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他们正在走出深渊

他们正在走出深渊

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作者:莫忘欢

来源: 米宅

文章已获授权



身处深渊会有多么绝望?


股市低迷,房价崩塌,经济停摆,从全球第二的辉煌跌到黯淡的谷底。


这还不算完,失业率飙升、生育率锐减、自杀率居高不下,全民处于躺平的低欲望时代。


最疯狂的时刻,很多人看不清未来的方向,一年曾有数以千计的人排队等着跳海赴死。


日本欠了欠身:不要争,正是在下。


然而,这些都是泡沫时代日本的往日时光。


无论愿不愿意承认,日本当下的经济正迎着冷眼与嘲笑气势如虹,迎来近三十年的最高光的时刻。


GDP连续三个季度环比正增长,股市、楼市比翼齐飞,通胀打破低迷,制造业加速回流,外资大量涌入……


那些大A韭菜们心心念念的愿景正在隔壁岛国真真切切的出现。


种种迹象表明,曾经的失足青年日本,在全球经济大比烂的背景下忽然间不讲武德的支棱起来了,试图挣脱长期衰退的局面。


原本等着看日本笑话的吃瓜群众手里的瓜突然就不香了。



1


日本的楼市正在走出深渊。


莱坊国际全球房价指数显示,2023年一季度,全球房价增长缓慢,尤其是亚太区多个经济体的房价都创纪录的年度下跌,包括之前涨势喜人的韩国、香港等。


一片哀鸿中有一个坚挺的存在,日本。


尤其是东京、大阪等都市圈早早开启令人瞩目的上涨态势。


2023年上半年,东京23区新建公寓均价为1.2962亿日元(约合人民币639.95万元),同比增长60%,达到1973年以来最高水平。


如此滚烫的增幅,北上广看了也要骂咧咧的退出群聊,更可况还是在泡沫刺破后连续半死不活长达21年的日本。


房价上涨的纸面原因也很简单,高端产品在市场供应的加大,热门板块供不应求。


据日本不动产研究所公布的《2023年上半年首都圈新建公寓楼市场动向》显示,东京首都圈公寓楼一年间房价上涨了26%,其核心区高层公寓楼的涨幅高达40%以上。


新房的涨幅也带动了二手房的跟涨,东京二手公寓交易单价达到104.84万日元/平。


很多人包括日本人自己都担心房价上涨会不会是昙花一现,然而涨势在2014年已经露出苗头,


2014年,对于日本楼市来说是一个分水岭。


自从1990年房价世纪大崩塌后,日本房价的下坡路走了20多年,在安倍经济学的带动下总算于2014年探底。



从2014年到2019年,日本综合房价从底部拉升了20%。


疫情以来的这三年,日本房价更是奇葩,非但没有和全球主要经济体那样跌跌不休,反倒是逆势上涨劲头不减,三年涨了约25%。


当我们还在嘲笑日本楼市全都是泡沫的时候,日本房价已经刺穿泡沫步入上升周期接近10年,早已将泡沫阴影甩在光年之外了。


2023年第一季度,东京房地产投资额度蹿升12位,成为全球仅次于美国洛杉矶的投资圣地。


并且,无论从供应端还是需求端来看,东京23区的房价目前都十分稳健。


截至2023年上半年,东京23区上市房源为4902套,同比减少9%;东京圈上市房源为10502套,同比减少17.4%,连续两年低于去年同期水平。


东京的土地资源稀缺程度远胜于我国任何一个城市,再加上城市规划非常严格,土地供应极其紧张。


从需求端来看,当前大量日本人口仍在流入大都市圈。


并且,随着日本房价持续连涨,购房者的购房预期开始渐渐修复了,从“宁死不买房”这种心理魔咒中走出是一件非常不容易的事。


当民众却忽然对购房这件事不再百般抵触,开始从桌子底下拿出蒙尘的杠杆,购房需求快速膨胀。


根据辜朝明的理论,企业和居民的资产负债表经过长时间的修复后,终归会回到加杠杆之中。


此外,东京都市圈的客群并不仅仅局限于本国客户,而是面向来自全球的客群,进一步放大需求。


房地产是一个永久性行业,只要有源源不断的人,源源不断的需求,房价就永远不会崩盘。



2


日本地产热潮,根子在于日本经济垂死病中惊坐起的强势复苏。


谈到日本,我们总会陷入“失去三十年”的陈年腔调,然而日本当下的基本经济状况完全颠覆了我们的固有认知。


