Redian新闻
>
多大影响?财政部调整险资考核规则!两大超级赛道暴力反弹……

多大影响?财政部调整险资考核规则!两大超级赛道暴力反弹……

财经

  价值线 | 出品 

    热点 | 栏目 

边江作者 



价值线导读

今日,有媒体报道财政部已印发《关于引导保险资金长期稳健投资、调整国有商业保险公司绩效评价相关指标的通知》,明确将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”由当年度考核调整为“3年周期+当年度”相结合的考核方式。


业内人士认为,有利于降低短期考核对保险资金投资行为的影响,提升保险资金权益投资的积极性和稳定性,优化市场结构,降低市场波动,促进资本市场平稳健康发展。


电子、医药两大超级赛道突然成了近期A股的反弹先锋,今日继续向上加速。沪深两市成交额时隔两个月再次突破1万亿元,涨幅7%以上的股票多了起来。


半导体、医药真的反转了吗?前期关注度较高的人工智能板块调整之后能冲击新高吗?

电子:站在了周期拐点?


今日,芯片股全线走强,卓胜微20%涨停,创9个月来新高,振芯科技、艾为电子、文一科技等超20股涨停或涨超10%。芯片ETF(159995)大涨4.4%,消费电子50ETF(159733)涨大涨4.6%。
周末,卓胜微、韦尔股份等公司三季度业绩反转,带动了今日整个消费电子板块加速,这个反馈的是华为系的扩散,也反映了消费电子的复苏。
在公募全部权益配置中,电子排在新能源、食品饮料和医药之后处于第四位,是长期以来成长股的核心配置,电子行业以往炒作的核心是苹果链,也就是围绕着苹果的新产品周期进行主题投资。
自2021年底以来,半导体、消费电子已经出现了连续两年左右的下行周期。其中不少股票差不多跌了快小两年,股价这轮最低点已经打了三折左右。
从周期的角度,中国半导体行业销售额同比增速确实已经见底回升,这个数据也有全球半导体销售额和美国半导体利用率的同步证明。
3年左右的基钦周期是产业库存的短波:它是由库存变动和生产调节驱动的,简单来说,企业家看到产品涨价了,就会扩大生产,库存增加,这样供给就上去,一旦供大于求,产品涨价的势头就停止,然后价格下行,企业家就会自然而然收缩生产,主动去库存,这样供给就会减少,回到供不应求的状态,涨价就又开始了。
从最近的各种报道中,我们已经明确看到存储等芯片价格的止跌回稳。同时,华为的回归更是拐点出现的标志性事件。
回归过去,苹果带动了中国电子产业的成长,但它的核心秘密一直隐藏在库比提诺的苹果总部。
时至今日,华为和它身后的产业链正在将这些附加值最高的环节,一点点扎根于中国。
二级市场上,意味着不少机会值得投资者深度挖掘。
当然,一些公司股价在短期内股价已经涨幅过大,例如光弘科技这两个月涨幅已经达200%左右,已经快速修正了未来一段时间内的业绩预期,周末相关小作文不断发酵,投资者此时也需要注意相关公司短期回落风险。

医药:60年前婴儿潮,
需求持续增长

医药股今日全线走强,板块指数放量大涨逾2%,誉衡药业开盘一字涨停,连续第2日封板,股价创半年多来新高;普利制药在上周末20%涨停基础上,今日再度触及涨停,亦创半年新高;康龙化成、成都先导、奥赛康等也涨停或涨超10%。
CXO概念、创新药、肝炎概念、减肥药等细分板块也纷纷强势拉升,九洲药业、润达医疗等强势涨停。医药ETF(159929)涨2%,创新药ETF(159992)涨3%……
港股医药板块也大幅上涨,各细分板块指数包揽了行业板块涨幅前10名,其中中华香港生物科技指数、恒生创新药指数盘中均飙升近6%,都创2个月来新高;恒生医疗保健业指数、基因及肿瘤学指数纷纷大涨。健世科技、中生北控生物科技等涨超20%。
2023年三季报披露进入高峰期,根据Wind数据统计显示,医药行业业绩增长较为明显,仅上周就有322 家医药企业披露三季报,153家公司单季净利润增速为正值,其中增速超过100%有39 家,100%—50%区间的有25家。
国金证券认为,三季报预期逐步明确,医药板块政策预期和业绩低点已过,四季度有望迎来业绩和政策面双重改善。低基数环境下,营收、利润增长的复苏和创新管线的逐步兑现,有望带来医药板块的系统性景气度改善,医药板块行情的最大驱动因素将由资金面和市场面转向基本面。自上而下的趋势性机会不再是最大机遇,自下而上的基本面改善弹性将成为核心机会。
这轮医药之中,创新药的确表现更为抢眼。
机构预测中证创新药ETF今年和明年盈利增速分别为5%和36%,很明显现在交易的是明年的预期,因为今年盈利增速实在太拉。
机构非常喜欢在4季度去布局明年,这点在创新药上感受明显,明年的增速相比其它行业还是较高的,有较高定投性价比。
长逻辑来看,未来老龄化呈现加速的趋势。需求角度来看,需求具备持续增长。
同时,供给端也正出现好的变化。
创新药在牛市中,供给非常无序,因为很容易获得资源、资本和融资。这也导致整个行业的竞争和资本投入非常无序以及扩大化。在这种情况下,投资回报非常有限。
现在正好相反,新进入者想要进入这个市场非常困难,大家得不到融资,新的产品得不到好的开发,就导致存量商品的价值大幅提升,竞争压力减少,风险降低,成本便宜。
有基金经理称,虽然创新药的逻辑面临不确定性的,但在某种程度上它仍然是一个“故事”和“梦想”,但这种“故事”和“梦想”(现在)是低风险的,有很多公司和产品的存活率和成长性会大幅度提高。

人工智能:未来能否冲击前高?

