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黑色9月基金众生相:有人亏钱焦虑,有人躺赢,更有人已着手布局未来

黑色9月基金众生相:有人亏钱焦虑,有人躺赢,更有人已着手布局未来

财经





基金经理的焦虑、犹豫和自信,交织在节前最后一周。





在本轮市场调整中,基金经理焦虑的来源主要在于别人跌得少。


证券时报·券商中国记者注意到,有亏钱的基金经理因本轮杀跌中亏得比赛道型基金少,基金业绩排名猛升百名,成为调整中的躺赢者;更有基金经理在至暗时刻疯狂赚钱,成就黑色9月和最后一周的双料冠军。


焦虑可能是比别人跌得多


“最近确实有点压力,持仓里有好几只‘底部票’都跌停了。”华南地区一位管理10亿资金的基金经理向证券时报·券商中国记者直言,他的核心持仓与热门赛道关联度较低,但依旧未能逃脱最近的调整。


他说,市场的杀跌带来的恐慌情绪,在底部品种上的大面积蔓延,“底部品种”被再次挖坑的现象,可能意味着“市场的最后一棒,唯一的办法就是有钱的话继续买一点”。


如果持有“底部品种”尚无法回避调整,对重仓新能源等热门赛道的基金经理而言,最近一段时间的市场调整让许多此前喜形于色的赛道基金经理更想“静一静”。有重仓新能源的基金经理直言“目前不想说太多”。


重仓且采取集中持股的基金经理,普遍为年轻基金经理,对此类基金经理而言,焦虑是肯定的。


“因为年轻基金经理好胜心强,我以前亏钱了会焦虑,我赚钱了但别人赚更多,我也焦虑。”深圳一家超大型公募基金旗下的年轻基金经理向证券时报·券商中国记者坦言,年轻基金经理对短期的业绩排名可能会更为敏感。


Wind数据显示,在最近一周时间内,跌幅榜排名前列的几乎清一色为赛道型基金,周跌幅最高超过11%,此类基金产品的风格为高集中度的单押策略,排名倒数者多为偏激进策略的年轻基金经理。


基金少亏钱也能实现躺赢


显然,焦虑的根源实际上是跌得多,在本轮市场调整中,并非所有亏钱的基金经理,都面临这种焦虑,躺赢也有。


证券时报·券商中国记者注意到,安信基金张竞管理的安信核心竞争力基金,在最近一个月内净值跌幅仅约5%,这使得该基金的月排名上升了126名;最近一周内,安信核心竞争力基金的净值受损仅为2%,该基金在业绩周排名中上升了160名。


“抗跌能力比较强的基金主要是那些持仓风格比较分散的基金经理。”深圳地区一位基金公司人士对此评价称,基金业绩在相当程度上是盈亏同源,前期跑得最快的基金经理,在市场调整中跌得也最快;如果跌得比别人少,本身也是一种优秀的投资能力。


证券时报·券商中国记者注意到,截至今年上半年,张竞的安信核心竞争力基金的前十大持仓占比仅为35%,前十大重仓股中有多达5只股票的持仓比例低于3%,且上述十大核心股票分布在九大赛道中,这极大的区别于许多基金经理十大股票集中在一个赛道。


“孤独赚钱”的基金心态更淡定


在市场杀跌中什么样的基金经理才不会有心态上的波动?答案可能是少数赚钱的基金经理。


“市场阶段性调整是股市的常态,因此心态不会有太大的波动。”创金合信基金王先伟接受证券时报·券商中国采访时直言,市场调整的时候需要做的工作很多,尤其是对重点关注的股票需要进行更深入的基本面研究,紧密跟踪,做好组合持仓的相应调整。在市场调整的过程中,往往孕育着新一轮的机会,很多优质股票最好的买入时机是在市场整体调整的时候,这时更多考虑的是如何优化自己的组合持仓。


值得注意的是,王先伟可能需要感谢本轮市场的调整,他管理的创金合信专精特新股票基金在黑色9月的杀跌环境下,净值上涨接近7%;在最近一周的市场惨烈调整中,他的这只基金产品净值上涨超过4%,使得他管理的基金业绩排名位居821只同类基金的月冠军、周冠军,大幅度甩开其他基金产品。


“压力当然有,主要是担心市场调整后的表现上不来,因此这段时间的压力更是深入基本面研究的动力。”王先伟直言他更担心的是调整之后的市场的变化。显然,在本轮调整的过程中,他的基金产品显著受益于此。


基于对调整结束后的基金业绩获取,王先伟表示,他最近主要是梳理跟踪持仓和重点关注的公司基本面,三四季度的业绩在很多行业都是决定全年业绩好坏的核心。此外,他也重点调研了一些看好的行业和公司,对明年的行业发展进行详细的比较,寻找明年可能的投资方向。同时,由于最近的国际局势和宏观经济变量有较大的波动,也花了很多精力研究国内外宏观政策和国际局势,思考未来一两个季度的大类风格变化等。


王先伟向证券时报·券商中国记者指出,近期国内外的利空因素较多,欧美和大部分新兴经济体通胀持续高位,主要经济体的货币政策空间非常有限,更有历史罕见的美联储强硬连续加息周期,还有俄乌冲突升级加剧了国际政治博弈;国内的疫情也是散点复发,这些短期都打击了市场的风险偏好,成长股这边出现了比较明显的回调,带动整个市场也调整明显,但这更多是一些低迷期的预期波动,出现了短期的市场风格切换。


“目前的市场估值水平已经处于历史几个大底水平,绝对估值分位和破净率等指标都非常接近于过去20年A股出现的几次大底。”王先伟说,市场情绪也处于非常低迷的状态,因此只要从稍微中期一点的时间维度来看,目前是非常好的买入时机,节后看好市场出现比较积极变化的行业和公司,包括“专精特新”中的半导体设备和材料、光伏设备、高端医疗器械等国产替代确定性方向。

责编:桂衍民

校对:廖胜超

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