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流媒体时代的正解依旧是奈飞,管理层充满信心

流媒体时代的正解依旧是奈飞,管理层充满信心

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奈飞(NASDAQ:NFLX)拥有在流媒体时代实现盈利的正确商业模式,而其他公司仍在努力解决问题。
根据2023年第三季度,管理层在此期间花费 25 亿美元回购 600 万股股票,每股约 417 美元。
这超过了单季度市值的1%,并且超过了该季度 18.88 亿美元的自由现金流 (“FCF”)。
奈飞管理层回购大量股票因为他们对未来的经济充满信心。充满信心的原因之一是管理层愿意放眼全球,而许多局外人往往受到特定视角的限制。
奈飞管理层多年来一直保持着较好的利润水平,在流媒体盈利能力方面从迪士尼、康卡斯特、派拉蒙和华纳兄弟中脱颖而出。
上图仅涵盖 2023 年第二季度,奈飞第三季度的数据甚至更好,因为他们的净利润达到16.77 亿美元。
奈飞拥有数亿观众的全球平台,这让管理层对未来充满信心。而且管理层知道,尽管在其他平台上表现不佳,但《Ballers》和《金装律师》等更多剧集仍将在奈飞的全球平台上播出。
奈飞拥有比其他平台更好的后台引擎。此外,奈飞 的 Top 10 榜单也透露着强有力的信号。
因为奈飞管理层知道他们可以通过提高价格来提高利润。    
在 2023 年第一季度的电话会议中,联合首席执行官特德·萨兰多斯 (Ted Sarandos) 解释了奈飞作为一家成熟的大规模全球企业,如何在未来提高运营利润率。
在 2023 年 9 月的美国银行 ( BAC )演示中被问及定价时,首席财务官 Spence Neumann 表示,他们提供大量的令人惊叹的全球娱乐服务,然后对其进行定价。无论竞争对手做出什么挑战,奈飞都将继续这样保持。
纵观历年来的季度数据,直到 2020 年第二季度,奈飞的季度收入开始超过 60 亿美元。
评估师认为管理层不会在 2023 年第三季度回购大量股票,除非他们预测到这些股票的价值至少比他们每股约 417 美元的购入价格高出 10%。
因此,评估师认为四舍五入计算一下,该股票的每股价值至少为 460 美元。11 月 22 日收盘价为 478 美元,评估师认为值得持有。
作者:JR Research
编译:华尔街大事件
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