房地产的雷，要把银行拖下水了？

• 8月24日，交易商协会发布一则自律处分信息：民生银行作为债务融资工具的主承销商，存在多项违反银行间债券市场相关自律管理规则的行为。

• 8月18日，民生银行被罚款合计4780万元。年初至今则被罚超1.5亿元（2月17日，民生银行因小微企业贷款资金被挪用于房地产领域、小微企业贷款资金被挪用于定期存款并滚动办理质押贷款等14项违规，被原银保监会共计罚款8970万元。6月21日，民生银行重庆分行因违规买断假贴现的商业承兑汇票等十项违法违规行为，被罚没5967.8万元。）

• 民生银行还成为2022年唯一一家降级的系统重要性银行，从第二组调整到第一组（此评级从低到高分组，这个调整意味着民生银行的系统重要性下降了）。最近，央行、国家金融监督管理总局开展了2023年度我国系统重要性银行评估，民生银行仍然位列第一组。

民生银行成立于1996年，是中国大陆第一家由民间资本设立的全国性商业银行。

早在2017年，民生银行就准备发行募集资金总额不超过人民币500亿的可转债来“补血”——补充核心一级资本。

但是，筹谋6年之久，今年8月11日，民生银行突然公告要撤回500亿可转债的申请。

为什么呢？遇到了监管部门的阻力。

今年3月、7月，上交所两次问询民生银行，都提到了房地产贷款的问题。

3月的问询，上交所提出了对公房地产不良余额和不良率问题；而7月的问询，上交所进一步要求民生银行列一张表——列出全部房地产客户的情况，列示在全部客户中出现债务违约、信用评级下调、无法及时兑付债务等风险事项的房地产客户具体名单、应收金额、账龄、是否逾期及逾期时间、减值计提金额、计提依据等。

针对第一次问询，民生银行以公告的形式披露了一份长达48页、近3万字的回复；而针对第二次问询，民生银行没有对外披露表格信息，而且向上交所撤回了发行申请。

监管部门为何这么关注房地产贷款问题？

对民生银行这样的股份制银行来说，它们没有国有行这么大体量，想要挣钱只能去争取民营企业、中小企业、房地产贷款这种增量业务，因此，其房地产的风险敞口也比国有大行更高——在对公房地产业贷款敞口方面，国有四大行对公房地产业贷款占比平均在4%左右，而股份制银行的对公房地产业贷款则平均占比7.5%。

民生银行早就跟房地产行业展开了深度合作：从2008年开始，民生银行每年都会举办不动产金融年会，2018年那届大会，民生银行副行长石杰说道：民生银行将持续追随地产行业和客户的转型升级，做地产行业的长线投资者。

2018和2019这两年中，民生银行至少和18家房企签订了战略合作协议。

但是，随着2021年房地产行业陷入流动性危机后，民生银行也被拖入泥潭。花旗研报显示，2021年民生银行对高风险开发商的风险敞口约为1300亿元人民币，占一级资本的27%，为国内大型银行中占比最高的。‍

2021年9月，恒大集团暴露债务危机，民生银行一马当先，是恒大集团最大的银行债主，对其债务高达293亿元人民币。这笔巨款何时能够追回还是个未知数。民生银行副行长在2022年6月的股东大会上表示，截至2022年3月末，民生银行对恒大贷款的余额只压降了4%。

除了恒大外，泰禾债务违约18亿元，碧桂园的暴雷也会对民生银行带来一定影响。今年1月，碧桂园发布公告称，“于2023年1月26日，公司（作为借款人）与中国民生银行股份有限公司香港分行订立融资协议，据此，原贷款人已同意向公司提供最高达5000万美元等值的人民币定期贷款融资，自该贷款获首次提取日起计为期36个月。”

截至2023年6月末，民生银行的房地产业贷款为3818.21亿元，占贷款总额的8.7%，比2020年末下降 2.69 个百分点；但房地产业的不良贷款却有195.98亿元，比上年末增加40.53亿元；房地产业的不良率也由2020年的0.69%迅速攀升至5.13%。