19 万的 Model 3，快要来了

公众号新闻

2023-08-20 04:08

最极致

降本

三天之内，特斯拉在中国宣布了两次降价。

8 月 14 日，特斯拉对 Model 3/Y 进行了价格调整，其中两款 Model Y 价格下调幅度触达 1.4 万。

8 月 16 日，特斯拉中国 Model S / X 现车也迎来降价，Model S Plaid 降价 7 万。

马斯克曾经向外界透露过，特斯拉内部存在着特别的价格模型。模型会结合地区的销量、成本等因素进行灵活的定价调整，帮助特斯拉更好地适应市场的需求变化。

不出意外，本次 Model Y 降价的背后离不开价格模型的「发力」，折射到近期的市场表现上，特斯拉的销量压力的确不小。

产品老旧，市场困倦情绪明显

Model 3 已经是 7 年前的产品了。

在特斯拉的产品矩阵中，Model 3 也是现阶段最长时间没有换代的走量车型。特斯拉迟迟不为「双雄」更新换代，Model 3/Y 在所难免会面临产品老旧的问题。

产品的老化会削弱绝大部分用户的新鲜感，特别是在如今电车越来越像数码产品的趋势下，一成不变的外观会降低持币待购者的购买欲望。外观设计丧失新鲜感，特斯拉想要继续扩大销量规模，就需要主动给市场创造需求。

降价，就是最朴实无华的手段。

图片来自：Bloomberg

在今年年初，特斯拉率先拉响了「价格战」的钟声，在中国、日本、韩国、欧美等世界各地，特斯拉引领了一波可观的降价潮。

以国内市场为例，特斯拉在 1 月 6 日针对国内车型进行调价，其中 Model 3 起售价降至 22.99 万元，Model Y 起售价降至 25.99 万元，降价幅度为 2 万元至 4.8 万元不等。生猛直接的降价没有辜负马斯克的期望，特斯拉的降价策略迅速奏效。

「炸弹」刚刚落地，仅在 1 月份，特斯拉单月就累计交付超过 6.6 万台新车；次月，特斯拉价格调整持续影响市场情绪，2 月单月累计交付超过 7.4 万台新车。突如其来的降价效应，在开年就给特斯拉带来了「梦幻开局」。

回顾特斯拉的一季度财报，特斯拉全球累计交付超过 42.2 万台新车，同比增长 36%，打破了单月最佳季度交付纪录。

不过，降价始终只能解决「燃眉之急」。当降价效应在第二季度开始走弱，特斯拉在 7 月终于遇到了销量麻烦。在过去的 7 月，特斯拉单月交付 6.4 万台新车，环比大幅下跌 31%，创下年内销量新低。‍

图片来自：Reuters

特斯拉正处在尴尬的产品交替期，新款 Model 3 即将到来，市场普遍对特斯拉车型产品产生了一定的困倦情绪，特别是 Model 3。想要挽救总体的销量表现，寄希望于即将换代的 Model 3 显然并不现实，将销量压力承压给 Model Y 才是情理之中的做法。

营收降本，两手都要抓

马斯克曾经公开表态，如有必要特斯拉甚至可以接受「零利润」卖车。在马斯克的商业模式中，规模效应比利润率更重要，用利润换取销量，这笔生意再好不过。

长期以来对销量规模的追求，让特斯拉在营收和交付数据上收到了成效。根据特斯拉第二季度财报显示，特斯拉二季度实现总营收 249 亿美元（约合人民币 1800 亿），同比增长 47%，创造超过金融机构所预测的 244.7 亿美元（约合人民币 1770 亿）的营收指标；在交付数据方面，特斯拉二季度累计交付 46.6 万台新车，其中 Model 3/Y 占据了新车总量的 95.9%，特斯拉创下了破纪录的季度交付成绩。

图片来自：WHICHCAR？

在季度营收、交付成绩亮眼的另一面，特斯拉也为苦心经营的销量规模出了代价。

结合特斯拉第一、二季度财报信息，我们可以发现开年以来连续的「降价潮」降低了特斯拉的利润表现。在刚刚过去的第二季度，特斯拉的毛利率从 19.3%进一步收窄至 18.2%，连续两季度低于 20%。

毛利率的减少直接关系到企业利润率，二季度特斯拉的营业利润为 24 亿美元，营业利润率同比略微下降达到 9.6%，不足 10%。从第一季度开始，资本市场上已经出现了不少反对特斯拉降价的声音，他们认为持续的让利换取销量的行为，不仅是损害了车企的实质利润，还会折损特斯拉的品牌价值。

事实上，毛利率的收窄不只会影响到车企的净利润这么简单，毛利率还与车企的研发费用紧密挂钩。健康的毛利率是车企「造血」的关键，想要保持长期稳定的研发投入，毛利率就是最基本的保障。

第二季度特斯拉的研发费用为 9.43 亿美元（约合人民币 68.24 亿），同比增长 41%；作为对比，国内新势力「蔚小理」三家的研发费用总支出为 61.5 亿人民币，特斯拉的研发支出几乎是「蔚小理」三家过去一季度的总和。

另外，特斯拉 FSD 的出海事宜似乎有了新的进展。据 Chris Zheng 消息称，特斯拉中国计划成立一支约 20 人的运营团队和一支过百人的数据标注团队，推动 FSD Beta 落地中国。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

特斯拉的研发费用支出不是一笔小数目，持续走低的毛利率会直接影响到特斯拉的研发健康，马斯克需要在销量营收和利润之间找到新的平衡。

想要继续维持庞大规模效应，特斯拉要坚持降本获得更宽裕的让利空间，这是找到两者平衡的关键点。

营收和降本，马斯克两手都要抓，两手都要硬。

由外至内，最极致的「降本」

作为业界有名的「降本大师」，特斯拉从来没有放弃过任何一次降本机会。特斯拉前首席财务官 Zach Kirkhorn 曾经向外界透露，自 2016 年 Model 3 发布以来，特斯拉一直在精进工艺降低制造成本，截止 2022 年，Model 3 单车型的生产成本已经降低了至少 30%。

不过，特斯拉似乎还不满足。据渠道消息称，马斯克对新款 Model 3 提出了更高的要求——在继续降低 14%的制造成本。

图片来自：The Verge

实际上，特斯拉在 Highland 车型上的「降本」动作早已开始了。不久前，HW 4.0 的智能硬件正式上车 Model Y，在新的 HW4.0 硬件上特斯拉还将车载娱乐系统集成到了其中。然而在一些国外博主的拆解中发现，特斯拉对Model Y 上的 HW4.0 硬件进行了「阉割」。

拆解博主透露，特斯拉删除了 Model Y HW 4.0 的某些组件，与 Model S/X 所搭载的同款硬件相比， Model Y 车上的 HW4.0 的运存和存储空间削减了一半，车载娱乐信息系统仅仅只有 8GB 的运存以及 128 GB 的存储空间，而这一套 HW4.0 硬件不出意外也将会装载到新款 Model 3 身上。

换言之，搭载「阉割」HW4.0 的 Model 3/Y，将无法支持 Steam 车载平台的运行。