深度：从全球博弈的视角，重新审视日本“失落30年”的原因

作者：马行空不空

来源：马行空不空（ID：wx13093091133）

前言

2023年一季度，日本汽车出口量跌至第二名，被中国反超，从增长趋势来看，2023年中国成为汽车出口量世界第一大国几无悬念，日本自1980年登顶汽车出口量世界第一以来，稳居宝座已经40多年了，如今终于来到了跌落神坛的时刻。

自上世纪90年代至今的30多年时间里，在制造业领域，日本相继在家电、消费电子、造船、轨道交通、工业电气、芯片制造等行业被打得溃不成军，败下阵来，汽车行业是倒下的多米诺骨牌中体量最大的一个，而且日本的机床、工业机器人、芯片设备、工程机械、化工材料等产业，也早已是山雨欲来风满楼，岌岌可危了。

日本“失落30年”不仅是肉眼可见的，在数据方面也可以得到证实，30年前的1993年，日本人均GDP是3.5万美元，最高年份是1995年的4.4万美元，到了2022年人均只有3.4万美元了，要知道美元购买力是一直在下降的，30年下来可能连一半的购买力都不到了，这么巨大的落差，被30年这么长的时间差不多给抹平了，有种温水煮青蛙的感觉。

30年前的日本，以美元计价的GDP总量占世界17%以上，到了2022年，这个占比下降到了只有4.3%，就相当于四分之三个日本的GDP份额，在30年之中从这个地球上消失了。

综上，日本“失落30年”的说法，是没有问题的，想要洗白绝对是困难重重，随着时间的推移，洗白的说法还会被一次又一次地打脸，一次又一次地破产。

刚进入21世纪那会，人们就开始讨论日本“失落10年”的原因，主流的意见是日本接受了让日元升值的“广场协议”，这是一个坑，上了欧美的当，后来央行在应对泡沫经济时，还犯了错误，把急性病治成了慢性病，总的来说，普遍认为日本是败在金融方面。

过了10来年，人们发现经过金融调整之后，日本经济依然没有好转的迹象，于是又开始讨论起“失落20年”的原因，这一时期人们把研究的重点，放在了日本老龄化、少子化方向，由此形成的高储蓄、低消费现象，是主要原因之一，还有日本的企业文化和国民性格方面，造成创新变革和员工积极性的缺陷，总的来说，就是内需不足，企业缺乏活力造成的。

到了现在，又是10年过去了，来到了“失落30年”的时刻，之前日本照方抓药，治病救人，30年下来毫无起色，说明这些方子有问题，这就表明，没有找到真正的病因，头痛医头，脚痛医脚，总是浮于表面，当然也就贻误病情了。

（一）GDP的本原到底是什么，

是支出还是收入？

我们知道GDP的统计方法有支出法和收入法之分，我国主要采取的就是收入法，理论上这两种统计方法最后的结果是一样的，只是原理和统计过程是不一样的。

由于话语权掌握在西方经济学家手中，我们对支出法比较熟悉，也就是脍炙人口的消费、投资、净出口，这个GDP“三驾马车”理论，各种论文铺天盖地，对收入法的研究却基本无人问津，这是很不正常的，感觉就像是故意要误人子弟似的。

根据国家统计局官网的解释，收入法的核算公式是：GDP=劳动者报酬+生产税净额+固定资产折旧+营业盈余，如果要取个名字的话，我觉得叫“四轮驱动”比较形象一点。

下面分别就“四轮驱动”来分析一下，没耐心的小伙伴可以直接看结论，不过我还是希望大家仔细看一看，有没有错漏的地方，在此表示感谢！

决定劳动者报酬的，是劳动者技能的稀缺性，在劳动者供给比较稳定的情况下，需求端就成了决定性因素，这应该不难理解。

举个例子，如果挖掘机驾驶员的数量不变，土建工程增加了，人员需求增加，挖掘机驾驶员变得稀缺了，那么工资薪酬就会水涨船高，反之，报酬就会下降。

大多数国家劳动者供给都是相对稳定的，不会大起大落，所以劳动者报酬其实取决于需求端，这个需求端包括工作岗位的数量和质量，当数量达到充分就业的程度之后，就要看具有稀缺性的高薪岗位的结构比例了。

