深度好文｜没有“穷查理”的股东大会，巴菲特一句话让无数人瞬间泪崩……

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缅怀芒格、减持苹果、海外投资、恐惧AI、继任工作......2024年伯克希尔股东大会都提到啦❗北京时间5月4日周六晚，堪称全球最著名投资者、被誉为“股神”的沃伦·巴菲特，与他的接班人、伯克希尔哈撒韦公司非保险业务负责人格雷格·阿贝尔（Greg Abel），以及保险业务主管阿吉特·贾因（Ajit Jain）一同出席了股东大会，并回答了股东们的提问。

这是伯克希尔哈撒韦公司在新冠疫情后第三次在线下举办年度股东大会，同时也是巴菲特亲自参与的第60次冗长而精彩的问答环节。

今年，伯克希尔·哈撒韦股东大会在开幕前特别播放了一段视频短片，回顾了查理·芒格参与的问答环节历史影像，以此向这位伯克希尔副董事长、巴菲特多年的挚友查理·芒格致敬。芒格，被巴菲特亲切地称为“伯克希尔的建筑师，我的兄弟与慈父”，于去年11月离世，享年99岁。在大会现场，座无虚席，当致敬芒格的影片播放完毕，现场三万名股东再次起身鼓掌，共同缅怀这位伟大的投资家和思想家。

在这部感人至深且有点幽默的电影中，巴菲特深情地向他长久以来的朋友和商业伙伴查理·芒格致敬，并再次强调芒格是“伯克希尔的建筑师”。短片回顾了芒格的传奇人生，此外，还精选了芒格历年来的经典犀利点评。“如果人们不经常犯错，我们就不会这么富有。”“如果我在快要死的时候还能保持乐观，那么你们其他人肯定可以应对一点通货膨胀。”

随后，巴菲特称，为了缅怀芒格，在今年的伯克希尔哈撒韦公司股东大会上，最新版《穷查理宝典》将成为现场唯一出售的书籍，往年的年会通常会现场出售25种书。据悉，在周五，最新版《穷查理宝典》已经成功售出约2400册。📖

在会上，巴菲特想让CEO接班人阿贝尔回答问题，结果说成了“查理”。他说“我都说习惯了，待会可能还会说顺嘴呢。”巴菲特一句话让无数人瞬间泪崩，勾起了大家对于芒格的怀念。

除了缅怀芒格，股东们更关注将满94岁的巴菲特何时宣布退休、伯克希尔的领导层继任计划，以及伯克希尔目前的投资情况。👇

苹果长期以来一直是伯克希尔·哈撒韦公司的核心投资，然而去年四季度，伯克希尔出人意料地减持了苹果约1000万股。至今年一季度末，伯克希尔持有的苹果股票市值降至1354亿美元，较去年底减少了389亿美元，降幅约22%。苹果股价在一季度内累计下跌了近11%，巴菲特的减持行为可能意味着他在该季度内进一步减少了苹果的持仓。

针对这一减持动作，巴菲特解释称，这一决策主要是出于税务优化的考虑，因为这笔投资为他带来了可观的收益。他提到，今年伯克希尔的税率为21%，未来可能会进一步提高，因此他们选择在今年出售部分苹果股票以减轻税务负担。

尽管苹果近期在销售额上有所放缓，但巴菲特坚信，苹果“极有可能”将继续保持其在伯克希尔投资组合中的核心地位。他明确表示，”苹果仍将是最大的投资“，除非出现重大变化，否则苹果、可口可乐和美国运通这三家公司仍将是他长期持有的重要股票。巴菲特甚至认为，苹果的商业模式相较于后两者更为优越。

值得一提的是，苹果公司的CEO蒂姆·库克也出席了伯克希尔·哈撒韦公司的年度会议。库克表示，他与巴菲特就减持事宜进行了深入的讨论。尽管伯克希尔减持了部分苹果股票，但依然是苹果的最大股东。库克对伯克希尔的持股地位表示满意，并强调拥有像伯克希尔这样的股东是苹果的荣幸。

