMAX公司研发的一种巨型银幕。影院的IMAX厅视听效果通常较普通厅更佳。

IMAX®是加拿大IMAX公司的注册商标，国内IMAX品牌的运营均由IMAX公司的港股上市子公司IMAX CHINA（下称“IMAX中国”）运营。

7月13日早间，IMAX中国发布公告，公司即将私有化退市。

IMAX中国于2015年10月在香港联交所上市。

IMAX中国拥有IMAX品牌的独家授权，同时是大中华地区（包括中国大陆及港澳台）发布IMAX格式电影的唯一商业平台。

IMAX中国于7月11日上午发布短暂停牌公告，但并未披露原因。7月13日晨，IMAX中国公告，公司控股股东、要约人IMAX 公司建议以协议方式将公司私有化，要约价为每股10港元。

目前，IMAX公司通过下属子公司IMAX Barbados持有IMAX中国71.63%的股份。私有化完成后，IMAX公司及其下属子公司将合计持有IMAX中国100%股份。

对于私有化，IMAX给出的理由是，这将有助于增强IMAX中国在大中华区运营的灵活性，从而在大中华市场寻求新的增长机遇，以及应用新的IMAX技术。

在财务方面，私有化可节省与维持上市地位有关的行政、合规和其他相关费用约200万美元，同时可精简集团架构，进一步使得IMAX中国大中华区的业务与IMAX公司的全球性业务保持一致。

此次10港元/股的要约价格，较7月10日IMAX中国停牌前的最后完整交易日7.17港元的价格溢价约39.47%。较7月11日最后交易日停牌前的价格溢价约9.6%。

从过往走势来看，IMAX中国自2015年上市不久后便持续下跌。目前其股价较2015年高位下跌超过80%，最新市值仅剩约32亿港元。

在国内，IMAX是最具知名度的巨幕品牌之一。

截至2022年年底，IMAX中国在大中华地区的影院网络遍布210多个城市的794家影院，其中在中国大陆的IMAX影院762家。

另外，公司还有未完成的影院合约约204个。因此，IMAX中国大中华区签约IMAX影院总数达到998家。

近几年来，受疫情等因素影响，国内影院IAMX厅扩张步伐有所放缓。从2020年到2022年，IMAX中国完成的影院合约只从745家增长到794家。

按照IMAX中国的收入模式，其将与合作影院按照IMAX票房的一定比例收取费用。2020年至2022年，IMAX中国大中华区票房分别为9920万美元、2.4亿美元、1.63亿美元。

2022年，IMAX中国的收入为7330万美元。IMAX中国曾表示，公司的绝大部分收入来自中国大陆，且预期中国大陆将成为未来增长的主要来源。

在国内近两年上映的热门影片中，2021年10月上映的《长津湖》、2022年2月上映的续作《长津湖之水门桥》IMAX票房占比均为6%。

而2022年12月上映的视效大片《阿凡达：水之道》IMAX票房占比达到22%。该影片在国内票房排名前20的影院中，有18家为IMAX影院。

今年1月上映的另一部科幻大片《流浪地球2》IMAX票房占比也达到9%。据悉，在拍摄阶段，《流浪地球2》中的许多重要场景就采用了IMAX特制拍摄。

看过IMAX的观众或许知道，IMAX厅的票价相对更贵。一些热门影片上映时，IMAX厅的票价甚至可达普通厅的数倍。

IMAX中国也曾提到，其每块银幕的平均票房最高。数据显示，2022年IMAX影院每块银幕的平均票房为21万美元（约人民币150万元），同期国内平均每块银幕票房约6万美元（约人民币43万元）。

对于此次私有化，IMAX中国表示，要约人的意向是让集团继续经营现有业务，不会做出任何重大变动。预计私有化完成后公司的总部仍将设于上海，并且在北京设立多个办事处。

新的硬件设施和技术，能够为观众带来更好的观影体验。近年来，国内影院软硬件设施升级趋势明显。在这个过程中，IMAX并非唯一的参与者。

在巨幕放映系统方面，近年来，中国电影旗下拥有自主知识产权的巨幕品牌中国巨幕发展迅速。根据中国电影公布的数据，截至2022年第三季度，国内已开业中国巨幕影厅363个，海外安装影厅33个。

此外，国内搭载杜比视界和杜比全景声技术的杜比影院发展也十分迅速。

以行业龙头万达电影为例，公司披露的信息显示，目前其旗下拥有IMAX银幕382块，占全国IMAX银幕总数比例超过50%，公司杜比影院数量为46家。

中国电影近年来还在大力推广旗下CINITY高格式电影系统。该系统融合4K、3D、高亮度、高帧率等电影放映领域新技术，能够带来更好的观影体验。

中国电影公布的数据显示，截至今年4月末，国内已开业CINITY影厅126个，已安装待开业影厅1个；已上映CINITY版影片191部。

中国电影曾表示，从产业发展来看，高格式电影发展是大势所趋。未来几年预计将迎来影院放映设备升级换代的高峰，现在市场有1万多家影院，CINITY在特殊影厅市场中是竞争力非常强的产品，相信在今后的市场中会有优异表现。