来源:证券时报、华尔街见闻、正和岛、每日经济新闻 1和最好的朋友,创最好的事业 律师出身的芒格,如何踏上投资之路? 1924年,芒格出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市,后以优异的成绩被哈佛法学院录取,并在3年后拿到学士学位,成为当年哈佛法学院300多名学生中成绩最好的之一。 Charlie Munger, vice chairman of Berkshire Hathaway, in Los Angeles on February 14, 2019. 图源:Patrick T. Fallon/Bloomberg/Getty Images 毕业后直接进入加州法院当了一名律师,并开始投资于证券以及联合朋友和客户进行商业活动,其中一些案例已被编入商学院的研究生课程。在家人的鼎力支持下,芒格与几个朋友在洛杉矶联合成立了一家律师事务所。三年后,他又成立一家小型建筑公司,并赚到了人生中的第一桶金——140万美元。 1962年,芒格用赚来的钱与一个扑克牌友合伙成立了一家证券公司,惠勒·芒格公司。从公司成立到1972年的11年间,年均收益率达到28.3%。 巴菲特为了与芒格结识,蓄谋已久。在巴菲特单干需要到处融资的时候,便对查理·芒格有所耳闻。1959年,芒格父亲去世,他从洛杉矶赶回老家奥马哈。对芒格早有耳闻的巴菲特找到芒格,邀请他与自己共进晚餐。此时的巴菲特,正在家乡打理一家私人投资公司,并已在投资上有了一些成就和心得,两人一见如故。 他俩在后续采访中就说一见面就特别投缘,甚至“笑倒在了地上”,同时芒格也说到“必须承认我几乎第一眼看到沃伦就感觉到他是一个非同寻常的人。” 见面之后,两人每天都要煲电话粥,一煲就是一两个小时。那个年代大家还写信,有时候写着写着,写到9页纸之多。 最早,芒格给巴菲特的支持是介绍客户,帮助巴菲特的投资基金规模从几十万美元,一下子就上升到了几百万美元的水平。1975年,芒格清算了自己的合伙公司,将资金投入到了巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司中。70年代开始,对于巴菲特和芒格来说,现金流和对收购公司的管理这两条伯克希尔·哈撒韦护城河的基调产生了。 在他们的管理下,伯克希尔公司从一家濒临倒闭的纺织厂转变成如今的投资界巨头。从1965年到2021年,伯克希尔公司的平均年涨幅高达20.1%,几乎是标准普尔500指数涨幅的两倍。 巴菲特此前称赞芒格拓宽了他的投资方式,超越了其导师本杰明·格雷厄姆坚持的以标的资产真实价值一小部分的价格,去购买股票的做法。在芒格的帮助下,巴菲特开始组建保险、铁路、制造业和消费品集团,而这些在随后创造了巨大的财富。 芒格是伯克希尔公司的副主席,也是该公司最大的股东之一。据媒体数据,截至2023年初,他的总净资产约为25亿美元。 二人不仅是事业上的伙伴,也成为终身挚友。巴菲特就曾说过“我很早就建立了原则并决定完全遵守,而全部符合我这些特殊要求的人,只有芒格一个”,以及“查理能比世界上任何人更快更准地分析和评估任何一项交易。他能在60秒内看到所有可能的缺陷 ”。