又一家理财子进场做LP

一级市场机构LP活跃度持续多月回落，其中金融机构活跃度一直没有明显回升。作为一级市场最渴望的资金类别，在募资困境下，金融机构资金的流向成为行业关注的焦点，而在金融机构类别中活跃度最低的银行理财子的动向也备受关注。

当前，已经获批筹建和开业的银行理财子已经超30家，但银行理财子对GP的覆盖度比较有限，不过今年依然有不少理财子在出资。

据不完全统计，今年以来，光大理财、兴银理财、信银理财、苏银理财、杭银理财、工银理财等近10家理财子出资，被投GP涵盖华金资本、盛世投资、麦星投资等。

日前，又一家理财子出手做LP，一出手就是两笔。

这家理财子出手了

成立半年左右的理财子公司做LP了，这次是北银理财有限责任公司。

公开数据显示，北银理财有限责任公司于2022年年底注册成立，注册资本20亿元。

去年12月23日，北银理财有限责任公司（以下简称“北银理财”）开业仪式在北京举行。在开业仪式上，北银理财相关负责人表示，设立北银理财是北京银行严格落实监管要求、促进理财业务健康发展、推动银行理财业务回归本源的重要举措。北银理财将始终专注于服务客户需求，秉承“科技引领、专业开放、价值增值、经营稳健”四大经营理念，以构建数字化资管平台为基础，财富管理和资产管理双轮驱动，不断提升投资研究能力、风险控制能力、产品创新能力、数据应用能力、高效运营能力五大专业能力，实现品牌价值、财富价值、资本价值、社会价值、人才价值和协同价值六大核心价值，以打造“专注、专业，值得信赖”的一流资产管理机构为目标，更有效服务实体经济，为客户创造价值，助力实现共同富裕。

北银理财成立后将继续秉承北京银行的发展理念与工作基调，持续服务实体经济。一是切实发挥“金融活水”的作用。凭借专业能力和资金优势，不断丰富融资渠道，创新综合金融服务，加大直接融资投资力度，持续巩固固收投资优势，通过债券投资，满足国家重点领域和重大项目及中小微企业融资需求。二是积极探索业务新增长点。发挥后发优势，通过加大布局权益市场，促进多层次资本市场健康发展；以债权、股权等多种方式，丰富企业融资形式与渠道；基于境内市场业务，探索跨境投资业务，跨市场寻找优质标的，助力中资企业发展。

今年7月份，刚成立不久的北银理财有限责任公司就有两笔出资，其中一支基金为中保投仁祥（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙） ，背后管理人为中保投资。

北银理财出资的两支基金均已于近期完成备案，注册地都为浙江省嘉兴市。

受监管以及自身偏好、产品设置等影响，银行及银行理财子出资时较为谨慎，整体出资频次排在金融机构的末位，覆盖的GP也比较有限。

据FOFWEEKLY《LP全景报告》显示：截止至去年11月，2022年金融机构LP出资272起。其中，险资在金融机构出资中排名第一，其出资次数占比为30%，其次是券商及券商子公司和资产管理公司，占比分别为24%和23%，出资次数最少的是银行及银行子公司，出资占比仅为9%。

今年以来，LP整体出资节奏没有太大进展，LP的出资结构与去年也基本保持一致，产业型LP整体最为活跃，政策型LP出资规模最高，金融机构出手依然谨慎，尤其是银行理财子。

不过整体来看，2022年，净利润超10亿元的理财子依然在出资，包括兴银理财、信银理财等。

这些GP拿了理财子的钱

据FOFWEEKLY不完全统计，截至目前，今年有出资动作的银行理财子有8家，整体出资笔数近10笔，被投GP包括航天科工北京基金、华金资本、盛世投资、麦星投资、中保投资等。而2022年，银行理财子有近30笔出资，8月份之前就有近20笔出资。

事实上，对比去年来看，今年银行理财子整体出手频次有所减缓，以杭银理财、苏银理财等为例，去年均有多笔出资，上半年就有2笔出资，而今年截至目前，均有一笔出资。

从被投GP来看，上述银行理财子的参投的机构背后多为金融机构背景的管理人或政府背景的基金管理人，以及部分头部机构，这与去年出资特点基本一致。

据《LP全景报告》指出：2022年银行及银行理财子的GP选择体现出强安全性的特点，所投的基金管理人主要分为两大类，第一类是银行旗下子基金公司 ，第二类是政府背景的基金管理人。

实际上，理财公司规模在不断扩大，从2018年12月至今，已有超30家理财公司筹建和开业。但整理来看，理财子公司的产品设计中，权益类产品依然占比较低。

《中国银行业理财市场年度报告（2022）》报告显示，截至2022年底，银行理财市场存续规模27.65万亿元，较年初下降4.66%。其中固定收益类产品存续规模为26.13万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达94.50%，较去年同期增加2.16个百分点；混合类产品存续规模为1.41万亿元，占比5.1%，较上年同期减少2.28个百分点。权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.06万亿元和0.02万亿元，占比分别为0.33%和0.07%。

对比2021年，固收类产品存续规模占比92.34%，权益类产品占比0.28%来看，2022年，理财子在权益类产品中的占比略微提升，但相比固收类产品依然有较大悬殊。

今年早已过半，但理财子整体规模和频次依然比较保守，这与当前一级市场LP整体出资风格保持一致。

近年来，政策和监管层面不断释放信号，推动银行等长期资金进入一级市场。

2021年12月，银保监会印发《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》（简称《意见》）。《意见》强调“支持商业银行具有投资功能的子公司、保险机构、信托公司等出资创业投资基金、政府产业投资基金等”。

近期，央行在吹风会上也释放出重磅利好信号，支持保险资产管理机构、银行理财子公司开发与创投特点相匹配的长期投资产品。或将推动更多长钱进入一级市场，为募资及早期项目培育带来长钱支持。

随着监管信号等不断释放，期待未来有适合创投市场的银行理财子产品的推出，一方面可以满足居民多元化的理财需求，另一方面可以缓解一级市场资金错配，解决募资难题，为科技创新发展提供动力。