房贷续签潮来临，加拿大6大银行面临严重信贷损失，专家：央行降息才有转机

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明天11 月 28 日开始，加拿大6大银行将开始公布第四季度财报，预料收入增长放缓，而信贷损失将会增加，专家表示，只有央行大幅降息，银行业才能迎来转机。

明天6大银行将公布第四季度财报，信贷损失（Credit losses）和费用控制将受到密切关注，因为财报公布之际，家庭和企业正面临着更高的利率，加拿大暗淡的经济前景给各大银行收入增长预期蒙上了一层阴影。

CIBC 银行资本市场分析师保罗·霍尔顿（ Paul Holden ）在最近给客户的一份报告中写道，信贷损失出现负面意外的可能性很低，但年终报告中的任何下行冲击都可能引起投资者的强烈反应。 与此同时，他表示，如果信贷损失偏低，贷款机构“不太可能因盈利超出预期而获得回报”。

预计第四季度的财务业绩将反映出加拿大各大银行贷款和收入增长放缓。

霍尔顿预计，大多数银行将在公布财务业绩的同时宣布增加股息，但他预计，由于盈利增长放缓和未来一年“充满挑战”，股息增幅将比平常小，大约在 1% 到 3% 之间。

霍尔顿写道，随着经济前景黯淡，“市场将以 2024 年财年更大损失为基础”，并补充说第四季度业绩和管理层的说法预计这一观点类似。

“我们没有看到太多积极的信息，”他说。

该分析师表示，银行业的“转折点”将包括信贷损失达到峰值和央行开始降息。 

他表示，如果这些实现，2025 财年“应该是复苏年”，六大银行的平均增长率约为 10%。

霍尔顿在报告中表示，银行正努力使支出与疲软的增长保持一致，这应该有助于最终的复苏。

这位分析师写道：“现在我们正处于削减支出的顶峰。”他补充说，虽然一些银行已经宣布裁员，但随着该行业继续减少员工人数，遣散费可能会进一步增加。

随着 2023 年接近尾声，加拿大银行界正处于一个不确定时期，不确定它们必须持有多少监管资本，以缓冲未来一年的困难时期，因此也不确定有多少资本可用于其他用途。

加拿大联邦监督机构、金融机构监管办公室 (OSFI) 将于 12 月更新其稳定缓冲要求。

加拿大国家银行（ National Bank ）分析师Gabriel Dechaine表示，预计OSFI可能会将CET1（普通股一级）比率提高50个基点至12%。

“大多数银行正在采取具体行动，将 CET 1 比率提高到 12% 以上，”Dechaine在 11 月 20 日给客户的报告中写道。 

“如果 OSFI 采取更加温和的鸽派立场，该行业可能会出现缓解性反弹。”

此外，他表示，为控制开支而采取的行动主要是由银行传达的，BMO银行和丰业银行已经宣布了大笔费用，加拿大皇家银行RBC可能会录得几个季度内记录较小的费用。

加拿大帝国商业银行CIBC和TD多伦多道明银行可能会在第四季度报告“清理”费用。

不过，Dechaine表示，展望未来，随着银行接近 2025 年和 2026 年,抵押贷款再融资大幅增加，信贷损失准备金将面临上行压力；今年银行已增加 24 亿加元的履约准备金。

Dechaine 在报告中表示，如果经济恶化，加拿大银行的处境可能会变得更加困难，并指出自今年年初以来，2024 财年的普遍盈利预测已被下调 10%。

“信贷前景正在抑制银行股，”德链写道。“在投资者确信可以避免经济衰退（温和或严重）之前，该行业的估值仍将受到限制。”

明天周二，丰业舍银行拉开加拿大六大银行财报季的序幕，国家银行 (National Bank) 将最后一个于 12 月 8 日公布的大银行。

ref:

https://financialpost.com/fp-finance/banking/canada-banks-slower-revenue-loan-growth-mortgage-cliff

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