全球化的今天，世界各国多多少少都有贸易协定在身，生产和销售是一体化的，虽然不是完全的，但影响绝对不容忽视，劳动者技能的稀缺性要放到全球范围内去比较。

也就是说，在全球市场中，要有一定的份额，以达到充分就业的程度，在此基础上，提升高薪岗位的结构比例才有意义，否则的话，在高薪岗位占比越来越高的情况下，却有大量劳动者失业，就像狗熊掰棒子一样，是无法拉动GDP增长的。

有的国家靠国际竞争力，提升市场份额来提高就业率，有的国家靠高毛利率提供更加高薪的岗位，通过提高消费，间接提升服务业岗位数量，达到充分就业，或者两者兼而有之，总之，要想拉动GDP增长，提升市场份额或者提高毛利率，至少得靠一头，不能两头都不靠。

劳动者报酬是如此，生产税净额的道理也是一样，要么多生产一点，薄利多销；要么毛利率高一点，单价卖得越高，同等数量下，生产税净额就越多，总之也是不能两头都不靠。

固定资产折旧一般来说，主要有两种核算方法，一种是直线折旧法，一种是加速折旧法，顾名思义，加速折旧法的折旧金额比较高，适合在科技进步比较快的企业实行，否则缺乏可持续性，就是寅吃卯粮的做法。

适合运用加速折旧法的也是两种情况，要么原来科技基础比较低，进步空间比较大，有可能速度比较快地完成技术迭代，也就是我们常说的后发优势；要么科技总能成功地向上突破，而且速度要快，否则难以为继，成功案例就是摩尔定律的实现，抑或两者兼而有之，总之，也是至少得靠一头，不能两头都不靠。

营业盈余也是两种策略，一种是以量取胜，打价格战，抢占市场份额，靠提高数量来增加盈利能力，也就是我们常说的规模效应；另一种是以价取胜，提升产品附加值或品牌价值，抓住特定的高价值人群市场，靠提高单位产品毛利率来增加盈利能力。

结论来了，说简单点，就是只有高毛利率和低毛利率两种基本策略，相当于是地位最稳固的两个根据地，其它所有的策略都要依附于它，所谓万变不离其宗。

想靠走中间路线取胜，既不想打价格战，又无力去提高毛利率，是行不通的，迟早会被两头挤压，最后丧失市场生存空间，最好的结局也就是被收购。

以上通过对GDP=劳动者报酬+生产税净额+固定资产折旧+营业盈余，这个“四轮驱动”挨个分析，可以总结出成功的GDP玩家应该怎么玩，其实就只有两种玩法：

一种是低毛利率玩法，占据低毛利率根据地，稳固住基本盘，逐渐向上挤压，把原先的高毛利率通过价格战给打下来，将市场份额占为己有，GDP就能不断增长了。

另一种是高毛利率玩法，占据高毛利率根据地，高举高打，不断向上突破，以达成更高的毛利率，如果暂时向上突破受阻，还可以向中等毛利率市场进军来救急，或者叫向下挤压，降低毛利率以抢夺市场份额，GDP也就能不断增长了。

（二）日本依靠品牌和科技突破的

经济发展之路被打断

“广场协议”之后，日元升值，日本基本上就宣告了放弃低毛利率玩法，取而代之的是“亚洲四小龙”，以及之后的“亚洲四小虎”，最后接力棒到了东亚巨龙手中，被玩到了一个新的高度，把很多高科技产品都搞成了白菜价，现在还在努力向上挤压，否则，又得交棒了，印度、越南、泰国，以及拉丁美洲和非洲都在排队等着接棒呢。

所以，日本只剩下唯一的玩法，就是高毛利率玩法，刚开始，日本可没少在品牌和科技上下功夫，上世纪90年代的日本品牌简直就是如日中天，风头直追欧美品牌。

从根本上上来说，品牌靠的是什么，是产品质量还是广告投入，是企业形象还是时间效应，其实有一定作用，但这些都不是主要的，归根到底就是舆论媒体的主导权，或者叫话语权，其它都是假的，或者说是无关紧要的。

我们小时候只能听到父母讲话，这就叫话语权，于是只会说母语，而且父母说什么就是什么，无论说什么都没关系，全盘接受，长大后也很难改过来，一代又一代传个上千年都有可能。

