32万亿，耶伦也救不了美国！

7月3日，最新消息表明，根据美国财政部公布的数据，自6月3日暂停债务上限以来，短短一个月间，美国国家债务总额飙升了8510亿美元，目前已达到32.32万亿美元。

这个数字让人们惊叹不已，仿佛看到了一场令人惊诧的怪诞表演。

同时，美国财政部为了接近本财年结束时的6000亿美元现金余额目标，除了依靠部分税收收入外，还计划向市场发行大量新的美国国债。

预计在7-9月期间，美国财政部将借入7330亿美元的有价债券，这也标志着新一轮美债发行潮的开始。简而言之，美国将继续加大向全球借债的力度。

这反映了美国经济深陷债务黑洞的困境。由于债务上限被延长至2025年1月1日，美国经济团队在这一时期将继续沉迷于债务欠债的状态。

美国财政部甚至在2020年以来多次传出发行100年期美国国债的计划，甚至有分析师建议在利率降低时考虑发行1000年期的美国国债。

这意味着尽管美国联邦债务利息成本增加了41%，达到40年来的高位，联邦基准利率已经达到5%-5.25%的水平，但这并未阻止美国向全球借债的步伐。

高盛分析师预测，如果美联储在未来某个时间启动量化宽松政策并降息，美国国债的发行可能会像洪水般袭击市场。

虽然100年期和1000年期美国国债的发行仅停留在设想层面，但这表明美国深陷凯恩斯经济学的债务怪圈中难以自拔。

与此同时，作为美国国债最大支持者的美联储并未继续接盘购买美国国债，相反，他们正在利用高利率的货币紧缩周期，大量抛售美国国债。

自去年6月开始的缩表周期至今，美联储持有的美国国债已经减少了6250亿美元。这意味着美联储已成为全球最大的美国国债做空者，与美国财政部形成鲜明对立。

如果按照之前的缩表计划，未来30个月内，美联储将抛售约1.95万亿美元的美国国债，将持仓降至约3.1万亿美元。

再加上之前的6250亿美元，预示着整个缩表周期结束时，美联储将累计抛售约2.6万亿美元的美国国债。

这意味着美国财政部需要偿还上述债务的本金和利息。显然，美联储已成为全球最大的美国国债做空者，成为美国财政部发行美国国债时最大的对手。

在美联储实施量化宽松政策时，他们会吸纳大量美国国债，即使一些海外大买家对美国国债采取做空策略，美联储也是主要的接盘者。

然而，自从去年6月开始缩表以来，美国国债陷入越来越少买家问津的尴尬境地，全球至少28个主要美国国债买家在过去几个月大举抛售美国国债。

此外，考虑到美国财政部在7-9月期间急于借债7330亿美元的计划，寻找有能力购买美国国债的国际大买家似乎成为了他们最困难的问题。

如果找不到更多国际买家，相当于美国债务经济模式将停滞，白宫可能会再次陷入债务上限僵局，导致政府关门停摆，以及一系列经济运行，包括社会福利、公共领域和战略储备等都将陷入瘫痪。

因此，债务上限被延长至2025年1月1日，并不意味着美国债务经济模式可以无忧无虑，相反，美国财政部需要向全世界兜售更多的美国国债来进行新的融资借贷。

正如华尔街商品大王吉姆·罗杰斯所警告的，美国是全球最大的债务国，债务无处不在，最终将付出代价。

在美联储成为全球最大的美国国债做空者的背景下，美国债务经济模式能否幸存，已经取决于为数不多的国际大买家手中的主动权。

然而，根据美国财政部最新公布的国际资本流动报告（截至6月中旬）显示，在全球范围内，持有美国国债最多的前三十个海外买家中，有多个买家在过去几个月大量抛售美国国债。这给美国财政部寻找国际买家增加了难度。

然而，我们也不能忽视这个报告的延迟性。美国财政部在7-9月期间迫切需要借入7330亿美元的债券，因此，他们需要寻找新的国际买家来购买美国国债。

这使得美国财政部面临着一个棘手的局面，他们需要在全球市场上推销自己的债券，以维持债务经济模式的运转。

然而，不论如何，美国债务经济模式的未来依然面临巨大的不确定性。随着美联储的缩表计划继续进行，他们抛售的美国国债规模将进一步增加。

加上全球买家的抛售压力，美国财政部将面临更大的困境来吸引国际买家购买他们的债券。

这个局面也提醒着我们，美国过度依赖债务的经济模式是不可持续的。随着债务不断积累，债务上限的延长只是暂时的缓解，但无法解决根本问题。

除了寻找国际买家外，美国也应该加强内部的经济结构调整，减少对债务的依赖，以确保长期的经济稳定和可持续发展。

总之，美国债务的增长和债券市场的动荡给美国经济带来了巨大挑战。

如何应对债务问题，吸引国际买家购买美国国债，以及寻找更可持续的经济模式，将是美国政府和财政部需要认真面对的重要议题。只有在解决这些问题的基础上，美国才能实现经济的稳定和繁荣。