Redian新闻
>
摩根大通:全球另类投资最新情况(2024Q1)

摩根大通:全球另类投资最新情况(2024Q1)

公众号新闻

金融市场的风向越来越难以捕捉:黄金价格在一路狂飙迎来大跌、全球股市持续震荡、美联储货币政策犹豫不决、地缘政治危机升级...

总体来说,现金类资产收益低,单一市场投资风险收益比低,高风险资产稳定性差。

在市场波动加剧的情况下,保障资产的稳定性和抵御全球金融市场波动变得尤为重要。为此,投资者应更加积极地运用多资产配置和风险对冲策略,以实现资产的均衡配置,以便更好地适应市场环境。

多机构报告显示,全球家族办公室计划在2024年增加另类资产的配置比例,以进一步利用另类资产类别的低流动性溢价。那么,全球另类投资现状如何?摩根大通近日更新了《全球另类投资指南》一季度报告,让我们来看下第一季度全球另类投资的总体情况:

全球另类资产交易情况:私募股权最受欢迎

2020年前,全球另类投资规模不断扩大,于2021年达到最高值,即1.708万亿美元,而后逐年降低,2023年为1.275万亿美元,相比2021年下降25.35%

从细分的资产类别来看:2021年至今,基础设施、不动产、风险投资交易量显著减少,自然资源、私募债、私募股权投资规模变化较小。

2024年年初至2月底的数据,最吸引全球投资者的另类资产是私募股权投资,交易规模占整体一半以上。

私募股权可投资金规模最高

截至20242月末,全球干火药(可投资金)总规模为3.918万亿美元。

其中私募股权PE的干火药占比最高(六成),为2.343万亿美元,私募股权仍有大量的待投资金等待部署。其次是私募债、不动产、基础设施投资、风险投资、自然资源投资。

投资组合中加入另类资产:降低风险,提高回报

传统的股债组合已不能满足当今投资者的需求。

如下图所示,当在三组不同股债组合中分别加入另类资产,资产组合的投资风险均有所降低,且投资回报均有所增加。

摩根大通现有结论为,股、债、另类资产配比为523的投资组合可以获得最高的年化回报率。

私募股权(PE/VC)十年期年化回报率最高

下图为2013-2022十年间,各细分另类资产与“64传统股债组合”的相关性,以及年回报率的具体情况。

  • 几乎所有的地产类别都与“64股债组合”呈负相关性。其中美国核心地产与“64股债组合”负相关性最高,且回报率最高。

  • 在基础设施投资中,交通运输与“64股债组合”的相关性最低,回报率、收益率均最高。

  • 私募投资与“64股债组合”呈正相关性,其中,风险投资、私募股权与“64股债组合”的相关性较高,但回报率也最高。直接借贷、高级担保贷款基金与“64股债组合”的相关性较高、收益率较高,但回报率较低。

  • 对冲基金与“64股债组合”的相关性、回报率和收益率均较低。

上述资产中,私募股权的投资回报率最高VCPE的十年期年化回报率(return)均达15%以上;而直接借贷则通过收取利息、股息、股利等获得收益,收益率(yield)最高。 

私募股权,过去十年收益最佳

基于过去十年数据,传统金融市场(股票、债券)的收益离散度较低,而另类资产(风险投资、私募股权、美国非核心房地产、对冲基金)的收益离散度较高,其中,风险投资的收益离散度最高。

收益离散程度越高,代表着基金经理从中获得收益和亏损的浮动范围越大,虽然面临着更高的投资风险,但也能博得更高的收益表现。事实如此,下图所示,另类资产的投资回报中位数几乎都高于传统金融资产。

其中,私募股权带来的回报最高,过去十年间回报中位数(14%)和最高回报(20.1%)均高于其他资产。

另类资产可以提供非相关性

下图显示了另类资产与传统资产的相关性,绿色部分为相关性较低的资产组合,可以看到,大部分的另类资产都可以提供不相关或负相关的回报。

其中,私募股权、风险投资、私募债、对冲基金与股市其实是存在较强的关联度。但与股市不同的是,另类资产可以为投资者提供“回报增强”的机会。

整体来看,在投资组合中,加入房地产、实物资产、宏观型对冲基金更有利于实现投资组合的多元化。

与股市的相关性及收益情况

整体而言,各类资产的收益率和与标普500的相关度呈一定的线性关系,当与标普500的正相关性越强,收益率也越高。

  • 欧元高收益债券、美元高收益债券的收益率和与标普500的相关度均较高;

  • 交通运输资产的收益率较高而与标普500的相关性较低;

  • 直接借贷的收益率在所有资产中最高,接近12%

另类资产收益率汇总

2013年到2023年三季度,风险投资VC、私募股权PE、基础设施、交通运输和美国核心不动产是收益率最高的几类投资。

从十年期的平均年化收益率来看,风险投资(19.1%)、私募股权(15.5%)、交通运输(14.2%排名前三。

微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。
相关阅读
一季度214家CVC出手,联想创投活跃度居首;吉利控股、比亚迪各收获两个IPO|2024Q1中国企业创投CVC发展报告2024Q1全球发射数据发布,SpaceX同比猛增85%摩根大通 | 2025投资银行暑期分析师实习(DDL7月1日)最近也看了很多肖邦,先记下来。在网上碰到争执怎么办?最航运 | DSV 2024Q1【行业日报】摩根大通成立体育投资团队!英伟达新芯片预计将于今年上市USMLE一路走来牙桥全球独角兽新增31家,月之暗面等8家人工智能企业入选丨2024Q1全球独角兽企业观察摩根大通:再见Python,你好SQL摩根大通联合iCapital发行另类产品摩根大通:中国股票还能涨!5月加仓,然后耐心等!游戏创投/并购"转危为安":2024Q1投资金额环比增94%彭博另类投资简报 | 日本负利率时代落幕,KKR仍计划投资该国房地产;市场回顾与业绩概览判了!纽约摩根大通银行前华裔高管因盗取客户超$200万买股票被判入狱两年....最航运 | 德迅2024Q1业绩解读 挑战 裁员 收购 红海最航运 | 刚刚,达飞发布2024Q1业绩和行业展望!摩根大通朱海斌:2024年人民币汇率压力不大缺电后是缺水?摩根大通:到2030年,数据中心每天将消耗4.5亿加仑的水!《歌德堡变奏曲1531》2024Q1猪企状况全家福——管好现金流2024Q1共有54家中企境内外IPO,募集资金共计378.93亿元人民币丨睿兽分析IPO季报美银、摩根大通官宣:拉黑2025 QS世界大学排名外汇商品 | 2024Q1全球黄金供需分析及结构对比刚刚,摩根大通200万美元PPT曝光!留学生:到底凭什么…2024Q1手游买量核心指标:各品类手游CPI、IPM和广告素材效率2024大厂暑期实习所剩不多,2025摩根大通暑期分析师实习生开岗!最航运 | 详细深入解读赫伯罗特2024Q1和行业展望!摩根大通:再见Excel,你好Python摩根大通:AI空头靠边站!微软云Azure拐点已至八大投行 | 摩根大通 开放 2025暑期实习网申通道,面向25-26届企业BAT的2024Q1财报:藏在利润里的大变局2024Q1与2023年A股业绩综述及展望最航运 | 解读刚刚马士基2024Q1财报 红海危机影响进一步分析!
logo
联系我们隐私协议©2024 redian.news
Redian新闻
Redian.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Redian.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。