从GDP看,2023年第2季度日本GDP环比增长了1.5%,换算成年率约为6%,连续三个季度保持正增长,远超3%的市场主流机构预期。


6%的增长率也让日本在一众暮气沉沉的老牌资本主义国家里一骑绝尘,显得特别扎眼。


美国上半年的增长率才2.4%,中国也不过5.5%,评价日本一句“稳中向好”不过分吧。


从通胀上看,日本8月的CPI同比上升3.1%,连续23个月同比上升,且连续17个月增幅超过日本央行2%的目标。


日本数代政客苦思冥想三十年都没有终结的通缩状态,似乎一夜之间就迎刃而解了。


从股市看,今年上半年日经225指数一路长牛狂飙,期间屡次超过1990年日本经济泡沫破裂前的高点。


与某A阴晴不定不同,日本股市这份经济的晴雨表,持续维持艳阳高照,恨不得将失去的三十年让一把全涨回来。



从就业看,截至2023年日本应届毕业大学生的就业率达到97.3%,而日本8月失业率为2.7%,继续维持羡煞旁人的偏低水平。


高就业率也就罢了,过去三十年工资岿然不动的日本人,居然胆敢涨工资了。


在2023年春季的劳资谈判中,日本大企业为员工加薪3.91%,创下近30年来的最高水平。


宏观基本面持续向好,日本仿佛梦回三十年前经济腾飞的时代,整个社会出现了久违的快乐,成功推动了消费。


一个充盈着正反馈的闭环完整了。


       

如果这种表现还被主流媒体冠以“内生动力不足的”标题,那么咱们是不是过于严于律人宽于待己了。


经济的火热吸引了嗅觉灵敏的海外投资者,大量机构投资者带着资金入场,加紧在日本布局。


众所周知的旗手是巴菲特。


巴老爷子带头冲锋买入日本五大商社股权,临走还放下狠话。


“在日本的投资还未结束,今后仍会继续寻找投资对象。”


紧接着,包括高盛和黑石在内的外国投资者闻风而动,同样挥舞着钞票进场,总共投了约20亿美元买入日本商业。


最新重仓日本的当属新加坡,到目前为止,新加坡的资本已经连连重仓日本地产和商业,一跃成为成为日本房地产行业的最大投资者。


在新加坡身后的是美国、加拿大、阿联酋,清一色寻求投资的当世土豪,引领外资山呼海啸般投向日本。



3


外部投资火热加仓日本,最诱惑的还是性感的汇率。


一直以来,日本维持宽松的货币政策,汇率始终维持在低位,不巧赶上美元为了对抗通胀不断加息,让这两年日元的走势背离基本面。


去年日元兑美元汇率最大跌幅超过了30%,相当于去日本买房打了7折。


今年日元依旧贬值不止,兑美元从年初的130.7到现在的接近150,已经跌至去年11月以来的最低水平。


更诱人的是日本的房贷利率还特别低,长期维持在1字头的水平,这对于热衷贷款买房的资深选手来说,简直就和遇到了零元购差不多。


以上种种,全都助推了海外投资客买入日本房产,可以躺赚汇率剪刀差,这其中就有很多都是来自中国的聪明投资者。


曾几何时,对中国人而言,坐拥全球最高房价的日本是遥不可及的想象。


然而随着日本房价泡沫出清、汇率打折,让经历过一线天价房价洗礼的中国买家意识到,日本房产并不是高不可攀。


以东京都来看,最最核心的都心6区,一套70平的二手房均价大概为1亿日元,折合人民币500万元左右,单价大约为7万元/平。


而像国内一线城市,核心区没有没有1000万元以上难谈买房,单价清一色的10万元/平。


虽然北上深的综合实力没有赶上东京,但房价完全不虚这座货真价实的全球一线城市。


两相对比,这也让曾经高高在上的日本豪宅变得可望可即。



关于日本这个邻国,我们的看法始终复杂,但抛开自动代入的情感表达,不得不承认日本经济确实坚韧。


虽然经历了失去的三十年,但并不意味着日本整个社会失去了一切,相反一批先进制造业在衰退时期成为议价能力极强的巨头。


时至今日,日本仍然保持着旺盛的科技创新能力,仍然保持高精尖制造领域的产业竞争能力,仍然在源源不断产生诺贝尔奖得主和席卷全球的文化风暴,仍然有对抗外部风险的高度发达国家的基本面。


得益于泡沫刺破,日本的经济结构更加健康,完全不像其他经济体浮肿虚胖。


三十年是失去也是沉浮,当社会开始形成不断向上的预期螺旋,就更容易理解日本房价泡沫出清之后重新受到追捧。


说句政治不正确的话,那个被喊打喊杀的他们,给了一衣带水的我们穿越周期的经验。


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