中国汇市股市拐点将至？2024年世界经济怎么走？朱民、李稻葵、张明最新研判

虽然三位学者对世界经济格局的研判各有侧重，但对中国经济的预期都整体乐观，他们强调在世界经济面临高通胀、高利率等风险下，中国经济在明年将继续上行，汇市和股市的短期拐点也正在到来。

“2024年有点奇特，它属于‘不温不火’，经济上不去，但也没有看到明显风险。”对于明年的世界经济形势，朱民将其概括为“平庸之年”。“平庸之年”未必平稳，朱民认为，2024年还将面临通胀、利率、地缘政治等因素冲击。

朱民指出，2008年以后，全球金融危机导致各国推行强刺激政策，至此世界经济格局进入低利率、低通胀、低增长和高债务的“三低一高”阶段。2020年面对新冠疫情暴发，各国推行继续财政刺激和宽松货币政策，2022年各国通货膨胀爆发后，美联储先是落后通胀发展，后是快速强劲升息。

朱民认为，当前世界经济正在发生深刻的周期性和结构性变化，通胀继续高企，利率将维持高位，地缘政治风险继续上升，明年经济周期将从增长到放缓，金融周期将从宽松到紧缩，这两个周期叠加决定了明年的基本大局。2024年，世界将走向滞胀，即中高通胀、中高利率、高债务和低增长的新“三高一低”状态。

“2024年将停在那里，没有往上走的动力和能力，现在看也没有大规模金融危机的情况，这是一个‘平庸之年’。”朱民表示，从过往经验看，当前全球经济经历过一次危机后，全球经济增速总是低于经济危机前的水平。今年的全球经济增速可能是3.1%左右，预计明年全球经济增速将在2.7%至2.8%，继续下降。

对于2024年的世界经济格局，李稻葵提出了一个新概念：在国际政治多极化的前提下，形成了世界经济的板块化。即世界经济以若个政治核心国家为主体，但跨板块间存在较大交易成本的新格局。

李稻葵指出，2024年世界经济大致分为三个板块：以美国为核心的北美、拉美经济板块，以德国为核心的欧洲经济板块，以中国为核心的东亚、东南亚经济板块，三个板块的经济周期将是不同步的。

李稻葵预计，以美国为核心的经济板块在明年开始下行，进入经济“软着陆”阶段，市场机构普遍分析美国经济增速明年将明显放缓。以德国为核心的欧洲经济板块在当下经济较低迷，其中一个原因是美联储加息对欧洲经济造成一定困难，所以明年欧洲经济将缓慢上行。

对于中国经济，李稻葵认为，明年我国将下大功夫稳增长、保增长、去风险，所以明年中国经济运行强度将高于今年很多，中国经济在明年将是上行的，且中国的经济周期不同于美国，没有通货膨胀问题。

在全球经济板块化大趋势下，李稻葵呼吁，一定要想方设法防止板块之间的硬脱钩，要努力扩大自己板块的规模，扩大“朋友圈”。要加强国际金融基础设施的建设，做好人民币的国际结汇，做大国债市场。

对于2024年的世界经济与中国经济，张明指出，从2022年开始形成滞胀的世界经济格局将会继续延续，而中国汇市和股市的短期拐点可能正在到来。

他认为，2022年以来，全球地缘政治冲突加剧，导致大宗商品市场供给侧遭到冲击，并加剧投资者避险情绪。由于短期内美国通胀水平仍高于美联储目标，未来半年世界经济可能还将在高利率环境下运行。此外，全球供应链产业链的本地化、碎片化趋势将降低资源的全球配置效率，推升很多商品的生产成本，缓慢推升全球通胀的中枢。

对于中国经济，张明指出，国内外机构投资者的核心诉求正在得到改善。一是今年中国经济在7月已经触底，随后各项主要指标反弹。增发1万亿国债释放财政放松信号，稳住市场对短期经济增长的预期。二是当前有关部门正在着力改善民营房地产开发商流动性问题，打消了市场对民营房企流动性风险的顾虑。三是中美关系出现边际改善，最近半年中美的高层互访越来越多。

在张明看来，中国汇市和股市的短期拐点可能正在到来。“从过去一周的表现来看，汇市的拐点已经得到了市场的验证，所以我们期待2024年中国的股市会有更好的表现。”他说。