限售股转融通暂停！那空头需要回补股票吗？

2024-01-28 10:01

在强调投资者都是“市场的功臣”，监管者与投资者“感同身受”后，周末证监会终于宣布终止被诟病已久的“转融通”之大不公平：全面暂停限售股出借；同时将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。

什么是转融通呢，其实就是融券做空，也就是你花一些利息，从券商先借出股票后卖出，后面股票跌了你再便宜的买回来，还给券商就行了，这在全球都是一项常规业务。但在我们这里比较奇葩的是，刚刚上市的限售股，那些大股东、战略配售者也能借给转融通，然后砸到二级市场。这不就是还没到规定时间就变相减持吗？怪不得买不完，永远买不完呢！

所以，我们可以看到注册制后许多新股不仅发行价高，上市初期都会被炒得很高，然后再出现连续下跌走势，这与大股东、战略配售者通过转融通在限售期内提前抢跑是有很大关系的。

转融通当初推出时，也是为了活跃市场，但却严重违背了“三公”原则，高发行价、高上市价，大股东和战略配售者还能一股脑抛给你，想想投资者都好惨。

此次政策的推出，也算是亡羊补牢吧。但最大的利好我还没从新闻稿里读出来：就是此前已经出售的、限售期内的股票，是否需要回补股票？如果在要求大股东、战略投资者某个期限内必须回补，这应该是个大大的利好。

但仔细翻看了新闻稿，似乎并没有这一条。想悄悄问一句：已经提前卖出的股票，能不能规定他们买回来，反正现在很便宜。

新闻稿指出，2023年10月，证监会取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，并限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例，新规实施以来，战略投资者出借余额降幅近四成，取得良好效果。

这段话仅提及战略投资者出售余额有所下降，并未投及更多信息。

而证监会则从以下几方面解释此政策的监管意图：一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。

由于涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。

周末还发布了一项重要数据，2023年，全国规模以上工业企业实现利润总额76858.3亿元，比上年下降2.3%，降幅比1—11月份收窄2.1个百分点。其中，国企、股份制、外资统统都是下滑的，只有私营企业增长了2%。国有控股企业比上年下降3.4%；股份制企业下降1.2%；外商及港澳台商投资企业下降6.7%；私营企业实现利润总额增长2.0%。

市场重要讯息

--美国12月份通胀压力保持温和，巩固今年降息预期：美国商务部周五表示，美联储偏好的通胀指标个人消费支出价格指数在12月份环比上涨了0.2%。这进一步表明美国12月份通胀压力基本保持温和。12月份结束了通胀明显下降的一年。全年物价上涨2.6%，远低于2022年底的读数。剔除波动较大的食品和能源成本的核心通胀率12月份环比上涨0.2%，同比上涨2.9%。同比增幅低于11月份的3.2%。

--抄底资金继续借道股票ETF大举抄底，成功捕获这波反弹行情。Wind数据显示，截至1月28日，股票ETF本周资金净流入高达724.68亿元，1月22日股票ETF单日资金净流入更是超过380亿元，创下2023年以来单日新高。拉长时间看，股票ETF1月以来合计“吸金”超过1400亿元，这也是股票ETF连续两个月“吸金”超千亿元，今年1月更是有望挑战去年8月1607亿元的资金净流入记录。

--央视新闻报道，当地时间1月28日，中国与泰国在泰国曼谷签署互免签证协定。该协定将从2024年3月1日起生效。

--上海金融市场资源集聚与辐射效应不断攀升，2023年，全市金融市场交易总额达到3373.63万亿元，比上年增长15.0%，其中，银行间市场成交额增长17.9%。原保险保费收入增长17.9%。

--1月26日，国家金融监管总局发布2023年12月保险业经营情况。数据显示，2023年1-12月，保险业实现原保险保费收入5.12万亿元，按可比口径，行业汇总原保险保费收入同比增长9.13%。保险业原保险赔付支出1.89万亿元，同比增长21.94%。截至2023年12月末，保险行业资产总额达29.96万亿元，同比增长10.4%。行业净资产2.73万亿元，同比增长1.25%。

--近日，市场有传言称茅台将开放部分经销权。对此，茅台集团内部人士表示，2024年以来，茅台只是面向有海外资源的部分国内签约经销商开放了海外经销权，允许其提交海外茅台专卖店开设的意向申请，以扩展海外市场，并非针对社会大众开放经销权。

--按照国内成品油调价机制，国内油价将于本月底（1月31日24时）开启新一轮调价。1月26日，国内第7个工作日参考原油变化率3.06%，预计汽柴油上调130元/吨，已突破50元/吨的上调红线。按目前的涨幅计算，折算后国内油价将上调0.10-0.11元/升，车主想要加满一辆油箱为50升的小汽车，将要多花5-5.5元。近期国际油价持续上行，因此本轮油价上调应是大概率事件。

今天就这样！下周继续反弹啊......

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来源: qq

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