又有ETF出手！新增一级交易商

中国基金报记者  张燕北

ETF江湖竞争激烈，基金公司全方位提升产品综合竞争力。

面对持续增长的申赎交易需求，大批股票ETF密集引入一级交易商，为投资者提供更多渠道参与申购和赎回ETF产品。仅11月以来，易方达、国泰等多家公募发布旗下多只ETF新增一级交易商的相关公告。目前来看，ETF新增一级交易商已成常态。

分析人士指出，股票ETF新增一级交易商，相当于为相关基金的申赎业务增加代办券商，有助于提升ETF流动性和投资者交易体验。积极布局新产品的同时，基金公司同样重视增强存量产品活跃度。

ETF新增一级交易商成常态

近期，一级交易商的身影频频出现在各大基金公司相关的ETF公告中。

11月16日，广发基金公告称，即日起新增方正证券为广发国证信息技术创新主题ETF一级交易商（即申购赎回业务代办证券公司），投资者自11月16日起可在该一级交易商办理本基金的申购、赎回等业务，具体的业务流程、办理时间和办理方式以该一级交易商的规定为准。

而在11月15日，华宝基金宣布增加浙商证券为公司旗下8只股票ETF的一级交易商。同日，景顺长城公告旗下9只ETF新增华宝证券为申购赎回代理券商。此前一天，国泰基金为旗下两只ETF新增浙商证券为一级交易商，华宝基金公告华宝中证信息技术应用创新产业ETF新增联储证券为一级交易商。

11月13日，易方达基金更是一口气为旗下15只ETF增加浙商证券为一级交易商，同日还为旗下63只ETF产品增加上海证券为一级交易商。

记者根据公告梳理发现，11月以来，还有浦银安盛、华泰柏瑞等基金公司公告为旗下部分股票ETF增加一级交易商，涉及的券商为东北证券。

今年尤其下半年以来，基金公司为旗下ETF新增一级交易商的公告就一直没有中断。不难看出，增加一级交易商正成为基金行业的一股潮流，部分“指数大户”旗下基金今年以来已增加数十家券商为一级交易商。

旨在提升存量产品竞争力

分析人士指出，基金公司密集为旗下ETF新增一级交易商，主要目的在于提高产品流动性，增强存量产品在持续营销中的竞争力。

据介绍，一级交易商相当于券商的经纪业务，为有需求的客户在一级市场提供股票买卖、代客申赎的渠道。股票ETF新增一级交易商，相当于为相关基金的申赎业务增加代办券商，也相当于增加代销渠道，投资者可以在获得资格的券商进行这只基金一级市场的申赎业务。    

他进一步表示，一般而言，普通投资者可以在二级市场参与股票ETF的交易，较为专业的客户要做套利交易，需要一、二级市场联动交易。通过购买场内ETF指数成份股，再卖出套利，这样的需求主要来自券商的客户，如私募、做市商等专业投资者，他们为产品提供了流动性，同时平抑价差。

而这些机构或专业投资者，成交金额巨大，而当ETF一篮子股票申购赎回时，可能涉及到有的股票停牌做现金替代，二级市场可能流动性不足，套利交易及时完成，这时一级交易商就可以帮助提高流动性，更迅速地完成交易。

ETF新增一级交易商成为常态，与ETF的快速发展密切相关。今年以来指数类产品及ETF发展步入快车道，规模逆势增长。在这样的背景下，在积极布局产品线的同时，增强存量产品活跃度也是各家公司业务拓展的重点。

除新增一级交易商外，ETF新增流动性服务商的动作同样频频。“无论是增加一级交易商，还是增加流动性服务商，根本上都是为了优化交易体验，提高产品的竞争力，进而推动持续营销。”一位分析人士说道。