2023.10.19

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导读：特斯拉和比亚迪交出了两份完全不同的第三季度“成绩单”。

作者 | 第一财经 肖逸思

北京时间10月19日，特斯拉发布2023年第三季度财报。财报显示，特斯拉第三季度总收入约234亿美元（约合人民币1712亿元），同比增长9%，低于华尔街预期，是三年以来最慢的同比增速；净利润为18.53亿美元（约合人民币139亿元），同比下降44%，和今年前两个季度相比也有明显下滑。

受持续降价的影响，特斯拉今年三季度毛利率也进一步下滑，为17.9%，跌至四年来新低，与今年第二季度18.2%的毛利率相比，下跌了0.3个百分点，与2022年25.6%的毛利率相比则是减少了7.7个百分点。

受此消息影响，美东时间10月18日，特斯拉股价下跌4.78%至242.68美元，总市值为7703亿美元。

特斯拉第三季度主要财务指标均不及预期的原因在于，特斯拉“牺牲利润换销量”的策略在当期没有取得很好的成效。特斯拉第三季度销量为43.51万辆，环比下降了6%。特斯拉方面解释称，交付量的下降主要是因为关键设施升级导致产能关闭。

此前，6年未曾改款的特斯拉Model 3迎来更新，相关的产线升级改造带来了计划内的停产。第一财经记者从特斯拉方面获悉，10月19日，Model 3焕新版在中国大陆开启正式销售，并将于10月底开启第一批交付，试驾车也将在月底陆续到店。

有业内人士告诉记者，新款Model 3的到来也导致消费者在第三季度观望情绪高涨，影响了特斯拉当季销量。随着Model 3焕新版的正式上市，特斯拉销量预计会回暖。

对于第三季度利润的大幅下滑，特斯拉则是称，主要原因包括新工厂利用率不足、即将推出的电动皮卡Cybertruck导致的运营费用增加，以及人工智能和其他项目支出的增加。

备受关注的Cybertruck将于今年11月在美国得州超级工厂交付。特斯拉CEO马斯克表示，Cybertruck的订单量已超过100万辆，不过他也在财报电话会议中强调，Cybertruck的量产将面临巨大挑战，另外Cybertruck实现现金流转正，大约也需要18个月的时间。

总体而言，作为全球新能源汽车市场中无可争议的领头羊，特斯拉也面临着较大的市场压力。马斯克说，世界各地正在进行的战争可能会动摇经济，“在风暴中，即使是大船也会面临挑战。”

不过，前不久，同为关注度很高的新能源车企比亚迪则是公布了一份漂亮的第三季度“成绩单”。

10月17日晚间，比亚迪发布了2023年前三季度业绩预告。今年前三季度，比亚迪预计将盈利205亿~225亿元，同比增长120.16%-141.64%，其中，第三季度预计盈利95.46万~115.46万元，同比增长67%~101.99%。这意味着，比亚迪第三季度很有可能首次实现单季度盈利过百亿，平均每天赚超1亿元，在盈利能力上正在快速追赶特斯拉。

摩根士丹利发表报告称，比亚迪上述业绩远超市场预期。假设撇除非全资附属公司比亚迪电子外，其他业务板块没有重大盈利影响，该行估算比亚迪第三季度每辆汽车盈利1.05万~1.27万元，高于其此前预估的0.9万~0.92万元，或市场乐观估算的0.95万元。

在销量上，2023年前三季度，特斯拉累计交付电动车超132.4万辆，而在中国市场“称霸”的比亚迪的该数据为207.96万辆。

特斯拉第三季度财报的亮点主要聚焦在研发费用和其他业务板块上，其中特斯拉研发费用同比增长58.39%至11.61亿美元（约合人民币85亿元），创近4年新高。有业内人士分析称，上述费用的大涨或跟Model Q、Cybertruck、Semi的研发有关。特斯拉表示，在高利率环境中，保持正向自由现金流的同时，正确的做法是专注于可支持未来增长的研发和资本支出。

另外，特斯拉第三季度储能部署量为4吉瓦时，同比增长90%，创下季度最高装机量纪录。特斯拉认为，储能正成为公司利润最高、最具远景的业务之一。今年第三季度，特斯拉能源和服务版块已为其贡献了超过5亿美元的利润。

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