千亿一哥做LP了

又一位重量级LP登场。

投资界-解码LP获悉，近日，京东方下属全资子公司京东方创新投资有限公司（简称“京东方创投”）参与设立北京显智链二期创业投资基金（有限合伙）（简称“显智链二期基金”），首期规模不超过 25 亿元。其中，京东方创投拟认缴出资9.9 亿元。

创投圈对京东方不会陌生：成立于1993年，崛起为极具传奇色彩面板巨头，如今坐拥1400亿市值。这几年，京东方的身影开始密集出现在LP圈，成为产业LP群体中一支珍贵力量。

京东方出手豪横。

根据公告，显智链二期基金总规模不超过50亿元，首期规模不超过25亿元，由京东方创投、 滁州市城投鑫创资产管理有限公司、滁州市苏滁现代产业园建设发展有限公司、北京显智链企业管理中心（有限合伙）四位合伙人共同出资设立。其中，北京显智链企业管理中心（有限合伙）为普通合伙人和执行事务合伙人。

具体来看，京东方创投作为有限合伙人拟认缴出资人民币 9.9 亿元，占比不低于总规模的 19.8%，一举成为基金最大出资方。

关于投资方向，公告表示合伙企业将重点对显示产业、人工智能、大数据、智慧物联、智慧医工、物联网、新能源等相关领域进行投资。京东方解释称，投资目的正是进一步推进京东方“屏之物联”发展战略、落实“1+4+N+生态链”业务发展架构。通过参与设立基金的形式，京东方将协同众多生态合作伙伴，聚合产业链和生态链资源，构筑产业生态发展圈层。

京东方格外提到，本次投资意在借助全体基金合伙人的优势，寻找产业链上下游高成长性的企业或项目，助力主业更好更快发展。同时，依托专业投资机构的专业能力，有助于在合理控制风险的前提下，实现资本增值，并且提高资本运作效率。

其实早在2020年，京东方、北京电控产业投资有限公司等合伙人共同成立天津显智链投资中心（有限合伙），管理人为芯动能投资。其中，京东方先后认缴出资共11.6亿元，出资额占比76%。该基金也投向显示器及传感器件的核心供应链、人工智能、大数据、智慧物联等领域，曾投出莱特光电等IPO企业。

据了解，显智链二期基金存续期限8年，经全体合伙人一致同意可延长 2 年，将成为资本市场上又一支陪伴科技创新的长期力量。

手握重组现金，京东方早早做起LP。

2015年，由京东方科技集团股份有限公司、国家集成电路产业投资基金股份有限公司、北京亦庄国际新兴产业投资中心(有限合伙)等发起设立北京芯动能投资管理有限公司（简称“芯动能投资”）。彼时规模约 40亿元人民币，京东方认缴出资15亿元，投资领域为显示面板相关的集成电路上下游产业及其相关应用领域。

2021年，京东方还曾拟出资3亿元参与设立北京京国管股权投资基金 (有限合伙)，主要投资于成长期或成熟期的项目，重点关注科技创新、高端制造、医疗健康、能源环保、现代服务等领域。彼时公告透露，京东方此举意在“通过有效关注上下游产业动态，防范本公司的产业风险，进一步提升核心竞争力。”

还有重庆京东方智慧私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)，获得京东方孙公司重庆智慧科技2亿元认缴出资额，同样投向显示及传感器件的核心供应链、智慧物联相关企业，包括初芯集成、万国半导体等。至此，京东方已经在周围布局起一个完整产业链。

今年，像京东方这样的上市公司LP，出资十分活跃。根据清科研究中心数据显示，2023上半年，共有超过200家上市公司LP有投资行为，不乏复星集团、恒生电子、华熙生物、中铁三局这样的行业巨头。而他们，几乎都投向公司自身所处行业或上下游产业链。

一个崭新案例是半导体巨头兆易创新，今年9月以自有资金5000万元参与认购盈富泰克（北京）科技创新股权投资基金（有限合伙）的基金份额，此前还曾出资小米旗下基金、中金资本、清控银杏等一众知名机构，投资方向无一不是集成电路及上下游领域。

半导体首富虞仁荣及其公司韦尔股份，也悄然化身超级LP。7月，韦尔股份通过全资企业绍兴韦豪，约2亿元认购宁波甬欣基金约20%的基金份额。此前，韦尔股份和虞仁荣还曾以LP身份出资海望资本、宁波甬欣韦豪三期半导体产业投资合伙企业、合肥冯源仁芯股权投资合伙企业(有限合伙)等机构或基金，次次出手大方。

这一幕正是当下上市公司们的集体选择。他们把资金交给专业的人打理，以强大自身产业链，搭建自身壁垒巩固实力，追求1＋1＞2的效果。

也有上市公司通过做LP跨界寻找第二曲线。例如茅台、泸州老窖等白酒LP，还有海螺水泥、九安医疗等传统行业大佬。他们将钱交给专业人士，借助优质机构的投资实力，投向不熟悉的新一代信息技术、新能源等领域，分享科技崛起红利。

对于VC/PE来说，无论出于何种目的，这样一笔笔出资稳定、规模可观的资金都是珍贵的活水。如何在众多机构中脱颖而出，获得产业大佬们的资金和资源，成为GP们共同的课题。