先行赔付3.4亿！东兴证券牵头，投资者有望快速获赔…

9月21日，东兴证券发布公告称：公司召开董事会，审议通过了相关议案，同意公司与其他中介机构及相关当事方共同出资3.4亿元设立泽达易盛事件赔付专项资金账户，通过司法调解等高效方式赔付适格投资者的投资损失。资金规模将根据最终计算的适格投资者损失赔付金额进行调整。

此前，该案件适用特别代表人诉讼程序，投资者要拿到赔偿面临较长的时间等待，赔偿金额也具有不确定性。现在通过司法调解进行赔偿，可以大幅压缩赔付进度，提升赔付确定性，更好保护投资者的合法权益。

据悉，泽达易盛案系科创板首批欺诈发行案件。泽达易盛在公告的证券发行文件中隐瞒重要违法事实、编造重大虚假内容，属于欺诈发行、财务造假，并在2020年年度报告、2021年年度报告中虚假记载、重大遗漏。上述行为严重破坏了证券市场秩序，损害了投资者合法利益。

为维护自身合法权益，今年4月21日，12名泽达易盛投资者向上海金融法院递交了共同起诉泽达易盛等11名被告的申请，同时申请适用普通代表人诉讼程序。6月30日，上海金融法院决定适用普通代表人诉讼程序审理本案，确定本案权利人范围。

7月19日，中小投服中心发布《关于公开征集泽达易盛案投资者授权委托的公告》，公开征集并接受50名以上投资者的特别授权，申请参加普通代表人诉讼，并申请转换为特别代表人诉讼。7月28日，上海金融法院院发布公告，将适用特别代表人诉讼程序审理本案。

据悉，投资者保护机构在公告期间受50名以上投资者的特别授权，可以依法作为代表人参加特别代表人诉讼。相较普通代表人诉讼的“明示加入”，特别代表人诉讼是“默示加入”。也就是不明确反对就是默认加入，这能够扩大投资者保护的范围，更好发挥对违法行为的震慑作用。

至此，泽达易盛案件实质性进入特别代表人诉讼阶段。截至发稿日，该案件暂未进入开庭审理阶段。

有律师向券商中国记者表示：“泽达易盛案件能够在3个多月的时间里转换为特别代表人诉讼，已经属于比较顺利和高效的情形。根据过往的经验和法定程序规定，此后特别代表人诉讼一审判决通常需要半年以上的时间。法院可能根据投资者起诉情况、案件复杂程度、当事人诉讼中申请调解等延长审理期限。”

“法院作出一审判决后，如果有当事人不服的，可能提出二审，届时该案件的司法进程将进一步延长。二审判决一般是终审判决。二审判决后，相关责任主体的赔付能力是投资者能不能顺利取得赔偿的关键。根据公开资料，泽达易盛自身已经退市并且经营困难。作为主要责任主体，他们有没有钱赔偿投资者、能赔偿多少，很难说。”该律师表示。

在此情形下，东兴证券与其他中介机构及相关当事方共同出资3.4亿元设立泽达易盛事件赔付专项资金，通过司法调解等高效方式赔付适格投资者的投资损失。

据悉，通过司法调解方式赔付投资者，可以压缩赔付进度，提升赔付确定性。在广大投资者的合理诉求得到及时、充分回应的情况下，投资者的合法权益得到更加充分的保护。因证券虚假陈述导致的矛盾和纠纷得到更加有效的化解，对我国证券市场的稳定运行也有积极促进作用。

根据《证券法》《民事诉讼法》等法律法规，我国形成了包括协商和解、纠纷调解、先行赔付、责令回购、行政执法当事人承诺、单独诉讼、示范判决、代表人诉讼等一系列投资者赔偿救济制度，一些投资者保护机制具有中国特色。

同时期的紫晶存储案件中，保荐机构中信建投及其他中介机构共同出资10亿元设立紫晶存储事件先行赔付专项基金，用于先行赔付适格投资者的投资损失，取得了良好的社会反响。

泽达易盛案件在特别代表人诉讼的基础上，经法院主导进行司法调解，由部分被告通过设立专项赔付资金账户对适格投资者进行赔付，让投资者的权益得到更大程度的保护。

“这进一步丰富了我国投资者保护的案例库，开辟了投资者保护的新思路、新路径，体现我国资本市场在保护投资者权益方面的特殊制度优势，为后来者提供了良好的借鉴和示范。”有市场人士称。

前述律师表示，东兴证券等中介机构本着“保护投资者权益，维护证券市场稳定”的宗旨选择在诉讼过程中先行出资赔偿投资者损失，较好承担了应尽的社会责任。

根据公告，东兴证券将申请适用当事人承诺制度。据业内人士分析，通过在法院主导下借助司法调解手段，中介机构先行赔付投资者损失，有利于高效化解纠纷，妥善保护投资者合法权益，减少泽达易盛欺诈上市的损害和不良影响，如效果良好并得到监管部门的认可，则有望按照《证券期货行政执法当事人承诺制度实施办法》的规定终止案件调查及处罚。各方也将迎来一个较为圆满的结果。