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《经济学人·商论》2023-10-14 Crypto cryptography对于这个令人着迷又抓狂的主人公，迈克尔·刘易斯质疑人们的臆断【《走向无限》、《疯狂的虚拟货币》书评】齐克·福克斯（Zeke Faux）在他关于加密货币的新书《疯狂的虚拟货币》（Number Go Up）中对迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）的着笔毫不客气。2022年4月，写过《大空头》（The Big Short）的刘易斯在巴哈马上台采访了山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried），据传他当时正在写一本关于这位加密货币亿万富翁的书。“三年前，没人知道你，”刘易斯的赞美之情溢于言表，“而现在，你登上了杂志封面，成了超级富豪，你的公司是全球有史以来发展最快的企业之一。”这让当时坐在观众席上的彭博社撰稿人福克斯感到不适，因为“这位作者所提的问题太谄媚了”。他开始怀疑刘易斯是真的在写书还是在给班克曼-弗里德做托。
这本名为《走向无限》（Going Infinite）的传记现已面世，恰好是在班克曼-弗里德在纽约受审的那天出版。他被控多项欺诈和挪用客户资金的罪名，但他拒不认罪。在2022年至 2023年初，刘易斯和他口中的“山姆”（其他人都管班克曼-弗里德叫SBF）过从甚密。在此期间，班克曼-弗里德从30岁以下世界首富沦为加密货币时代最大诈骗案的嫌疑主犯。
过去，刘易斯一直专注书写闷声做大事的无名人物。这次，他的主角却声名狼藉。可能有读者会像福克斯一样担心：刘易斯与班克曼-弗里德走得太近，以致不再客观。... ...【想要继续阅读商论付费文章？】欢迎打开《经济学人·商论》App，订阅后搜索“书评”获取更多相关文章
想要了解更多加密货币爆雷的深层原因？分享一组《经济学人·商论》SBF及加密货币主题文章，欢迎前往App内搜索关键词。《经济学人·商论》2023-01-19
Sam Bankman-Fried pleads not guilty
犯罪动机？
萨姆·班克曼-弗里德拒不认罪
尽管有关他的加密王国爆雷的信息铺天盖地，但仍遗留一大疑问
从某些方面来说，约瑟夫·班克曼（Joseph Bankman）和芭芭拉·弗里德（Barbara Fried）家的假日季和很多人家差不多。离巢的成年子女通常会在节假日回到家里来。他们的儿子——已破产的加密货币交易所FTX的创办人萨姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）也是这样。12月22日他飞往加州的帕洛阿尔托（Palo Alto），并在元旦后不久离开。不过，他这次回家还是与大多数人稍有不同。去年11月，班克曼-弗里德的商业帝国崩溃，之后他在巴哈马被捕并被引渡到纽约，面临欺诈和洗钱的指控。在纽约南区法院的法官同意以2.5亿美元的“出庭保证金”释放他之后，他才得以于12月22日飞往加州，担保人是他的父母和另外两人。他被要求出庭、在脚踝上佩戴监视器，并与父母住在一起。如果他不遵守这些条款，担保人就要支付保证金。1月3日，他回到纽约——这次是对面临的各项指控做无罪辩护。庭审日期暂定在10月2日。但班克曼-弗里德可能会达成认罪协议，尽管他继续声称自己没有故意欺骗任何人。如果开庭审判，他的两位前同事——卡罗琳·埃里森（Caroline Ellison）和加里·王（Gary Wang）会出庭作证：前者是班克曼-弗里德创立并拥有大部分所有权的对冲基金阿拉米达（Alameda）的负责人；后者是FTX的联合创始人。他俩目前都在配合当局调查。12月21日，埃里森就电信欺诈和合谋洗钱等七项指控认罪，这可能让她面临最高110年的监禁。与此同时，加里·王承认了欺诈的指控，最高可能被判入狱50年。......《经济学人·商论》2022-12-01
After the party
派对过后
FTX的失败和软银的挣扎指向了科技投资狂欢后的宿醉
经历了几年的强势增长后，风险投资家们可能要面对问题浮现
FTX并没像它当初保证的那样不拿客户的钱去做别的事情。它的败落迫使红杉资本减记了2.1亿美元的投资。另一个处境艰难的投资者也将受损。11月11日，由企业集团转型为科技投资者的日本公司软银（SoftBank）报告称，其专注于风险投资的愿景基金在截至9月的三个月中损失了约100亿美元。预计它将从自己在FTX的投资中减记约一亿美元。科技投资者先前就已经收到一连串的坏消息了，这又多了一个。自去年12月科技低潮开始以来，许多硅谷宠儿纷纷破产，包括在线结账公司Fast和发薪日贷款提供商LendUp。在加密王国中还出现了另外一大波失利，比如对冲基金三箭资本（Three Arrows Capital）和贷款机构Voyager Digital的垮台。风险投资就是要承担风险。一个投资者可能预期十个投资组合中只有两个公司能成功，希望明星公司的巨额回报能弥补那些失败的投资。通常，当公司年轻且不贵时风险最大。但FTX今年1月的估值为320亿美元。许多人认为，该行业未能意识到哪里不对劲是更大问题的征兆。一位业内资深人士表示，“风险资本掉进了白日梦王国”。有三个方面的风险：治理、尽职调查和不惜一切代价专注增长。......《经济学人·商论》2022-11-25
