7月VC/PE报告：山东领跑 | 另类投资气象第392期
头条导读
● MLF超预期“降息”，后续降准仍然可期
● 6万亿撑实体，险资加快产品创新
● 偿二代显身手，险企偿付能力企稳
1 政策导览
日前，商务部等九部门联合发布《县域商业三年行动计划（2023—2025年）》，进一步推动供应链、物流配送、商品和服务下沉以及农产品上行，力争到2025年建立县域统筹，以县城为中心、乡镇为重点、村为基础的农村商业体系。
要点一览
1. 完善设施业态，提升县域消费环境；
2. 创新物流模式，提升农村物流效率；
3. 发展农村直播电商，提升助农增收能力；
4. 强化数字赋能，提升县域流通企业内生动力；
5. 加强节点建设，提升农产品流通效能。
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2 宏观经济
1. 为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，8月15日人民银行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作，充分满足了金融机构需求。其中，7天期逆回购操作利率为1.8%，较上月下降10个基点；MLF操作利率为2.5%，较上月下降15个基点。
2. 7月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.7%，环比增长0.01%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长1.3%，制造业增长3.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.1%。1-7月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%。
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3 行业动态
1. 截至8月14日，超过300家上市公司披露2023年半年报，其中超过60家上市公司的前十大流通股东中出现险资身影。从行业来看，制造业成为险资的“心头好”，2023年二季度获得险资重仓的个股中，以机械设备、医药生物、电力设备、电子等行业的上市公司居多。
2. 8月以来，多个保险资管产品新增登记项目纷纷亮相，保险资金债权投资计划、股权投资计划和保险私募基金已累计登记超3000只，登记规模超6万亿元，项目聚焦领域日趋多样。同时，险资还在加大产品创设和创新力度，投资重点覆盖更多新产业、新赛道，满足实体经济更多元化的融资需求。
3. 截至目前，已有36家上市券商发布了2022年度权益分配实施公告，年度现金分红总金额近340亿元，其中有7家券商分红金额超20亿元。不过，由于券商去年业绩大幅下滑，今年券商分红规模也出现减少，截至目前有12家券商的分红金额下降一半及以上。
4. 8月14日，国家金融监督管理总局发布批复信息显示，同意7家保险公司设立上海再保险运营中心，并准予开业，经营区域为全国，营业地址均设在上海市浦东新区水芸北路9弄。借助上海国际再保险中心建设的持续推进，中资再保险公司的国际竞争力与影响力有望增强。
5. 截至8月13日，已有145家保险公司（62家人身险公司、73家财产险公司、10家再保险公司）披露2023年二季度偿付能力报告。受偿二代二期工程影响，保险公司偿付能力充足率下滑，资本补充诉求强烈，但目前企稳。相较2022年四季度，保险业平均核心偿付能力充足率有所上升。
6. 2023年7月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计681支，同比上升3%，环比几近持平。市场出清影响下，机构活跃度小幅下滑，共有572家机构参与设立基金，89%的机构成立1支基金，9%的机构完成2支基金新设，2%的机构完成3支及以上基金新设。
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7. 2023年以来，公司债发行规模稳步增长。截至8月14日，公司债发行规模达2.34万亿元，同比增长23.34%，其中，私募公司债发行规模大幅增长。另外，发行主体评级有所下降，AA级主体发行规模同比增长61.91%。
4 环球资讯
国际能源署（IEA）8月最新公布的石油月报显示，今年6月，全球石油需求达到创纪录的1.03亿桶/天，8月可能会再次达到峰值。而2023年全球石油需求有望进一步上涨。
👉金融时报
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