报告 I “中国制造”减少，美国一切更贵了

据商业内幕10月25日报道 美国公司正在美国本土生产越来越多的商品。但是，中国制造商品的减少，也意味着美国人在结账时要支付更高的价格。

图源商业内幕网站

摩根大通（JPMorgan）的一篇新报告探讨了美国减少对中国的依赖会如何影响未来几年的物价。

虽然减少对中国的依赖会为美国创造更多的就业机会，但对美国人来说，也有潜在的不利因素。鉴于在美国生产商品的成本通常高于中国，消费者或将不得不为服装、玩具和家具等美国本土制造的商品支付更高的价格。

将部分制造业和贸易转移到墨西哥等美国盟国，或有助于降低一些价格压力。

“美国制造”或刺激通货膨胀

自本世纪初以来，中国等劳动力成本更低廉的国家推动了美国智能手机、电视和电脑等商品在海外制造带来的成本下降。即使是在美国本土生产商品的公司，从海外购买所需零部件也有助于降低成本价格。摩根大通的研究人员说，在2000年至2010年期间，进口增长较为温和，这一时期中国进口的激增使美国通胀率每年下降约40个基点。

但时过境迁，近年来，由于全球包括新冠疫情等多种因素，促使美国企业将供应链向本土靠拢。

根据跟踪制造业数据的非营利组织“再制造倡议（Reshoring Initiative）”的报告，去年美国新增了36.4万个工作岗位，该组织致力于将高薪工作带回美国。这一数字比2021年的最高纪录增长了53%，其中包括以前在其他国家完成的工作，以及外国企业在美国创造的工作。

未来或将看到更多的工作机会。人口普查局的数据显示，2022年6月至2023年4月期间，美国制造商在建筑方面的支出增加了一倍多。

美国建筑行业支出（表格来源：商业内幕网站）

货币政策

摩根大通的新报告称，然而，并非只有消费者关心物价上涨，这一问题可能使美联储更难抑制通胀。

该报告称：“如果美联储没有能力或意愿预见并中和这种供应冲击的影响，就可能会导致通胀更加严重。”

即使这一问题对明年的通胀影响不大，但在美联储为实现其2%的长期通胀目标而奋斗的过程中，一点一滴都很重要。

美联储主席杰鲍威尔（Jerome Powell）上周在纽约经济俱乐部（Economic Club of New York）表示：“目前的通胀率仍然过高，几个月的良好数据让我们有信心，相信通胀率正朝着我们的目标开始下降。”

如果美联储能预计到“美国制造”带来的价格压力，并在更长时间内保持较高利率，这将有助于抑制通胀。但这样一来，也会给美国人带来不利影响，即较高的抵押贷款利率会使许多人难以买房和支付车贷。

摩根大通的报告称：“在震荡期间，货币政策可能会比其他时候都更加严格。”

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