丁辰灵：美突发限制出口英伟达芯片，5条重大影响，中美11月大交易黄了吗？
几个小时前，美国更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制新规，也就是英伟达给中国市场专供版本的A800和H800都不能卖了。
英伟达股票立刻大跌了5%，网络上立刻出现一片放弃幻想，准备战斗的论调。
其实这完全是意料之中的事情，小院高墙是美国政客过去几个月一直在念叨的，从来没有改变过政策。一直就说不脱钩，但保护该保护的，无论沙利文还是耶伦都说过类似的话。
1. 政客需要作秀
华为突破，雷蒙多回去后被广为责难，第一次国会听证会说不知道华为是不是真的有了芯片量产能力，第二次10月初在国会承认，华为的突破是令人不可思议的困扰。
有人质疑明明华为禁令逼中国突破，美国为什么不吸取教训，还要在AI芯片重新来一次？
你以为美国是中国吗？中国是看整体利益，美国的官僚们只看自己当前利益，而他们的利益最重要的就是选举。
中国要做半导体替代是阳谋，美国封不封都拦不住。但是普通老百姓又不知道，他们只想看政客对美国的对手到底做了怎样的应对？封就是一种必要的姿态，他们管不了其他的。
2. 对英伟达等芯片公司的实质业绩不会影响
一方面是当前AI仍然很热，全球的需求很大，英伟达自己在接受记者采访时，认为新规短期对他们财务不会产生实质性影响。
另外英伟达一定也会有后手，投行Piper Sandler认为英伟达很快会推出新的绕过监管的芯片，不会影响业绩。
3. 对华尔街资本实质上是利好
这次封了壁韧和摩尔两家做GPU的替代公司，供应商都被掐断了，意味着他们海外流片不能做了，对他们短期是利空。美国的想法就是减缓GPU中国替代的速度，小院高墙，能领先多久就能高价卖多久。
4. 是不是谈判中拿筹码
可能是，但灵哥更倾向于认为就是小院高墙的一部分，即美国想不到华为突破如此之快，能保持领先的技术不多了。
仍然符合不脱钩的逻辑，因为消费类的芯片都会排除在禁令之外。
用雷蒙多的原话是即使是更新了规则，中国仍然会进口几百亿的美国芯片，这个规则不是为了伤害美国公司。
5. 对国内公司的影响
一方面国内很多公司之前已经囤了很多英伟达芯片了，另外一方面这种东西真想要，肯定都能搞的到，无非是价格而已。你愿意出价，自然有人给你倒买倒卖，形同虚设。
我就认识深圳倒卖的，前几天他们还来北京找字节跳动类似的客户拜访。
对壁韧和摩尔具体公司短期肯定利空，但对国内整体的半导体国产替代长期还是利好的，因为大家会拿出华为突破的精神来，在AI芯片也真正完成国产全替代。
对光刻机板块也很利好，芯片制造的规模扩产还是脱离不了国产光刻机的突破。
结论：
得承认中美科技战博弈仍然在进行，但这个科技战的烈度和2018年，以及去年没法比，谈不上对11月中美可能大交易的利空。
这个新规并没有像某些议员提议的彻底封杀中芯，只是当前的这种貌似严格，实际漏洞百出，照顾了英伟达和华尔街双重利益的，只能说美国政客殚精竭虑兼顾“小院高墙”和“不脱钩”。
PS：继续利好光刻机，昨天张江高科又涨4%，还有个新闻，最新苹果拆机中国零部件只剩2%，华为接近100%，继续利好华为供应链。7月12日让大家关注华为供应链，8月3日让大家关注张江高科。
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