重仓追高热点，融通价值趋势3月内跌4成

2023-09-22 12:09

最近微信改版打乱发布时间

常有读者朋友错过文章更新

将“智谷趋势”设为星标🌟

保持联系，一起前行

◎作者 | 刘藏
◎来源 | 智友养基（ID：PhD-Niu）已获授权

一只基金，今年上半年收益为3.63%，跑赢同期沪深300 4个点。截至最新，基金的年内收益率变成了-29%，近3个月的亏损高达36.9%，期间最高回撤一度达到40.85%，给基金的持有者来了一把高空蹦极的体验。

这只高波动的基金是融通价值趋势混合A（以下简称“融通价值趋势”），成立于2021年4月28日，长期由何龙担任基金经理，近2年半的时间累计亏损-48.47%，首发买入的投资者亏损近半。这个业绩跑输同期比较基准超过25个点。

3月间年内排名从头部到垫底

其中，该基金最大的回撤发生在今年，尤其自年中6月20日开始，基金的净值开始大幅下挫，随后回撤了近40个点，导致原本还不错的业绩，一下子变成大幅亏损。

截止2023年9月21日，融通价值趋势的今年的收益为-29.42%，跑输同期业绩比较基准（-2.80%）超过26个点，跑输沪深300 24个点，同类排名垫底(3423/3529)。

回到2023年6月20日，在净值暴跌开始前，融通价值趋势的累计收益为-12.88%，跑赢同期业绩比较基准（-17.90）5个点，跑赢沪深300 10个点。近1年收益达到10.38%，同类排名6%（(194/3131)）

AI得越深，痛得越真

净值瀑布般下跌的推手，是基金在今年2季度大幅换仓的AI概念股票。

今年中报显示，融通价值趋势的二季度的十大重仓股进行了大幅更换，相较今年一季度，十大重仓股换了八个股票，更换之后，基金的前二十大重仓股全部集中在AI板块，占比超过股票仓位的9成。

而这只是，一季报的十大重仓股也只有中科曙光和中兴通讯与AI概念相关，持股数也低于二季报。

2023年上半年，融通价值趋势的换手率达到808%，相比2022年178%的换手率翻了4倍。换手率的大幅上涨背后也跟调仓AI股票有关。

2023年一季度，融通价值趋势的股票仓位为67.46%，到了中报仓位数据大幅上升到了85.43，重仓全部集中到了AI概念股票，几乎变成了一只AI 主题基金。

年初chatgpt掀起AI概念上涨热潮，今年年中，大部分AI概念股票年内涨幅都超过100%。回头看，二季度大部分AI概念股都到达了阶段高点，后面进入回调期。

上半年的行情是对AI“信得越早，吃得越饱”，那么近三个月就变成了“AI得越深，痛得越真”。融通价值趋势“AI”得太晚，变成了高点接盘，后面净值大幅回撤。

二季度末以来，随着人工智能板块持续回调，融通价值趋势前十大重仓股回调均超过两成。其中，基金第一大重仓股中际旭创下跌31.06%，而新易盛、神州泰岳等跌幅超过35%。

过往高频换仓，今朝收获大跌

该基金过往的换仓频率也很高。2022年年报的十大重仓股跟2023年一季报相比也更替了9只，且持仓类型从军工、新能源变成了建材、人工智能。

何龙持仓多变的风格在过往已有体现，而这次重注AI收获恶果。

近期监管曾提出“要准确把握资本市场长期向好的发展态势，牢固树立长期投资、价值投资理念，行业机构要敢于、善于逆周期布局，加强专业能力建设，以长期稳定的投资回报赢得广大投资者信任。”

融通价值趋势追高短期内热点板块，净值出现大幅回撤，给基民造成较大损失。

2023年9月2日，融通基金发布公告，增聘李进为融通价值趋势的基金经理，与何龙共同管理。这位新基金经理的到来，或将为基金的净值逆转带来新的转机。

截止发稿前，2023年9月22日AI板块大幅上涨，融通价值趋势混合的净值有望阶段修复，但净值大起大落和高波动的体验，给基民带来的持有体验也是很不友好。

数据来源：Choice，时间截止：2023年9月21日

微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。

来源: qq