日本央行即将转鹰？今天，全球开盘，日元截停美元涨势

2023-09-13 00:09

◎掘金日本房产（ID：Japan_gold）| 翊一

9月11日上午，日本央行“突袭”美元，出现拉涨行情。

早盘表现，美元兑日元跌了将近一万点，汇率表现，日元兑美元一度上涨了0.8%（随后有回吐部分涨幅），到底发生了什么呢？

那是因为，很有可能，世界上最后一个实行超宽松货币政策的主要经济体，正积极地寻求转向。

上周六，日本央行行长植田和男在上任半年多后，首次独立接受媒体《读卖新闻》专访时表示：“一旦央行有信心实现物价和工资持续上涨，则会有‘多种选择’，其中包括取消负利率政策——日本大规模货币宽松措施的支柱，日本央行可能会在年底前掌握足够的信息，来做出决定。”

直白来说，这是一则暗示，日本央行最早将在明年初结束负利率（持续多年的金融战略）。

受此消息影响，金融市场对日本央行将实现货币政策正常化的猜测迅速升温，出现了一系列超出预期的反应。比如：日本长期利率时隔9年零8个月首次升至0.7%，东京外汇市场，美元兑日元汇率处于146日元附近，美元贬值，日元升值。

就连瑞穗的首席经济学家上野康成，也随后在公开报告中指出，（日本）国内市场参与者，应该对最早在2024年1月的货币政策会议上，采取取消负利率举措的可能性做好准备。

日本央行长突然撂下“狠话”，并非没有缘由。

最近这段时间，日本又再次跌得太狠了。自今年6月美国暂定加息，但随后时好时坏的高通胀和高债务，美联储并没有如市场预期收起镰刀，终止加息循环，反倒在7月份将联邦基金利率目标区间，上调25个基点到5.25%-5.5%之间。

而日本自2016年以来，政策利率一直保持在-0.1%，显而易见，日美、乃至日本和其他发达经济体之间的利差，又再次被迫拉大。

日元今年已经下跌11%，接近30年来的低点，兑美元逼近148关口，甚至开始复现去年8、9月的行情。

如果没感觉到这一波的，有可能手里所持的货币，也在贬值中。

自日本步入负利率时代后，关于日元资产会形成一条U型的投资曲线，日元汇率在左，资产价格在右。

因此日元贬值，便是抄底资产的“窗口期”，这一点认识对于投资者而言很关键，如果你也对日元资产配置/日本买房感兴趣，想了解更多行内人的投资逻辑、贷款细则等，可以扫描下方二维码，一对一咨询交流：

为此，植田和男周末的这番表态，有点像“及时雨”。

直接让市场在今日开盘稍稍刹停美元的涨势，挑在距离日本央行直接出手干预的150汇率水平之前。

正如一位业内人士分析：

日本央行行长的讲话非常合时宜，恰好在美元指数处于关键技术阻力位时，这样的他的讲话发挥了更大的效应，同时也令技术阻力位变得更有意义。

华尔街情报圈：《全球开盘，日本央行突袭美元》

但短期内的表态，或者是日本央行口头或行动干预（指调整ycc，入市卖出美元或海外债券等），很难对日元起到长期的拉涨作用，只能用于刺激。

真正对日元回升起决定性作用的，有且只有两点：

1.美联储结束加息；2.日本走出通缩，在实现“物价工资双螺旋上升”的前提下，转向货币政策正常化；

而目前分别来说，

美联储这边，据市场预测9月份不加息为大概率事件。

关键在于美国8月份CPI数据的公布，这将决定美国在今年年底11、12月，仅剩的两次加息期中的走势，以及美元指数是否见顶，并于2023年终止加息。

至于日本，内阁府在前不久发布的《2023年度经济白皮》中，时隔50年首次承认通胀。

并且受外需和出口的持续推动，日本2023年一季度GDP增速为2.7%，二季度GDP增速为4.8%，要知道即便是2019年，日本GPD增速也才0.7%；

目前日本各项经济政策的重心，无不在支持涨薪和本土投资扩大，从而使内需型通胀支棱起来。一旦日本内需表现能在今年年底维稳，日本负利率政策结束，也就正式进入倒计时。

当中关键的是：

不排除，美日双方的政策前后脚“转向”，甚至同时转向，这才是日元真正的摊牌时刻。

当强势日元“杀回”之时，以低位货币、乃至低息杠杆置换高位资产的“套利窗口”，也就真的愈发狭窄了。要不要跑步前进，就看大家的衡量了。

毕竟，我们都清楚，往往越早入场的人，总能收割最多的红利，不是吗？

2023年的日本成为了全球的投资洼地，也是众多投资者撬动房产、身份杠杆的选择。

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参考资料：

1.Bloomberg，伊藤纯夫，《植田総裁発言受け市場は早期正常化を意識－予想前倒し相次ぐ》；

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来源: qq