亚洲首富财富暴增之谜

2022-09-07 11:09

在全球财富缩水之际，一位印度煤老板的暴富神话让全球咋舌。

在今年2月成为亚洲首富后，印度企业家高塔姆 ·阿达尼（Gautam Adani）的身家快速上扬，日前已经跃居全球第三大富豪，这也是亚洲人首次位居富豪榜的前三名。他的印度同胞穆克什·安巴尼(Mukesh Ambani)，还有中国曾经的首富马云均未能取得这一佳绩。

据彭博亿万富豪指数，截至9月7日，阿达尼以1430亿美元的身家位居第三，与第二名的贝索斯仅相差60亿美元，是中国首富农夫山泉董事长钟睒睒身家（676亿美元）的两倍多。

彭博亿万富豪榜前十

来源：彭博亿万富豪指数截至9月7日

全球500大富豪今年上半年累积财富蒸发了1.4万亿美元。无论以何种标准衡量，阿达尼的崛起都堪称非凡，而最让人惊艳的还是他的财富增长奇迹。彭博亿万富豪指数显示，截至9月7日，阿达尼今年的资产净值几乎翻了一番，增长了669亿美元，在富豪财富增长排名中位列第一，是其他任何人的五倍以上。财富增长规模排在第二的是达飞海运CEO鲁道夫·萨德 (Rodolphe Saade) ，财富增长了130亿美元。

在财富增长速度上，阿达尼首先在今年2月超过安巴尼成为亚洲首富，4月份成为千亿富豪，8月又超过微软的比尔·盖茨和法国LVMH集团的伯纳德·阿尔诺成为全球第三大富豪。

彭博亿万富豪财富增长排名

来源：彭博亿万富豪指数截至9月7日

1962年，阿达尼出生在印度古吉拉特邦。作为印度西部沿海省份，古吉拉特邦一度被称为“印度的广东”。高中毕业后，阿达尼拒绝继承父亲的布料生意，而进入古吉拉特大学学习商科。和比尔盖茨一样，阿达尼也是一名大学辍学生，他发现自己对读书不感兴趣，入学两年后便选择退学，独自去到印度的经济中心孟买闯荡。

上世纪80年代初，阿达尼在钻石行业碰运气，在20岁那年赚到了人生的第一桶金，后来转向煤炭和港口行业。最终，他创办了阿达尼集团，从机场、数据中心到媒体和水泥，业务横跨多个行业。目前集团旗下拥有多家上市公司，总市值超过2500亿美元。

阿达尼有两段经历更加传奇。他曾被勒索赎金，据说在支付给绑匪近200万美元赎金后才被释放。他还在一次恐怖袭击中幸存下来，2008年，孟买最知名的五星级酒店“泰姬玛哈”酒店遭遇恐怖袭击，195人在袭击中丧生，295人受伤，而阿达尼当时就在酒店之内。

不同于“网红富豪”马斯克和贝索斯，以及频繁购买豪宅的印度同胞安巴尼，阿达尼行事都相当低调。在社交媒体上，他的粉丝数甚至不及马斯克的零头。

财富暴增之谜

2018年出版、描述印度财富分配不公的《亿万富翁的天下》（The Billionaire Raj）一书作者詹姆斯·克拉布特里(James Crabtree)这样描述阿达尼：

阿达尼通过激进的冒险、快速的债务积累和精明的政治关系积累了非凡的财富。他本人的财富神话，也代表了印度新镀金时代的可能性和猖獗的不平等。

据彭博新闻社报道，阿达尼近几个月的财富激增，或受益于公司煤炭销量的上升。今年石油和天然气价格大涨，使得MSCI世界能源指数今年以来的总回报接近40%，而全球股市指数则下跌了近20%。

在能源电力行业都在大幅上涨之时，阿达尼的公司脱颖而出，一些公司的股价今年翻了一倍多，如阿达尼电力有限公司今年以来上涨了337.97%。这引发了外界对他的公司估值、商业影响力以及他与印度政府关系的新一轮审视。

阿达尼旗下主要上市公司近一年涨势

来源：彭博终端截至9月6日

首先在估值上，阿达尼旗下众多公司的市盈率( P/E Ratio)远超其他亿万富豪的上市公司。阿达尼天然气总公司和阿达尼绿色能源有限公司的市盈率超过750倍，阿达尼企业有限公司和阿达尼电力集团的估值在400倍以上。相比之下，马斯克的特斯拉和贝索斯的亚马逊的市盈率约为100倍，而同为印度亿万富翁的安巴尼的信实工业的市盈率为28倍。而在营业收入上，阿达尼集团旗下公司的收入则远低于其他富豪们的上市公司。

阿达尼旗下上市公司的估值远高于其他亿万富豪的公司

来源：彭博新闻社公司财报

另一个原因则是阿达尼通过过度杠杆撬动财富。阿达尼通过改变企业集团的重点，来迎合印度总理莫迪认为对实现印度长期经济目标至关重要的项目。阿达尼要做到这一点便是通过债务扩张的方式。

惠誉集团旗下的Credit Sights 在8月的报告中表示，阿达尼的帝国“严重过度举债”。Credit Sights分析师们表示，阿达尼需要向这些公司注入更多股本，以降低它们资产负债表上的杠杆率。彭博行业研究分析师Sharon Chen表示，她不担心杠杆水平，预计不会出现任何融资问题。

对于质疑，阿达尼集团直接回应称，在过去10年里，集团改善了债务衡量标准，其投资组合公司的杠杆率现在很“健康”，与各自的行业一致。该集团表示，目前公司的负债/EBITDA（税前息前折旧前摊销前利润）已经从2013年的7.6倍下降至3.2倍。

当然，还有分析认为，阿达尼之所以能够超越一些全球最富有的美国富豪，部分原因是他们最近加大了慈善事业力度，例如比尔·盖茨和沃伦·巴菲特。不过，阿达尼最近也增加了慈善捐赠。

考虑到阿达尼集团与莫迪政府的紧密关系，Credit Sights也强调对此感到“舒适”。

阿达尼和莫迪交情可追溯到2003年。当时，曾经担任印度古吉拉特邦首席部长的莫迪因没能妥善处理古吉拉特骚乱而备受指责。在一场会议上，阿达尼公开为莫迪辩护，此后还帮莫迪创办“活力古吉拉特”全球投资峰会。这个峰会为古吉拉特邦拉来不少投资，也成为莫迪的政绩。2019年，莫迪以近三分之二的选票赢得连任，而阿达尼的成功也赢得莫迪的好感。

阿达尼在今年5月的达沃斯论坛上表示，作为对全球形势的回应，莫迪总理的“自力更生计划”恰恰是印度在所有部门——无论是疫苗接种、国防还是半导体——加强自力更生所需的催化剂。

据彭博新闻社援引孟买独立分析师海明德拉·哈扎里(Hemindra Hazari)表示，阿达尼集团并不仅仅是在大举扩张并获得银行支持，更关键的是他与莫迪政府的紧密联系。“只要这个印度政府还在，现在看来还能持续很长一段时间，音乐就会继续。”

整理编辑：马杰

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来源: qq

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