在电子和医药的抢眼之下,人工智能最近表现较为平淡,像三季度业绩不错的中际旭创和天孚通信等股价依然延续调整。
这些公司,未来还能冲击新高吗?
上半年,只要和光模块、光通信沾边的股炒到鸡犬升天,例如联特科技,剑桥科技之类的。不少涨了5-6倍,但目前不少已有腰斩幅度的回落了。
短期来看,这些股票面临的问题就是筹码结构不行,一季度二季度机构一拥而入,现在就只剩下减仓了,没有增量资金。
而此时,半导体消费电子、医药在经历较长时期的下跌后刚刚找到了起势的逻辑和故事,所以新增资金都在往那边跑,短期光模块这边有些难也正常。
不过,最近光模块中龙头公司中际旭创在互动平台明确表示,公司未受海外GPU禁令影响,业务发展和生产经营正常,在手订单充足。
同时,公司称,目前没有看到明年公司800G份额减少的情况,竞争格局也未发生明显的变化,公司在800G和400G的领先优势还是比较明显的。
公司持续地推出一些高端产品包括硅光、LPO、1.6T 等来满足不同客户的定制化需求。例如公司在今年 9 月份的光博会上推出了 LPO 和相干等新产品。同时,公司在 400G/800G 硅光模块的市场导入方面也取得了不错的进展,已通过了重点客户的认证,准备进入量产阶段。在 1.6T 方面,公司正在配合重点客户的需求进行开发,预计在 2024 年进入送测和验证阶段,在 2025 年开始上量,从而满足重点客户在算力和带宽上持续提升的需求。
股价踩稳之后,光模块这边有实打实业绩增长的公司依然能够看到股价上行的机会。


微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。
相关阅读
社保基金重磅消息,财政部最新发布!投资范围、投资比例都有调整信号明确?!A股成交再破万亿!刚刚,财政部重磅发布!事关险资入市…重磅利好传来!中国资产大反攻,影响多大?"一纸承诺"拉爆5万亿火热赛道,反弹能否持续?蒜蓉黄油香煎大虾 - 简单快捷,蒜香浓郁,肉质鲜美,色香味俱全华为28岁离职员工工资表曝光!我顿悟了成人社会的残酷规则!本周末,澳洲两大超市数百员工举行罢工!全澳多家门店将受影响又一基金公司换帅!新掌门为险资背景固收老将,影响多大?T-Mobile涨价计划走漏风声 客户反弹…自动升级叫停财政部长: 魁省经济比安省差, McGill比不过多大, 全都怪蒙特利尔拖后腿!太意外!央视知名女主持突然离职!5亿吓懵宁王?两大超级龙头跳水,华为产业链彻底爆发,什么情况?险资迎来松绑!财政部:延长国有险资考核期中戏老师倪骏:电影路演、直播间卖票,对电影票房有多大影响?H1B改革真的来了!美国移民局将大改签证规则!重磅!加拿大财政赤字将达400亿!财政部长官宣5大新政:住房、房贷、税务通通涵盖!陕西夫妻刷视频事件:除了性,这才是最可怕的潜规则!突然,6000亿赛道暴涨!满大街鲜血!华人聚集8大道暴乱案更多细节曝光!跑步看世界-威尔明顿历史首次!澳洲两大超市员工本周末罢工!多家门店受影响!重磅利好!财政部出手,影响27万亿市场这些万亿级赛道或将受益!文心大模型4.0亮相,李彦宏:毫不逊色于GPT-4万锦永久及试点狗公园大全 遛狗谨记规则!最新!腾讯35岁架构师的真实工资大曝光,我顿悟了成人社会的残酷规则!房地产业调整,对地方财政收入影响有多大?又一超级赛道"独角兽",冲刺A股IPO!A股唯一!外资单周超16亿加仓,超级赛道龙头又火了最大心率刚刚,四大行重磅发声!央行、证监会陆续表态,什么信号?财政部最新公告:零关税被曝有工人在原料仓小便,青岛啤酒会受多大影响刚刚!评级巨头罕见出手!美财政部紧急发声,影响多大?4500亿机构突然警告拜登总统会栽在川普案吗?暴力反弹!指数涨超7%,股民:头一回这么期待开盘...周期大爆发!煤飞色舞行情能持续吗?20天暴涨130亿:超级赛道大爆发全文 | 国务院《上海自贸区方案》:率先实施高标准数字贸易规则!涉及数据跨境规则、数据开放共享和治理规则内心的风暴
logo
联系我们隐私协议©2024 redian.news
Redian新闻
Redian.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Redian.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。