美股这次会崩盘吗？让我们聊聊股市的“兴登堡凶兆”

午休时间，让我们聊聊股市的“兴登堡凶兆”。最近，CNBC报道了一个引人注目的消息：兴登堡指标在美股被触发，这被一些人视为市场可能崩盘的信号。

兴登堡指标，也被称为“兴登堡凶兆”，是由数学家Jim Miekka在1995年发明的股市分析工具，用于预测市场是否会发生崩盘或重大回调。这个指标基于一系列市场数据和条件，包括股票创新高和新低的数量比例、市场指数的位置、麦克莱伦震荡指标的值以及新高股票的数量等。

具体来说，当市场上的股票创新高和新低数量都超过一定比例（通常是2.2%），市场指数在50天均线之上，麦克莱伦震荡指标为负，且新高股票数量不超过新低股票数量的两倍时，兴登堡指标就会被触发。例如，2024年5月21日，纽约股市的指数、创新高和新低的股票数量、麦克莱伦震荡指标等都符合兴登堡指标的条件，标普500、纳斯达克和罗素2000等指数也都满足了这个“凶兆”。

然而，尽管兴登堡指标在历史上曾成功预测过一些市场崩盘事件，但它并不是没有争议的。一些市场分析师认为，兴登堡指标只是一个后顾性指标，它不考虑因果关系，有时可能会产生误导。例如，2010年8月12日，尽管兴登堡指标被触发，但当年美国股市的涨幅超过了10%，这表明市场的反应可能并不总是与兴登堡指标的预测一致。

此外，兴登堡指标的准确度也受到质疑。据分析，自1985年以来，兴登堡指标共出现27次，但只有大约25%的情况导致了可被视为崩溃的股市下滑。这表明，尽管兴登堡指标可能提供了市场风险的一个视角，但它并不是一个绝对的预测工具。

因此，尽管兴登堡指标的触发可能会引起市场的一些担忧，但投资者仍需要结合其他市场分析工具和宏观经济因素来做出投资决策。美股作为美国经济的重要组成部分，其表现受到多种因素的影响，包括消费者信心指数、企业盈利、政策变化等。因此，保持敬畏之心，不过分乐观，同时密切关注市场动态，是投资者在面对兴登堡凶兆时应有的态度。

这则消息之所以被这么关注，完全是美股是美国经济最后一朵红花，最新出炉的美国消费者信心指数重新增长，与股市和比特币的上涨息息相关。

因为美股可是美国经济的“门面”，大家都盯着它看。美国消费者信心指数涨了，股市和比特币也跟着涨，大家都觉得这是个好兆头。

但那个兴登堡指标到底是啥？其实，它就是一个股市分析工具，专门用来预测市场会不会崩盘或者大跌。这个指标是数学家Jim Miekka在1995年发明的，它基于一堆市场数据和条件。当这些条件都满足时，那就说明市场很危险，可能会大跌。

那这些条件具体是什么呢？简单来说，就是股票创新高和新低的数量都要达到一定的比例，市场指数要在某个水平之上，还有一个叫麦克莱伦震荡指标的得是负值，而且创新高的股票数量不能超过创新低数量的2倍。

拿上周作为例子：2024年5月21日那天，纽约股市的指数、创新高和新低的股票数量、那个震荡指标等等，都符合兴登堡指标的条件。标普500、纳斯达克和罗素2000这些指数也都满足这个“凶兆”。

*  市场趋势：2024年5月21日，NYSE Composite Index为16000点，50天移动平均线为15500点——确认上升趋势。

*  新高和新低比例：当天有150只股票创52周新高，200只股票创52周新低，纽约证券交易所上市总股票数量为4000只。新高比例为150/4000=3.75%，新低比例为200/4000=5%——均超过2.2%。

*  麦克莱伦震荡指标：当天的McClellan Oscillator为-15（负值）。

*  新高数量限制：150只新高股票数量不超过市场新低总股票数量（200只）的2倍。

以上标准全部满足。标普500、纳斯达克指数、罗素2000指数也都确定触发“兴登堡凶兆”。

话说回来，美股还会继续创一阵子新高，不过要它立刻崩溃也不是没有办法。比如，全面禁止英伟达芯片进口，或者华为正式宣布突破3纳米芯片量产。

英伟达崩，则美股崩。

背景知识介绍：来自网络

兴登堡指标（Hindenburg Omen），市场又名“兴登堡凶兆”，其实这只是一个股票市场技术分析工具，用于预测可能的市场崩盘或重大修正。该指标由数学家Jim Miekka于1995年提出，基于多个市场广度和价格波动的条件。当这些条件同时满足时，认为市场存在高度不确定性和潜在的下跌风险。

★兴登堡指标的主要条件：

*  新高和新低比例：在同一天，市场上的股票新高和新低数量都超过一定比例（通常是2.2%）。

*  市场指数的状态：通常是纽约证券交易所综合指数（NYSE Composite Index），需要在50天移动平均线之上。

*  麦克莱伦震荡指标：该指标在当天为负值。

*  新高数量：新高数量不超过新低市场总数的2倍。

当以上条件同时满足时，就会触发兴登堡凶兆，预示市场可能会出现较大波动或下跌。

兴登堡凶兆

兴登堡凶兆（英文：Hindenburg Omen）是一种声称可预测美国股市出现股灾的技术分析，由数学家米耶卡（Jim Miekka）于1995年发明。并以1937年坠毁的兴登堡号飞船命名。