Crypto’s downfall
【首文】加密货币的坠落
加密货币末日已至？
FTX爆雷给加密货币的声誉和愿景带去灾难性一击
从神坛的跌落速度快、摔得狠。不过两周前，山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）还身在云端。他的加密货币交易所FTX是当时全球第三大交易所，估值达320亿美元，个人身家估计有160亿美元。在硅谷那些赞不绝口的风险资本家眼中，他是个金融天才，可以边打电子游戏边惊艳投资者，也许注定会成为全球首位万亿富翁。在华盛顿，他曾被认为是加密货币行业里的体面人，与议员们往来密切，作为金主支持影响加密货币监管决策的行动。如今，只剩下一百万愤怒的债权人、数十家摇摇欲坠的加密货币公司、一大堆监管和刑事调查。FTX的迅速爆雷给这个充斥失败与丑闻的行业带来了灾难性一击。加密货币从未显得如此罪恶、浪费、无用。有关FTX破产的内幕爆出越多，整件事就越发惊人。该交易所的服务条款写明不会把客户的资产借给自己的交易部门。然而据报道，FTX已把140亿美元客户资产中的80亿借给班克曼-弗里德拥有的另一家交易公司阿拉米达（Alameda Research），所接受的抵押品是FTX自家凭空创制的数字代币。最近的致命挤兑暴露了FTX资产负债表中的大窟窿。更有甚者，FTX在美国宣布破产后，数以亿计的美元从它的账户中神秘流走。和一切狂热终结时的情形一样，现在的问题是，除了诈骗和投机，加密货币还有什么别的用处吗？它曾经是一项可能会让金融中介变得更快捷、便宜和高效的技术。每次爆发新的丑闻都更有可能吓跑真正的创新者，令整个行业逐渐萎缩。不过，尽管机会在变小，未来出现长久持续的创新的可能性依然存在。在加密货币跌下神坛之际，要留存好这一线可能。... ...新科技世界观
硅谷可能正在变得脚踏实地。但科技界的大思想家们却不是这样萨姆·阿尔特曼（Sam Altman）在自家书房里俯瞰着旧金山的金门大桥，他翘着双脚，向后靠在椅子上，几乎快要躺下了。这位37岁的企业家穿着水洗牛仔裤和T恤。一个大脑飞速旋转的人再悠闲也不过就这模样了吧。不过这位OpenAI（这家创业公司据称估值接近200亿美元，其使命是让人工智能造福人类）的CEO并不是个可以轻松交谈的对象。唯一透露出他活泼一面的是书架上两双粉色的高帮球鞋，上面的logo代表了他最热爱的两项技术：AI和核聚变。有时他也会不自觉地冒出一些书生气的话。有一刻，他热切地想要说服笔者相信AI的发展速度会超出人们的想象，说：“我很好奇这是否让你更新了先验。”倒是挺像个机器人在说话。四十岁的乔·朗斯代尔（Joe Lonsdale）和阿尔特曼截然不同。他坐在位于硅谷中心地带的家中，穿着亚麻衣服，梳着整齐的背头。这位科技投资者兼企业家已经帮助创建了四家独角兽公司，以及为国防和情报部门服务的价值约150亿美元的数据分析公司Palantir。他语速很快，经常打断别人。他家泳池边摆放着一个巨大的王座，曾经是《权力的游戏》的道具。这很契合他宏大的世界观——他珍视西方思想自由和言论自由的传统价值观，他认为西方应该在内部开启一场史诗级的斗争，以免滑向自我厌弃。你可能会认为这俩人没什么共同点。但他们都属于朗斯代尔所说的“创建者阶层”——由一些还算年轻的理想主义者组成的智囊团。他们提出的问题远超出硅谷巨头们通常关心的范围。商业为他们带来了影响力，但似乎并没能满足他们的雄心。他们衡量自己社会地位的标准与其说是豪宅和游艇，不如说是人们对他们的帖子和文章的关注度。他们掌控着大笔新注入的、带着理想主义色彩的资金。在美国，科技亿万富翁的数量在十年内翻了一倍多。他们中的一些人就像中世纪佛罗伦萨的美第奇家族一样，热衷出资支持离经叛道的思想。他们的思考受到不少有志于创业的人的狂热追捧。这种新思维模式的实质是相信有了金钱和才智，他们就能重启社会进步。... ... ...《经济学人·商论》2022-12-07
How crypto goes to zero
梧桐
加密货币如何归零
FTX暴雷让币圈前景成疑
谁都不用了——如果加密货币一朝归零，这五个字便是原因。但是，过程比结果更有趣。在惊天爆雷之后，加密货币交易所FTX于11月11日宣布破产，它的垮台将促使一部分人将注意力转向别处。但在什么情况下才会让所有人都放弃加密货币呢？要回答这个问题，首先要对这个行业的运作方式有所了解。加密货币的底层基础是区块链，例如比特币和以太坊，这些区块链记录了经过计算机验证的交易，这个验证过程以发行新代币作为激励手段。以太坊区块链验证的是一行行代码，这使得人们可以发行自己的代币或构建应用。其中就有与真实世界货币挂钩的稳定币，以及管理DeFi（去中心化金融）协议的Uniswap等代币。大型区块链和少数基于以太坊的代币（如稳定币）约占加密货币价值的90%。在这个世界的基础上已经形成了各种大型业务，包括交易所、投资基金和借贷平台。要完全消灭加密货币，将需要摧毁基础的区块链层。它们可以率先崩塌，等同于把支撑在所有其他东西下方的凳子踢掉。或者整个行业也可以自上而下地瓦解，就好像把针织围巾一层层拆散。......【想要继续阅读商论付费文章？】欢迎打开《经济学人·商论》App，订阅后搜索“加密币”获取更多相关文章
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