85亿美元！全球两大奢侈品集团报团取暖……

奢侈品行业再次“大地震”！近日，拥有Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman的公司Tapestry Inc.宣布将收购主要奢侈品集团Capri Holdings，该公司是Versace、Jimmy Choo和Michael Kors的母公司。

据Business of Fashion称，Tapestry公司将以价值约85亿美元的价格正式收购Capri Holdings。此次收购将把Tapestry的Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman与Capri的Versace、Jimmy Choo和Michael Kors团结在一个屋檐下，形成一个价值120亿美元的美国时尚集团。

图片自CBS NEWS

有消息称，只要Capri Holdings的股东和监管机构批准这笔交易，预计将于2024年完成收购。

此次出售标志着美国在试图建立像欧洲LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton或Kering这样的强大母公司方面迈出了一大步。尽管如此，这家美国时装集团仍落后了一大笔钱；2022年，Kering报告销售额为203.5亿欧元，LVMH公布销售额为792亿欧元。

他们的“野心”我们有目共睹。然而，通过查看这两家集团的最新股东名录，我们可以发现🙋在Tapestry 和 Capri 持股比例最高的五大股东中，有4家是重合的，而且都是大型资产管理公司！

Vanguard Group, Inc.（俗称Vanguard）是一家美国注册投资顾问，总部位于宾夕法尼亚州马尔文，截至2023年4月，管理着约7.7万亿美元的全球资产，其中ETF全球管理规模达1.6万亿美元。

Vanguard是世界上最大的共同基金提供商，也是仅次于BlackRock的世界第二大交易所交易基金（ETF）提供商。除了共同基金和ETF外，Vanguard还提供经纪服务、教育账户服务、财务规划、资产管理和信托服务。根据管理的资产，Vanguard管理的几家共同基金在美国共同基金名单中名列前茅。

同时，Vanguard与BlackRock和State Street一起，被认为是在美国企业中发挥主导作用的三大指数基金经理之一。

BlackRock是一家总部位于纽约市的美国跨国投资公司，是全球规模最大的资产管理集团、风险管理及顾问服务公司之一，为机构及零售客户提供服务。

BlackRock成立于1988年，最初是一家企业风险管理和固定收益机构资产管理公司，是世界上最大的资产管理公司，截至2022年12月31日，管理资产为8.59万亿美元，涵盖股票、固定收益投资、现金管理、另类投资及咨询策略等。

BlackRock的主营业务不仅受托于政府与企业，更广泛服务于养老基金、主权财富基金、保险、银行、非盈利组织等机构投资者以及个人投资者。     

美国富达投资集团（富达基金）Fidelity Investments, Inc.创立于1946年，是一家总部位于马萨诸塞州波士顿的美国跨国金融服务公司，全职雇员70000人（2023年）。

截至2022年12月，Fidelity Investments管理资产达4.3万亿美元，总客户资产总值为10.3万亿美元，是全球最大的资产管理公司之一。

富达投资基金公司经营一家经纪公司，管理一大批共同基金，提供基金分配和投资建议，退休服务，指数基金，财富管理，加密货币，证券执行和清算以及人寿保险。

道富集团公司（State Street Corp.）创立于1792年，截至2022年，该公司在财富500强中排名第316位。

State Street业务主要分成两个板块：投资服务和投资管理。投资服务业务为共同基金、集体投资基金、公司和公共退休计划、保险公司、基金会、养老金及其他资金池提供服务。投资管理业务针对机构投资者提供金融资产管理服务，包括投资管理和投资分析服务。

同样是资产管理公司公司，国内的资产管理和国外的有什么区别吗？我们从以下两个方面进行分析：

👍国内资产管理的核心业务

国内资产管理机构的业务范围较广，包括证券、基金、保险、信托等多个领域。这些机构通常会根据客户需求，提供不同类型的资产管理服务，例如股票型基金、债券型基金、混合型基金、私募股权基金等。主要服务对象包括个人投资者、养老金基金、保险公司和其他本地机构投资者。

同时，国内资产管理机构在投资策略方面注重风险控制和收益优化。例如，南方基金（中国最大的基金公司之一）的投资策略是通过研究市场趋势和公司基本面，选择具有长期增长潜力的股票进行投资。

👌国际资产管理的核心业务

国外资产管理机构通常会与大型机构客户、保险公司、退休基金等建立长期稳定的合作关系，为客户提供定制化的资产管理服务。例如，BlackRock（全球最大的资产管理公司）与全球各地的机构客户和保险公司合作，提供全面的资产管理服务。

同时，国外资产管理机构的产品策略主要关注于投资组合的收益最大化。例如，PIMCO（全球最大的固定收益资产管理公司）的产品策略是通过投资全球范围内的债券和其他低风险资产，实现投资组合的收益最大化。

🚶国外资产管理的激励机制

国外资产管理机构通常会根据集团、部门和个人三个层次来设定绩效指标，这些指标主要与集团和公司的长期发展战略相联系，包括财务和非财务指标。其中部门目标与年度经营利润、少数股东权益分配前的年度净利润和股息分配情况等财务指标挂钩，职能部门目标还与关键职能完成情况挂钩。个人目标则主要与个人绩效挂钩。

虽然各家资产管理机构在这三个层次所赋予的权重以及各层级目标具体考核中参考的财务和非财务指标稍有不同，但整体而言，所锚定的绩效指标均兼顾了公司及集团的长期发展战略。

🏃国内资产管理的激励机制

国内资产管理机构的激励机制除了基本工资，其余的奖励（绩效、奖金等等）一般与投资业绩和业务规模相关。例如，基金经理的奖金通常与其管理的基金业绩挂钩，如果基金业绩较好，基金经理可以获得更高的奖金。同时，一些资产管理机构也会对员工实施股权激励计划，以激励员工更加努力地工作，提高公司整体业绩。

总的来说，国外资产管理机构更加注重投资组合的收益最大化，而国内资产管理机构更加注重风险控制和收益优化。在激励机制方面，国外资产管理机构通常将员工薪酬与投资业绩和业务规模相关，而国内资产管理机构则更加注重股权激励计划。

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