60亿定增告吹，还没了实控人，昔日“国民神车”重整近两年前路仍迷茫？

“虽然控股股东股权发生变更，但江苏深商是公司控股股东的身份并未发生改变。公司生产和运营均未受到影响，在正常运行中。”9月13日，众泰汽车相关工作人员在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

9月6日晚间，众泰汽车发布公告称，其控股股东——江苏深商控股集团有限公司（即江苏深商）的股权结构发生变更，由深圳市深商控股集团股份有限公司（以下简称深商控股）一家公司全资控股变更为两家公司控股，且新股东控股权达到67%。

值得一提的是，在此之前，众泰汽车实际控制人从黄继宏变更为无实际控制人。“众泰汽车目前积重难返，即使是换人接手也很难一定会出现生机。”香颂资本执行董事沈萌告诉记者，对众泰汽车来说，实际控制人更换和新股东的出现，并未减轻其经营压力。

北方工业大学汽车产业创新研究中心主任纪雪洪告诉记者，从众泰汽车近两年发展情况可以看出，其想靠资本运作市场破局是没有希望的，众泰汽车需要真正有实力和魄力的企业家来操盘。

江苏深商新晋大股东身份成谜

公告显示，变更前，江苏深商的股东为深圳市深商控股，持股比例100%；变更后，江苏深商的股东变为深商控股和深圳深商鹏程科技实业有限公司（以下简称鹏程实业），双方分别持股33%和持股67%。

事实上，江苏深商股权在9月1日就已完成变更。企查查显示，9月1日，江苏深商发出现了三处变更，除鹏程实业成为新进大股东外，江苏深商法定代表人也发生了变更，从王冠变更为纪晓娥。而在8月25日之前，江苏深商法定代表人为黄继宏。

此番股权变化，鹏程实业的身份成为外界关注的焦点。企查查显示，鹏程实业成立于2023年8月31日，法定代表人为赵全双，由江苏深商和深圳市深商时代科技有限公司共同出资成立，其中江苏深商持股10%。

记者查看股权穿透图后发现，鹏程实业背后是成立于2023年8月16日的深圳布鸿兴实业有限公司（以下简称深圳布鸿），深圳布鸿背后是一家名为恒朗有限公司的香港公司，而恒朗有限公司的控股股东是GRL21 NOMINEE LIMITED。

也就是说，此次参与众泰汽车控股股东股权结构变更的背后操盘人指向了GRL21 NOMINEE LIMITED。记者也发现，GRL21 NOMINEE LIMITED近期成立了一系列全新公司。“鹏程实业股权穿透之后可以发现，主要还是与深圳有关的一些投资人，并没有看出在造车领域的突出优势。”沈萌认为。

纪雪洪也表示，众泰汽车发展至今，可以看出其想要完全靠资本运作存活下来是没有希望的，还是要靠有魄力和实力的企业家来操盘，才有可能起死回生。

不过，纪雪洪强调，从当前的信息来看，还不能确定江苏深商最终控股权是否发生实质性转移，后续会如何运作也未可知。

无力扭转局面换人操盘？

在众泰汽车发布控股股东股权发生变更前两天，其实际控制人由黄继宏变更为无实际控制人。

9月4日，众泰汽车发布公告称，通过签署《表决权委托解除协议书》，解除黄继宏拥有24.22%的对众泰汽车股份表决权委托。本次解除事宜将导致公司控制权发生变更，公司实际控制人由黄继宏先生变更为无实际控制人。“公司目前为无实际控制人状态，未来公司实际控制人会如何安排，还需看控股股东方面的安排。”上述众泰汽车相关工作人员表示。

早在5月31日，众泰汽车发布公告称，黄继宏因个人原因，申请辞去公司第八届董事会董事长、董事职务，同时一并辞去公司第八届董事会战略委员会及提名委员会委员职务。相关职务辞去后，黄继宏将不在公司担任任何职务。

