当下超出了“经济周期”的问题么？

其实，中国当下的经济“面对的挑战”，其实原因并不复杂。就在于所有人盼望的“甘霖”始终没有“雨露均沾”。

而中国始终没有推行“债务货币化”以及“大规模经济刺激”的原因其实也很简单：

一方面，美国处在这一轮加息周期的顶峰，如果中国快速降息，很容易给现在的外贸和汇率带来风险。这对于任何国家的政府来说，这个风险比资本市场的风险要大。

另一方面，过去那些“落后产能”，那些“旧质生产力”并未完全出清。一但大规模刺激，很容易再重新吹起来比过去更大的泡泡。而旧模式能继续赚到钱，大家就不会去搞“新质生产力”。

所以，思考中国现在的经济面临的挑战，判断什么时候会结束，其实只要看两个标志就行：

第一，美国什么时候进入降息通道，或者说美国资本市场出现危机（也就是圆方一直说的“美股不崩，A股不涨”）这个时候，我们就具备了经济起飞的外部条件。

第二，我们什么时候彻底完成对于上个时代那些（too big to fail）企业的清算。让这些产能彻底出清。或许就到了新一轮经济腾飞的时候。

当然，你说美国有没有可能在这个利率下，继续抗一年，抗两年，抗三年。甚至把利率再拉高，给到我们更大压力。

其实也不是没可能，毕竟美国曾经也干出过这样的事，如果美国能这样抗三五年，那么的确对于中国，或许就真的是“像日本那样”过去了……

但是，考虑到那个时候美国债务水平很低，不怕高利率。而今天美国的债务水平之高，已经是人类历史上闻所未闻的，所以，美国能坚持下去么？

至于另外一个条件，今天看起来，机会已经成熟了……

1月29日，香港高等法院正式颁令，中国恒大清盘……

坚持以人民为中心，协调好经济增长、民生保障、节能减排，在经济发展中促进绿色转型、在绿色转型中实现更大发展。