同样的，只要拥有了话语权，你说什么就是什么，你说好就是好，你说不好就是不好，反之，你说得再好，再有道理，也没几个人能听到，更不要说为你叫好了。

在不掌握话语权的情况下，可想而知日本品牌会有什么结果，曾经知名的大众消费品牌，如索尼、东芝、松下、日立、夏普、佳能、三洋、大金、TDK、奥林巴斯、爱普生、富士、先锋、麒麟等等，现在都已式微，甚至已经消失了，国际化的消费品牌，只剩下丰田、本田等汽车品牌还在苟延残喘，江河日下。

这样大面积的日本品牌衰退，就不能用偶然因素来解释了，要说没有被系统性地、有针对性地打压或遏制，是令人难以置信的，特别是拥有话语权的欧美国家，难逃罪魁祸首的嫌疑。

在高科技战场上，日本也是非常重视的，甚至比美国还要着魔，还要发狠，科技研发强度常年保持在3%以上，高于美国和欧盟，位列第一，只是在最近几年，才被另一个科技狂魔韩国所超越。

最近30年的诺贝尔奖自然科学奖，获奖的日本人达到了20人，其中不乏重量级的科学成果，有些已经形成千亿美元级别的大产业，比如日本人发明的发光二极管，被授予2014年诺贝尔物理学奖，如今在照明和平板显示器领域被广泛应用；还有开发锂离子电池，被授予2019年诺贝尔化学奖；开发诱导多功能干细胞，被授予2012年诺贝尔生物医学奖等等。

如今在中国乃至全世界被大量使用的二维码，最早也是日本人发明的，日本人还发明了闪存，这是革命性的，堪比诺贝尔奖级别的发明创造。

这些都形成了很大的产业，日本却一个也没能抓住，原因就在于国内市场狭小，极度依赖国外市场，偏偏日本的国家自主性严重缺失，影响力微弱，完全不具备全局掌控能力，被别人稍一打压，就承受不了崩溃了。

1986年，日本存储器公司一统江山，牢牢占据了世界第一，马上被美国商务部裁定为存在不正当竞争，加征100%关税，到1991年，日本不得不接受不平等条约《美日新半导体协定》，硬性规定日本公司让出部分市场份额，同时，美国扶持韩国的存储器公司，跟日本打价格战。

日本公司不堪价格战，于1996年和1999年，分别联合成立新公司铠侠和尔必达，到了2012年，尔必达也受不了价格战破产了，被美国美光公司收入囊中。

仅剩下一个铠侠公司，也被韩国三星和海力士两大存储器巨头压得喘不过气来，还有中美两国的存储器公司也在发力抢夺市场，铠侠的倒掉，只是时间问题。

日本的存储器行业由盛转衰，是科技突破并取得市场成功之后，无法转为本国GDP持续增长动力的典型案例之一，原因说通俗一点，就是这个局太大，日本掌控不了。

要说谁应该吸取日本的这个教训，韩国和台湾省首当其冲，其次，中国大陆也不具有全局掌控能力，要引以为戒，中国有巨大的本土市场和独立自主能力，未来应当值得期待，只有美国才具备全局掌控能力，才能将科技突破并取得市场成功之后的利润一口吞下。

如果要说日本只是遭遇科技天花板的一个孤例，不具有普遍性，那就看看中国的华为公司，在5G芯片和手机芯片设计技术突破之后，遭到了怎样的打击，就知道绝不是偶然了。

华为手机海外市场丧失殆尽，幸好国内市场够大，国家和人民支持，还不至于破产倒闭，总算守住了自己的尊严，换作日本公司，早就跪地求饶了，两者的区别是一目了然的。

也就是说，玩高毛利率策略，没有全局掌控力是不行的，当然，找个干爹爹干爷爷，当贤子孝孙，寄人篱下，把命根子交给别人也行，否则，走低毛利率策略是唯一可行之路。

靠科技突破实现经济增长之路，被打断之后的影响是十分严重的，既然向上有天花板，那么也就只能死了这条心，就算千辛万苦，砸千百亿资金搞出来高科技也没用，何必呢。

俗话说，哀莫大于心死，日本的遭遇是可悲的，但这又能怪谁呢，用现在的上帝视角来看，日本争取战后国家民族独立的最好时机，是在朝鲜战争中，美国被打回38线以南，最狼狈不堪的的1951年初，错过了这一时机，以后就再也没机会了。