简介

所谓“兴登堡凶兆”是一套股市技术分析方法，它由一位美国盲人分析师米耶卡发明，并以人类航空史上一场惨烈的空难——兴登堡飞艇坠毁事件命名。“兴登堡凶兆”模型参考标准较多，限于篇幅我们不一一赘述，简单而言，米耶卡认为，正常情况下，当股市行至高点，多数股票应处于高位；股市跌至低位，多数股票应处于低位，这是股市常态。如果股市在高位盘整时，股价创出一年新高与创出一年新低的个股均达到一个较高比例，同时反映市场广度的麦克莱恩摆荡指标为负数时，显示市场可能正处于激烈分化之中，分化之后，市场可能出现大幅回落。

根据米耶卡发布的萨伯里牛熊报告，自1985年开始，所有股灾发生前必定出现过“兴登堡凶兆”；而彭博社引述的瑞银技术分析部门主管米歇尔的分析显示，雷曼兄弟破产前后，“兴登堡凶兆”曾数次出现，同年标普500指数录得了大萧条以来最大的年度跌幅。

提出

盲人数学家米耶卡（Jim Miekka）1995年提出兴登堡凶兆之说，作为预测股市大幅下滑的一种方法，他构建了一个公式，对52周股市水平值和纽约证交所移动平均值等数据进行分析。“兴登堡凶兆”一词是米耶卡的一位市场技术员同事甘米居（Kennedy Gammage）发明的，因为他发现“泰坦尼克”这个名字已经有人用了。

1937年5月6日，“兴登堡”号飞船在美国新泽西州莱克赫斯特海军航空站上空准备着陆，其间发生大火，短短30多秒便遭大火吞噬，97名乘客和机组人员中至少35人死亡，起火原因据信是发动机释出的静电或火花，点燃降落时放掉的氢气。而“兴登堡”号大灾难，也使飞船退出历史舞台，彻底终止了飞船的黄金年代。

四大准则

当美国股市符合以下全部指标，便很大机会出现股灾。

1.纽约证券交易所（道琼斯工业平均指数）十周移动平均线当日呈现升势；

2.纽交所创52周新高及新低的股票占当日交易股票总数2.2%以上（以现时3,126只股票计即69只）；

3.纽交所创52周新高的股票必须少于创52周新低的股票之两倍；

4.麦克莱摆动指标（McClellan Oscillator）当日为负数。

准确度

麦克连指标（McClellan Oscillator）是一个衡量市场波动性的技术指标。出现一个指标往往是市场见顶的一个迹象，不过当有两个或更多指标接近标准时，兴登堡凶兆会变得更加准确。

兴登堡凶兆可以解释1987年以来的历次市场崩溃，不过有很多次出现兴登堡凶兆，股市却并没有大幅下滑。市场分析师说，当出现兴登堡凶兆时，只有25%的情况导致了可被视为崩溃的股市下滑。

在1985年至2009年期间，兴登堡凶兆共出现27次。以下是道指跌幅范围及出现次数：

15%以上：8次

10%至14.9%：3次

5%至9.9%：10次

2%至5%：4次

2%以下：2次

2008年10月出现过一次兴登堡凶兆，当时雷曼兄弟倒闭，加上冰岛出现金融危机，结果美股反复下跌15%以上。

2010年8月12日也出现过兴登堡凶兆，但2010年美国股市涨幅超过10%，由于美联储暗示可能会推出新一轮定量宽松政策，加上中国经济确立了继续强劲增长的势头，美国股市找到了上涨的动力。此后，受减税政策延期等因素的刺激，三大指数12月后不断创出新高。

评价

宾夕法尼亚大学（University of Pennsylvania）沃顿商学院（Wharton School of Business）金融学教授西格尔（Jeremy Siegel）说，人们是在病急乱投医，一直在找某个“百晓生”似的人物。

在线量化分析公司Fusion IQ首席执行长瑞索兹（Barry Ritholtz）说，兴登堡凶兆是一种不考虑因果关系的后顾性指标。

麦克莱震荡指标（McClellan Oscillator）是一种技术分析工具，由Sherman和Marilyn McClellan在1970年代开发。该指标用于衡量市场广度，即市场参与者的参与程度，通过比较创出新高和新低的股票数量来反映市场的总体趋势和潜在的转折点。

麦克莱震荡指标的计算方法如下：

1. **计算净新高数**：首先，需要确定在特定时间周期内（通常是19个交易日）创出52周新高的股票数量，然后减去创出52周新低的股票数量。这个差值被称为净新高数。

2. **计算平滑净新高数**：接着，将净新高数进行指数移动平均（EMA），通常使用19天的周期。这个平滑过程有助于减少短期波动，使指标更加稳定。

3. **计算麦克莱伦震荡指标**：最后，计算平滑净新高数与其自身的19天指数移动平均（EMA）之间的差值。这个差值即为麦克莱伦震荡指标的值。

具体的计算公式如下：

\[ \text{McClellan Oscillator} = \text{EMA}(\text{Net Advancing Issues}, 19) - \text{EMA}(\text{Net Advancing Issues}, 39) \]

其中：

- \(\text{Net Advancing Issues}\) 是净新高数。

- \(EMA(\text{Net Advancing Issues}, 19)\) 是19天的指数移动平均。

- \(EMA(\text{Net Advancing Issues}, 39)\) 是39天的指数移动平均。

麦克莱伦震荡指标的值可以是正的也可以是负的。正值通常表示市场有上涨趋势，而负值可能表明市场有下跌趋势。然而，重要的是要注意，麦克莱伦震荡指标本身并不预测价格的涨跌，而是反映市场参与者的情绪和市场广度。投资者通常会结合其他技术指标和基本面分析来做出更全面的投资决策。

转自蜜枣投研 作者 蜜枣投研

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