6月7日，深交所就黄继宏对众泰汽车的控制权问题进行了问询，要求众泰汽车说明，“黄继宏能否对你公司实施有效控制，你公司是否存在控制权变更风险。”彼时，众泰汽车方面回复称，公司目前实控人为黄继宏。不过，其也透露称，“公司正在筹划变更公司实际控制人事宜。”

对于公司实际控制人退出的原因，上述众泰汽车相关工作人员解释称，这主要是控股股东方面在操作，众泰汽车方面无权干涉。

公开消息显示，黄继宏在众泰汽车担任董事长一职起始日期为2022年2月，至今仅15个月，而其任期终止日期本应在2025年2月16日。

此前，在黄继宏操盘下，江苏深商完成对众泰汽车的破产重组。2021年10月9日晚间，众泰汽车对外发布公告称，江苏深商成为公司重整投资人，重整投资款为20亿元。彼时，江苏深商方面表示，此次参与众泰汽车重整的目的，是为了获得汽车整车生产资质，生产、销售整车。

2022年2月25日，众泰汽车法定代表人和董事长均由胡水椟变更为黄继宏。至此，由黄继宏带领的江苏深商正式入主众泰汽车。

在黄继宏管理下，众泰汽车不仅确定公司全面向新能源转型的发展方向，更是明确未来推出的车型将完全采取自主研发。

不过，重整至今，众泰汽车新产品推出缓慢、工厂复工复产缓慢、亏损扩大等窘境并未得到改善。

不仅如此，由于筹划变更实控人等因素，众泰汽车在7月份宣布终止其去年6月发起的60亿元定增项目。全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤告诉记者，60亿元定增的取消，可能会让众泰汽车好不容易争取来的“复活”机会，变得不确定。“活下去，将是众泰汽车下一步要考虑的问题。”曹鹤认为。

在沈萌看来，股权变化表明原实控人无力扭转众泰汽车的局面，所以才选择将控制权转让给其他人接手。沈萌认为，更换实际控制人可能带来希望，但也可能不会出现明显改善，反而浪费了时间和精力。目前，众泰汽车不具有异军突起的的经验和能力。

亏损扩大 新车上市延期

进入2023年以来，众泰汽车并未对旗下车型销量情况进行披露。不过，众泰汽车发布的2023年半年度财务报告显示，今年上半年，众泰汽车实现营业收入约3.71亿元，同比增长24.55%；归母净利润亏损约2.84亿元，亏损同比扩大2.37%。

众泰汽车表示，与上年同期相比，2023年上半年公司汽车整车销售收入增加，汽车零部件及门业业务调整了产品结构，收入有所提升；由于2023年上半年公司整车业务仍在恢复中，产销量分别为872辆和652辆，整体规模仍较小，因此整体业绩仍处于亏损状态。

今年2月，众泰汽车推出了旗下首款纯自主研发纯电动车型——江南U2。不过，江南U2上市后即陷入“抄袭”风波，众泰汽车也因此被深交所问询。

此前，上述众泰汽车相关负责人在接受记者采访时曾表示，江南U2在重庆生产基地投产，计划于今年二季度开始交付。不过，时至今日，江南U2仍未交付。

“目前，众泰汽车在售的车型只有T300海外版，江南U2还没有开始量产。”上述众泰汽车相关负责人解释称，公司还在对江南U2的产品质量进行提升，对生产线等方面进行优化、改造。目前，江南U2量产交付时间还不能确定。

眼下，国内新能源汽车发展已由早前的政策驱动转向市场驱动，竞争加剧。在此情况下，众泰汽车重整近两年来仍在原地踏步，想要破局非常困难。“众泰汽车缺少核心竞争优势，无论是研发创新还是生产规模，都处于弱势，在异常激烈的汽车市场生存压力非常大。”沈萌分析称。

北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔也表示，当前，众泰汽车还是依靠以前过时的燃油汽车，在国内根本卖不出去。企业如果没有销量，就没有现金流和利润，无法支撑企业运作。