查理·芒格：我能取得成功，是因为我一生读了太多书

2023-11-04 01:11

查理·芒格仍然不害怕像他所看到的那样称呼它。最近的一个早晨，伯克希尔副董事长兼沃伦·巴菲特的长期商业伙伴在洛杉矶的家中与《华尔街日报》记者聊天了两个小时。99 岁的芒格坐在他的图书馆里，思考着从指数基金和加密货币到投资方式如何变化的一切。

芒格和巴菲特被视为有史以来最优秀的两位投资者，他们将伯克希尔哈撒韦打造成为拥有约 3500 亿美元股票投资组合和 1500 亿美元现金储备的庞然大物。当伯克希尔周六公布第三季度财务业绩时，他们将再次成为人们关注的焦点。

以下是经过WSJ编辑的采访要点：

问：您认为伯克希尔哈撒韦公司会在您和沃伦·巴菲特的领导下进行另一项大型收购吗？

答：至少是五五开的可能性。风险投资让每个人都变得如此困难。他们不断把价格抬高，当然，这使得收益不断下降。

问：如果您今天开始作为一名投资者，您会做哪些与 20 世纪 60 年代不同的事情？

答：那时候的情况完全不同，有很多我们过去所说的“满载的落后者”。每股资产价值是每股股票市场价值的两到三倍。本·格雷厄姆（Ben Graham）教我们所有人去买这类东西。它被低估了，只要它被低估了就持有它，然后当价格变得更加正常时卖出它，然后再购买另一种被低估的资产。在 20 世纪 30 年代大萧条之后的大约 40 年里，你可以这样做。现在那一切都消失了，所有那些唾手可得的果实。

我认为，现代投资者要想取得成功，几乎必须投资一些远高于平均水平的股票……。他们尝试持有一些像苹果或谷歌等这样的公司，只是为了跟上，因为他们知道所有普通股股东的全部收益中，加起来有很大一部分将来自这些超级竞争对手。

问：如果你今天要创业，你会选择什么？

A：我喜欢选股，因为这让我想起狩猎和钓鱼。任何一天你都可以有一个可能有趣的新事物...... 但我觉得真正需要选股的人越来越少了。每年收取 3 个百分点或类似费用来管理别人的钱，这大多是江湖骗术。

大多数人可能除了拥有指数基金之外不应该做任何事情…… 对于那些不想多想并且没有理由认为自己作为选股者有任何优势的人来说，这是一件完全理性的事情。他为什么要尝试自己挑选股票？他并不会设计自己的电动机和打蛋器。

问：您是否担心您和沃伦·巴菲特所取得的成功促进了选股行业的崛起？

答：我当然担心这一点。我也一直尽力避免…… 我不是那种用钱买一艘大游艇、驾驶自己的喷气式飞机，在各中季节里去地中海度假等等的人。

我并不是一个大手大脚的人。我更喜欢不太昂贵的生活方式…… 有像我这么的富有，却还住在自己 70 年前建造的同一栋房子里的吗？

问：比特币价格再次飙升。这是你关心的事情吗？

答：这当然与我有关。我有很多非常简单的基本想法，我认为每个受过教育的人都应该拥有这些想法。这些想法包括亚当·斯密教给每个人的……。我所说的人均文明程度有了巨大的提高。它自动发生只是因为人们比照顾别人的财产更好地照顾自己的财产......。为了得到史密斯的结果，你需要一种货币来促进兑换。为了让货币受到广泛尊重，我们使用的技巧是主权发行它。

据我们所知，从狩猎采集时代走向文明社会的唯一有效方法就是拥有坚挺的货币。它可以是贝壳，可以是玉米粒，可以是很多东西。它可以是金币，也可以是银行系统中的承诺，就像我们在美国和英国等银行系统中的承诺。

当你开始创造一种人造货币时……你就把你的臭球扔进了一个已经存在很长时间的配方中，这对很多人来说都非常有效。

问：政府监管机构近期起诉亚马逊，称其拥有垄断权力，而谷歌则面临反垄断诉讼。您认为政府应该拆分美国大型科技公司吗？

A：我不会拆散他们。我认为这并不那么重要。他们有自己的小市场。微软也许有一个不错的市场，但它并不拥有整个地球。我喜欢这些高科技公司。我认为资本主义时代应该期待意外地获得一些大赢家。

Q：最近看的书有什么收获吗？

答：我想我从……我读过的所有内容中学到了一些东西。我认为我在经济上和生活中一样成功的原因之一是因为我从六岁左右开始就读了那么多该死的书。如果不大量阅读，我不知道如何变得聪明。

问：您谈到了心理学在投资中的重要性。您认为当今市场上是否存在特别重要的认知偏差？

答：有很多非常重要的认知偏差。其中之一就是在决定做什么和不做什么时总是高估自己的智力和技能。

（由ChatGPT编译自WSJ）

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来源: qq

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