如果那时拉起一支队伍，跟美国来个越南战争式，或者阿富汗战争式，或者伊拉克战争式的游击战争，给美国大兵来个10年、20年的钝刀子割肉，而不是舔美国人的屁股，帮着美国打朝鲜战争，现在早就把美国人赶出去了，既然选择了下跪做奴才，以后的苦果当然只能自己吞下，这不是活该是什么。

（三）经济发展空间遭遇上下挤压，

把日本逼入困境

死了心的日本还能干什么呢，当然只能在天花板之下，搞搞微小创新了，于是创新成果倒是不少，但很大一部分属于点歪了科技树，只能搞搞行为艺术，毫无商业价值。

比如索尼公司在存储半导体兴起的90年代，还在搞MD（迷你CD）和蓝光CD等机械存储介质，结果可想而知；日本汽车公司押宝氢能源汽车，投入了大量的研发资金，2022年新能源汽车销量破千万，氢能源汽车只卖出了2万辆，占比不到0.2%，妥妥的行为艺术。

还有一部分属于过度创新，不计成本地追求极致性能，曲高和寡，自己把自己生生逼到一个非常小众的境地，越逼越狭窄，最后死路一条。

上文说到的尔必达破产，原因居然是技术过于先进导致的生产成本飙升，当时尔必达的生产良率可以达到98%，而韩国三星的良率只有70%，但是成本只有尔必达的三分之一，算下来综合成本不到尔必达的一半，被三星打败也是必然的。

再比如日本的家电产业，被中国公司所打败，也是很典型的案例，要说日本品牌家电的性能，绝对是刚刚的，但是价格就不那么美好了，除了追求极致生活的小众人群，有谁愿意为此买单。

类似这种不计成本地追求产品的高性能，不仅有日本，还有德国、英国、法国等发达国家，这不是偶然的，是上有天花板压制，下有地平面上升，不断挤压空间，迫不得已而为之造成的，如今这个赛道正变得越来越拥挤，越来越不好混了。

这个空间缩小的压力，迟早也会降临到韩国乃至中国头上，这是不可阻挡的客观规律，到那时候，有没有建立起全局掌控能力，能不能打破天花板，就成了GDP持续增长的决定性因素。

所以，我们现在坚决把命运掌握在自己手里，走独立自主的路线，哪怕美国对我们发起各种制裁，付出极大的代价，也是值得的，只是要注意方式方法，不是为对抗而对抗，不要被人牵着鼻子走，误入歧途，要建立起属于自己的，可控的一套新的体系。这个话题说来话长，以后有机会再聊。

只有一小部分工业中间材料和精密机械，日本还有一定的生存空间，像芯片制造材料、锂电池材料、高强度复合材料等，以及燃油车发动机和变速器、机床和工业机器人伺服器、半导体设备等。

不过这些东西，要么市场规模太小，无利可图，别人不想做；要么别人起步比较晚，暂时还处于领先地位，并不是绝对壁垒的概念；要么是别人也能做，无非就是做的人少，各有千秋而已。

照这样下去，一种可能是被新的技术所取代，比如燃油车被新能源车所取代，另一种可能是不断受到低毛利率挤压，以及老对手的竞争，直至丧失生存空间，比如韩国的半导体、德国中国的燃油车、荷兰的光刻机、德国瑞士的机床和工业机器人、美国德国中国的工程机械等，最后只留下为数不多的小众产业，维持老牌工业国的体面。

总结

日本的“失落30年”不是偶然的，也不是自身不努力、不明智造成的，而是必然的，早已经命中注定的，是不可挽回的，以后还会有下一个失落的10年和20年，而且不单单是日本，欧洲其实也已经失落15年了。

这个原因就在于科技发展向上遇到天花板，无法突破，只能在原有基础上，进行精益求精式的科技研发，导致投资效益越来越差，同时遭到不断抬高的地平面的挤压，市场生存空间越来越狭窄，并且还要直面相同市场空间的对手，越来越激烈的竞争，犹如一头困兽一般，连挣扎的勇气都没有了。

版权声明：部分文章推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。

格上财富：十五年深度研究，甄选阳光私募、PE/VC、海外基金等高端理财产品，为您的资产增值保驾护航！