在回答加拿大投资者的问题时，巴菲特称伯克希尔正在对一项潜在的投资机会进行评估，且该机会位于“（美国）边境以北”的加拿大地区。伯克希尔对在加拿大进行投资持有积极的态度，并且目前正对某一投资进行细致考察。巴菲特未具体透露该投资项目的性质，也未指明是公开还是私人投资。此外，伯克希尔过去三个季度一直在秘密进行一项金融领域的投资，这也成为了今年股东大会上的热门话题。

关于是否投资印度，巴菲特表示他们正在关注印度市场，并坚信印度拥有大量的投资机会。然而，他也提出了疑虑，即伯克希尔是否能在印度市场拥有足够的竞争优势，以及他们的投资是否真正符合印度的期望。他坦言，虽然印度存在投资机会，但他自己并不打算亲自负责这一事务。

在谈到伯克希尔之前投资比亚迪的决策时，巴菲特表示：”我们主要的投资重点仍然在美国。像可口可乐和运通这样的公司，在全球范围内都有广泛的业务布局，这样的投资机会在全球范围内都相对稀缺。”他提到，对比亚迪的投资与五年前在日本的投资策略相似，即快速投资多家企业，但这种情况在美国以外的地区并不常见。

巴菲特还透露，伯克希尔下一笔大型交易很可能仍然会集中在美国市场。他强调，由于对美国市场的深入了解，包括其规则、弱点以及优势，伯克希尔在美国投资更有可能避免重大失误。他承认对其他文化的了解不够深入，但幸运的是，这并不会妨碍他们在美国的投资决策。

在谈到人工智能时，巴菲特去年表示有点担忧，因为我们没有办法逆转它。今年巴菲特坦言对人工智能知之甚少，同时他承认这一技术的潜力巨大，但也表达了对其发展的谨慎态度，望行好事顺其自然。巴菲特指出：👇

当被问及人工智能可能构成的潜在威胁时，巴菲特指出，任何劳动密集型的行业都有可能受到人工智能技术的冲击。而阿贝尔则持一种更为审慎的观点，他认同人工智能在提升效率和节约时间方面的积极作用，但同时也强调，在劳动密集型行业中，人工智能在提高工作流程安全性等方面的具体效果仍需进一步观察和验证。

巴菲特在谈及继任计划时表示，整个交接过程“相当顺利”。他提到，“就算发生了什么事情，第二天事情依然会进展得非常顺利，投资者不会等太久，资产配置决定权将会属于阿贝尔。”巴菲特幽默地表示，自己去世后，可能会设置一台电话答录机供人们留言。巴菲特指出：“只有真正了解企业运作的人才能成为优秀的投资经理，目前他所承担的责任应逐渐转交给下一任CEO阿贝尔。”

谈及阿吉特的继任者问题，巴菲特坦言难以找到与阿吉特同样出色的人选。他指出，阿吉特比他年轻许多，目前无需担忧阿吉特的继任问题。巴菲特表示，阿吉特为公司保险业务创造的卓越业绩难以复制，他的贡献至关重要。他强调，公司已将部分优势体制化，而阿吉特在其中扮演了不可或缺的角色。保险业务作为伯克希尔的核心业务之一，阿吉特的贡献不容忽视。

在股东大会的尾声，巴菲特出人意料地举起了一块先前藏在桌上一块写着“闭嘴”的牌子，既是对自己的一个幽默忠告，也给整场股东会画上问号。巴菲特对着全场股东们表示，“欢迎大家明年也来，当然首先要确保自己明年还能来参会。”

尽管少了他最杰出的事业伙伴，但巴菲特在长达四小时的问答环节中，依旧针对减持苹果、AI、海外投资、继任安排等30多个话题，给出了详尽而精彩的回答。他的每一次发言都深刻影响着全球投资者的决策方向，以及市场的整体走势。

2024年的巴菲特股东大会虽然已落下帷幕，但巴菲特所展现的睿智与远见，不仅为投资者提供了丰富的市场见解，也再次彰显了他对价值投资原则的坚守与对未来的积极展望。巴菲特的投资哲学和智慧将继续引领公司的发展方向，并与投资者一同迈向股票投资的新纪元。

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