太突然！AI总龙头跳水大跌，两天蒸发1.6万亿！英伟达见顶了吗？多空双方争议大...

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当地时间周五，美国三大股指收盘涨跌不一，黄仁勋5个交易日套现5.7亿元，英伟达连续跳水，市值两天蒸发1.6万亿元！

01

英伟达跳水

市值两天蒸发1.6万亿元

周五收盘，美国三大股指涨跌不一，道指涨0.04%，取得连续第四日上涨，标普500指数跌0.16%，纳指跌0.18%。

明星科技股多数上涨。谷歌-A涨1.9%，收盘价创历史新高；亚马逊涨1.6%，盘中创下5月10日以来新高；微软涨0.92%，收盘价创历史最高，日内市值增加303.23亿美元（折合人民币约2202亿元），最新总市值33429亿美元，市值位列美股第一。苹果跌1.04%，盘初一度涨超1%，最新总市值31817亿美元，市值超越英伟达（总市值31136亿美元）位居美股第二。

芯片股多数下跌，博通跌超4%，美光科技、英伟达跌超3%，高通、阿斯麦跌超1%，台积电跌0.78%；恩智浦半导体涨超2%，英特尔涨超1%。

周五，是美股股票期权、股指期货和股指期权合约集中到期的“三巫日”。据期权平台SpotGamma估算，在“三巫聚首日”，美国股市约有5.5万亿美元的指数期权合约、个股期权、ETF期权到期。

而据高盛分析师估计，周五“三巫日”美股期权到期规模将是有史以来最大的一次，到期期权名义价值将超过5.1万亿美元，超过去年12月时规模。英伟达相关期权到期价值是所有标的资产中第二大的，仅次于标普500。

近两日，英伟达连续下跌，市值累计蒸发超2216.46亿美元（折合人民币约16096.29亿元），结束周线八连涨趋势。

02

黄仁勋5个交易日套现5.7亿

根据美国证券交易委员会（SEC）美东时间6月20日披露的文件，英伟达CEO黄仁勋（ HUANG JEN HSUN ）拟于6月21日出售12万股普通股股份，按收盘价计算，总价值约为1518.84万美元。

连同6月21日的减持，黄仁勋自6月13日起至今，在5个交易日内，合共已减持公司股份60万股，套现超7900万美元，折合人民币超5.7亿元。

公司高管抛售股票难免引起市场揣测。不过，有分析人士表示，黄仁勋出售的股票是其高管薪酬方案的一部分，属于受限股票单位（RSU）和绩效股票单位（PSU），公司CEO在被允许的情况下经常会出售此类股票。

而且，黄仁勋近期抛售的股票份额，较其总持有量可谓是“小巫见大巫”。数据显示，截至今年3月25日，黄仁勋累计持有近9350万股英伟达股票，占公司流通股总额约3.8%。

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英伟达见顶了吗？

多空争议大

最近关于英伟达的讨论多空争议较大，先来看下机构的观点。

Seligman Investments的首席投资官在最近几周就在不断削减英伟达的头寸。他认为市场给英伟达的盈利增长预期值得质疑。按照现在的股价，2季度英伟达必须要实现超过1倍的盈利增长。不过，盈利增长被高估还是其次，他更担心的是英伟达商业模式上的风险，指出，英伟达有60%-70%的营收都来自于自己的前十大客户。

这就让公司有巨大的风险。任何一个客户如果出于什么原因放缓采购，或者找到了替代品，都有可能对英伟达的业绩带来巨大冲击。与此同时，投资官还说，英伟达的营收是一次性的，靠的主要是卖GPU。不像微软、苹果等其他大科技有经常性收入。这就让它的业绩天然的风险更高。

美国银行则继续保持对于英伟达的乐观立场。分析师表示，诚然短期内惊人的涨势，会让很多投资者选择获利了结，导致股价回调，但这些波动都会是一时的，不会影响中长期公司业绩和股价上涨的趋势。他认为，硬件发展周期，大约需要3-5年，也就是需要花3-5年，才能把以后的硬件更新到下一代，而我们最多在第二年。

未来每一年都可能会产生3000亿美元的市场机会。维持英伟达买入评级，并给出了150美元的目标价。而这里面，还只是传统的数据中心业务。分析师指出，因为英伟达开始在主权国家里面获得业务，同时在软件变现上面也处在早期，未来可以产生更多的营收来源。而就这样的前景，现在35-40倍的远期市盈率就不能算贵。

在雪球App对英伟达的讨论也颇多，来看下雪球用户的观点。

雪球用户@狼之独步在香槟：to B 业务，很难长时间暴利。英伟达的客户，都是狠角色，不会长时间被盘剥，世界第一大市值我觉得不会很久。

雪球用户@每日纵论股市博弈：AI已经热了两年了，全球资本投入几千亿美金了，但是目前没有一个现象级的应用，C端应用赚大钱的没看到。如果这种现象再持续两年，对算力芯片的购买就会下降了。英伟达有没有泡沫，一大关键就是看AI有没有现象级的应用。

雪球用户@贵族的稳赚无双：30年前的互联网不一样有泡沫，5年后泡沫破灭，但真正的互联网革命却开始了，一大批伟大的企业诞生！现在的AI也是一样，与其天天幻想着什么时候AI泡沫破灭，不如好好思考真正的AI革命来了，我们能做些什么。

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