半导体“磨底”将尽，翘首盼增长新风 | 另类投资气象第380期
头条导读
● 房市继续深度调整，需求端仍待提振
● 掘金ESG领域，主题理财产品发行升温
● 谋定而后动，新一轮国企改革或将启幕
1 政策导览
近日，工业和信息化部、国家金融监督管理总局发布《关于促进网络安全保险规范健康发展的意见》。其中提出，加强网络安全保险产品服务创新。鼓励保险公司面向不同行业场景的差异化网络安全风险管理需求，开发多元化网络安全保险产品，提升企业网络安全风险应对能力。
2 宏观经济
1. 2023年上半年，中国居民人均可支配收入为19672元，同比名义增长6.5%，比一季度加快1.4个百分点；扣除价格因素实际增长5.8%，加快2.0个百分点。同期，中国GDP同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。居民人均可支配收入增速略高于GDP增速。
2. 为维护银行体系流动性合理充裕，2023年7月17日人民银行开展1030亿元中期借贷便利（MLF）操作和330亿元公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.65%和1.9%，均与上月持平。MLF小幅加量续做、利率持平符合市场预期。
👉金融时报
3 行业动态
1. 7月17日，国务院国资委党委召开扩大会议。据新华财经报道，2023年是新一轮国企改革的开局之年，国资委相关负责人已经多次表示，正谋划实施新一轮国企改革深化提升行动。经过近半年的酝酿、谋划，新一轮国企改革深化提升行动很可能在近日将正式拉开帷幕，现代化产业体系建设和创新发展等方面值得期待。
2. 随着可持续发展、绿色发展理念的逐步深入，相关理财产品发行逐年升温。截至7月17日，在售及存续的ESG（环境、社会和公司治理）主题理财产品共216只，其中，2023年新发行71只，较去年同期增长57.8%。
3. ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制2022年7月正式启动， 首月每日平均北向及南向交易量分别约2000万人民币及2亿港元。截至2023年6月，日均北向及南向交易量已分别增长至约6.8亿人民币及46亿港元。
4. 受半导体行业周期“磨底”、消费电子市场需求恢复缓慢等影响，归母净利润普遍同比下滑，IC设计、封测等环节成为“重灾区”。环比来看，部分头部企业第二季度业绩已经企稳复苏，盈利环比增长，人工智能、汽车电子、电网等板块贡献业绩，有公司表示下半年将企稳增长。
5. 中国创业投资和私募股权投资总规模约为15万亿，在过去近20年的时间里共投资了超过10万家中小企业，帮助超过10万家企业成立、成长和发展壮大。目前在中国每100家上市公司里，就有7家获得过VC/PE机构的支持。
👉清科研究
6. 1-6月，全国商品房销售面积同比下降5.3%，降幅连续两个月扩大；销售额同比增长1.1%，增幅连续两个月收窄；全国房地产开发投资同比下降7.9%，降幅已经连续4个月扩大；房企到位资金同比下降9.8%，自4月后连续两个月降幅扩大。当前房地产市场仍处在低位调整中，要使其逐步企稳，仍需政策在供需两端继续加力。
👉证券时报
7. 截至2023年6月底，我国国内发明专利有效量为368.3万件，同比增长20.4%，其中，维持超过10年的有效发明专利达到55.9万件，占比15.2%，较去年同期提高1.6个百分点。国内注册商标有效量为4217.7万件，同比增长9.4%，呈稳步增长态势。
4 环球资讯
1. 美国最新通胀数据出现明显回落，令市场机构情绪高涨。桥水基金7月14日警告，美国的核心CPI数据可能会在3.5%至4%之间触底反弹，推动美联储进一步收紧货币政策，“美国与通胀的斗争远未结束”。
👉经济日报
2. 2023年上半年，全球金融科技公司获得的融资总额为230亿美元，同比下降49%。平均来看，种子轮融资规模下降12%，创业初期融资规模下降14%，成长期和成熟期创业公司的融资规模则分别下降43%和66%。
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