美联储引发的动荡才刚刚显现？警惕未来几周市场陷入混乱！

来源 | 金十财经

由于债券收益率上升，股市反应不佳。此前主要债券收益率在今年大部分时间呈走低趋势，以回应美联储可能即将结束加息的前景。

不过，根据DataTrek的说法，投资者应该系好“安全带”，以迎接市场未来更多的动荡。

这是因为即使在美联储停止加息之后，其仍有另一种政策工具可以用来继续收紧货币政策，即量化紧缩政策（QT），这意味着美联储可以通过缩减资产负债表来回收市场流动性并收紧金融状况。

更重要的是，美联储缩减资产负债表正值美国发行大量新债之际，仅本季度美国财政部就计划发行1万亿美元的新债。

截至上周，美联储已经将其资产负债表规模从2022年第一季度的8.9万亿美元降至8.2万亿美元，大约削减了7000亿美元。大幅收紧资产负债表是去年拖累股市的因素之一，标普500指数去年下跌20%，创下2008年以来的最差表现。

DataTrek联合创始人Nicholas Colas周四在一份报告中称，“通过将市场注意力重新集中在顽固的高通胀上，美联储含蓄地告诉我们，他们愿意在相当长一段时间内保持目前的缩表步伐”。

Colas补充说，即使在结束加息周期之后，美联储也不太可能停止其QT政策，在涉及到可能的“美联储看跌期权”（Fed Put）时，市场应该做好失望的准备。

注：所谓的“美联储看跌期权”指的是前美联储主席格林斯潘提出的货币政策，是对金融危机的回应，它成功地解决了各种危机，但也引起了争议，因为它导致了华尔街投资银行过度使用看跌期权回购协议（或间接量化宽松）并造成连续资产价格泡沫的极端投机时期。

“认为美联储会介入填补缺口，要么放松缩减资产负债表的步伐，要么重新购买债券，看来充其量只是一厢情愿”，Colas说。“在我们看来，当前缓慢的长期（高）利率冲击还有一段路要走，随着它的演变，股市将陷入困境。所有这些都符合我们的信念，即我们将在未来几周陷入混乱”。

周三，10年期美国国债收益率收于4.28%，创下15年来的最高水平。

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