ETF秋季战事：哪种指数基金卖得好

◎作者 |  刘藏

◎来源 | 智友养基（ID：PhD-Niu）已获授权

指数基金是今年基金市场的C位，三季度市场资金对指数产品的配置继续提速。

三季度新成立的ETF达49只，分别较一季度和二季度增长24只、16只；发行规模为330.29亿份，分别较一季度和二季度增长127.24亿份、110.76亿份，9月份的ETF发行规模以156.79亿份创出年内新高。

市场越成熟，跑赢贝塔的难度就越大，做出超额收益就越难，在全球基金市场都呈现被动化趋势，美国的指数基金规模在权益基金中的占比从2001年的10%持续上升到2021年的35%。主动权益基金又受困于2021年初抱团高点后的集体回撤，基民主动投资欲望阶段性下滑。

2020年底，公募基金管理1103只不同资产类别的指数基金，总规模1.63万亿元(不计ETF联接基金)。2023年三季度，这个规模已经上涨到2.59亿元，不到3年增长了超过万亿。其中，权益类指数基金的规模占比接近27%。

作为全球最卷的金融市场之一，中国公募行业的被动化投资的格局正在快速形成。市场需求旺盛，基金公司也都发力ETF服务，抢夺市场增量。投资人的指数投资工具箱日益丰富，投顾服务不断升级。

头部公司竞争激烈，前十只变一家

指数基金规模向头部公司集中，已成立的 1780 只被动指数基金由 102 家基金公司管理。指数基金规模前十大的管理人管理指数基金规模占 64.36%。

头部公司之间的竞争也非常激烈，一年之间，除了华夏和易方达常年霸榜前二，前十其它公司的排名全部发生了变动。这其中超过7成的基金公司规模发生了增长。今年三季度里，前十里有九家公司指数基金规模增长，前三的华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金规模增加最多。国泰基金规模发生了减少。

依靠沪深300规模的大幅增长，华泰柏瑞排名从第8上升到第3。而2022年三季度招商基金排名第六，一年后则从榜单消失，规模减少超200亿以上，其中招商中证白酒的规模近一年减少了近180亿元。招商基金是唯一一家被挤出前十榜单的基金公司。

市场钟爱宽基，主题产品回落

2023 年三季度，规模增加前十的产品有8只是宽基产品，另外两只是债基产品，而且前五都是宽基产品。

华泰柏瑞沪深 300ETF规模增长接近 500 亿元，成为第一只规模超千亿元的股票型基金。华夏上证科创板 50ETF 规模增长274.81亿元。

从宽基品种上看，沪深 300最受欢迎，除了华泰柏瑞沪深300ETF，易方达沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF规模都增长了超过100亿元。根据2023年中报数据，这三只300ETF的机构持有比例都超过60%。沪深 300指数基金的总规模达到2,523亿元，占权益类指数基金规模的12.6%。