这也行？股权激励考核增速不到1%！关注函来了

中国基金报记者 南深

近两年，不少公司推股权激励行权价低、考核条件宽松而被监管拷问，但仍挡不住持续有后来者以身试水。7月26日晚，箱包龙头开润股份就收到了深交所的关注函。

此前一日，公司抛出2023年限制性股票激励计划（草案），根据草案，激励股份授予价格8.33元/股，大约是现价的五折。而考核条件只有单一的营业收入指标，且首个考核期2023年的营业收入只需比2022年增长0.93%就可行权。但今年一季度公司营收增速是21%，此前两个完整年度（2021年和2022年）增速分别是17%和19%。

面对如此宽松的考核，深交所要求公司说明，考核目标设置是否具有实际激励效果，是否存在利用股权激励计划向包括高级管理人员在内的激励对象输送利益的情形，是否存在损害上市公司利益及中小股东合法权益的情形。

股权激励考核仅增长0.93%

主营箱包业务的开润股份，于2023年7月25日抛出《2023年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称“草案”）。

草案拟授予59名激励对象限制性股票327万股，约占股公司股本总额的1.37%。授予价格8.33元/股，公司7月25日收盘价是16.43元/股。激励对象含2名高级管理人员，即公司董事会秘书徐耘和财务总监刘凯。

草案显示，本次授予的限制性股票分两次归属，开润股份称在兼顾宏观经济环境、行业特征、公司历史业绩情况、考核指标的业绩基数等因素的情况下，将公司层面业绩考核目标设置为以2021年至2022年的营业收入平均值为基数，2023年、2024年公司营业收入增长率分别不低于10%、15%。此次股权激励没有净利润等其他指标的考核。

而公司2021年、2022年营业收入分别为22.89亿元、27.41亿元，平均值为25.15亿元。根据草案，公司2023年、2024年营业收入考核目标分别为27.66亿元、28.92亿元，即较2022年营业收入分别增长0.93%、5.52%即可满足归属条件。

但这样的考核条件，相对于其过往营收增速，无疑极度宽松。开润股份2021年、2022年、2023年第一季度两年一期，营业收入增长率分别达到17.76%、19.75%、21%。

深交所连抛数问

如此股权激励，监管出手了，7月26日深交所于向开润股份下发关注函，连续抛出多个问题。

深交所一是要公司详细说明在设置公司层面业绩考核目标时使用的宏观经济环境、行业特征、公司历史业绩情况、考核指标的业绩基数等因素的具体内容及事实依据，是否有统计数据与市场调研情况等客观证据支持，并进一步说明上述因素对设置公司层面业绩考核目标的具体影响。

二是要公司结合最近两年又一期的营业收入及在手订单情况、主要客户及相关业绩驱动因素的变化情况等，说明考核期内公司营业收入增速是否可能大幅下滑甚至为负，设置2023年、2024年营业收入较2022年营业收入分别增长0.93%、5.52%的考核目标的主要考虑；考核目标明显低于最近两年又一期营业收入增速的合理性，该考核目标是否具有实际激励效果，公司是否存在利用股权激励计划向包括高级管理人员在内的激励对象输送利益的情形。

三是要公司结合上述问题的回复，说明本次股权激励计划是否存在损害上市公司利益及中小股东合法权益的情形，并请独立董事、监事会、律师核查并发表明确意见。

另外，草案显示，公司拟依照激励对象的个人绩效考核结果确定其限制性股票归属比例，个人绩效考核结果分为优秀、合格、不合格三种。监管要公司说明未明确个人绩效考核结果与限制性股票具体归属比例的对应关系的主要考虑及合理性。

最后，深交所要公司对内幕信息知情人在草案公告前六个月内买卖公司股票的情况进行自查，并说明交易自查情况及是否存在内幕交易行为。

股价五年跌超60%

公开资料显示，开润股份主要经营业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服装及相关配件等出行产品的研发、设计、生产和销售。2022年度看，包袋产品贡献了公司63%的营收，旅行箱贡献近20%营收，其他业务贡献度约17%。

公司2016年12月在创业板上市，上市之初因业绩较为稳健一度受到机构资金追捧，成为当时市场上表现较为抢眼的消费白马之一。从上市到2018年6月，公司股价在大约一年半时间里涨幅超过6倍，市值超过250亿。

但之后，虽然公司业绩依然保持了较高增速，但股价却开始步入下降通道，一直持续到去年9月底。去年四季度至今，公司股价有所企稳，但涨幅也不大，这样差不多5年时间公司股价下跌超过60%，市值仅剩约40亿。

截至今年一季度末，公司有股东6744户。