大涨！果然“获利了结”

中国基金报记者 若晖

中央政治局会议对经济及政策的积极定调，带领沪指重返3200点上方。更为敏感的ETF市场资金流向也随着最新市场份额的披露得以揭晓。

银河证券基金研究中心数据显示，7月25日，全市场745只股票ETF合计减少25.86亿份，资金净流出30.26亿元，创下7月以来第二大单日资金净流出金额(仅次于7月4日)。

从单只ETF上看，宽基ETF中，科创50ETF、中证1000ETF资金净流入居前，上证50ETF、创业板ETF、上证综指ETF资金净流出居前。

行业ETF方面，化工ETF、半导体ETF、家电ETF等资金净流入居前，7月25日集体大涨的证券、白酒类ETF则普遍遭遇资金流出现象。

不过，从今年以来的情况看，尽管A股市场颇为震荡，股票ETF规模继续保持正增长。截止7月25日，全市场股票ETF资产净值达到1.44万亿，资金净流入达到2116.74亿元。

股票ETF资金净流出超30亿元

A股市场迎来久违大涨，有着“市场风向标”之称的股票ETF，近日再次展现出逆势操作的动向。

7月25日，上证指数大涨2.13%，成功站上3200点，股票ETF在市场反弹中“落袋为安”，银河证券基金研究中心数据显示，全市场股票ETF资金（包含A股ETF及跨境ETF）合计净流出30.26亿元，结束了此前5个交易日资金净流入的局面，创下7月以来第二大单日资金净流出金额(仅次于7月4日单日29.02亿元资金净流出)。

“今年以来A股市场颇为震荡，随着沪指收复3200点附近，之前低位买入的资金获得了短期交易性的获利，暂时选择落袋为安。但从更长的时间视角看，当前市场点位在3200点附近，长期布局依然是一个具有性价比的时点。”一位ETF基金经历在谈及股票ETF资金出现净流出现象时表示。

有基金公司人士也分析称，近期，市场重回3200点上方，部分存量持有人会选择获利了结，新持有人面对震荡的市场，不敢轻易进场，就会表现为ETF份额的整体净流出。从卖出操作主体看，个人资金和机构资金都有。作为一种工具型产品，投资者对股票ETF这类交易操作也是合理运用。

化工ETF、半导体ETF资金净流入居前

全市场场745只股票ETF的资金动向上也呈现“卖多买少”的局面，170只ETF7月25日收获资金净流入，多达211只ETF遭遇资金净卖出。

银河证券基金研究中心数据显示，宽基ETF中，华夏科创板50ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF均有4亿元以上的资金净流入，南方中证500ETF、易方达中证1000ETF也分别有2亿元以上的资金净流入。

行业ETF方面，鹏华化工ETF7月25日资金净流入2.79亿元，位居全市场行业ETF首位。

事实上，鹏华化工ETF自5月30日盘中创下0.651元上市以来新低之后，市场资金一直保持“越跌越买”的操作，截止7月25日，鹏华化工ETF自5月30日份额增长了18.24亿份，资金净流入12.49亿元，鹏华化工ETF最近规模达到32.06亿元。

谈及对未来化工板块的行情展望，鹏华量化及衍生品投资部基金经理闫冬表示，从需求端来看，展望2023下半年，随着出行的持续恢复以及国内进一步稳增长政策预期下，汽车、家电、纺服、家具等可选消费品，以及基建地产相关传统化工品板块有望逐季修复。

从各板块来看，随着能源价格成本回落，国内大炼化等传统板块业绩拐点已现。新能源新材料等板块当前低估值，且需求延续高增长。顺周期基础化工品种价格仍受供给增加和需求弱复苏两大因素压制，但考虑到整体盈利位于底部区域，优质龙头公司估值处于合理区间。

化工板块超额收益与PPI相关性较高，随着7月PPI迎来拐点以及宏观政策预期向好，三季度化工板块有望迎来整体修复。

除了鹏华化工ETF之外，国联安国联安中证全指半导体7月25日也有2亿元以上的资金净流入，国泰家电ETF、国泰芯片ETF、易方达医药ETF资金净流入也位居前列。

证券类ETF合计资金净流出超26亿元

资金净流出方面，7月25日大涨的部分蓝筹宽基ETF以及券商、酒类板块相关ETF则成为“失血”主阵营。

7月25日，在银行、地产等权重股带动下，上证50指数大涨3.13%，涨幅位居全市场重要宽基之首，而市场资金也借道上证50ETF“落袋为安”，银河证券基金研究中心数据显示，华夏上证50ETF资金净流入高达17.91亿元，是全市场宽基ETF中唯一一只资金净流出超过10亿元的宽基ETF。除此之外，易方达创业板ETF、富国上证综指ETF也分别有3.47亿元、1.90亿元的资金净流出。

多只券商类ETF也集体遭遇资金净流出，银河证券基金研究中心数据显示，国泰证券ETF、华宝券商ETF7月25日资金净流出分别达到15.20亿元、6.95亿元，天弘证券ETF也有2.28亿元的资金净流出。

全市场12只跟踪中证全指证券公司指数的ETF7月25日合计资金净流出超过26亿元。

除了券商板块，白酒等消费板块7月25日也大幅走强，中证酒指数大涨5.09%，此前抄底的资金也暂时选择“落袋为安”，鹏华酒ETF7月25日单日资金净流出3.08亿元。