182亿，江苏小县的超级独角兽要IPO了

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2024-08-04 11:08

玻璃大王版图的延续。

作者：王涛编辑：吾人

来源：融中财经（ID：thecapital）

来自江苏常熟县城的一只动力电池独角兽，正在冲刺IPO。

7月26日，江苏正力新能正式向港交所提交上市申请书，计划冲刺主板上市，保荐人为中金公司、招银国际。

值得一提的是，除了此前已经撤回科创板IPO的蜂巢能源，正力新能是中国动力电池前十企业中最后一个冲刺资本市场的角色。如果正力新能的IPO顺利完成，它也将成为创新航和瑞浦兰钧之后的第三家港股动力电池头部企业。

正力新能于2019年正式成立，到现在已有五年时间，主营新能源锂离子动力电池和储能电池研发、生产和销售，主要客户包括零跑汽车、一汽红旗、上汽通用五菱等车企。

根据招股书的披露，在递交招股书之前，正力新能于今年7月24日完成了10亿元人民币的B轮融资，投资方包括常熟新中源创投及若干投资者，截至发稿，正力新能的估值达到了182亿。

有意思的是，这只估值超180亿的独角兽掌舵者名为曹芳，是赫赫有名的玻璃大王曹德旺的胞妹。早年间，曹芳曾在兄长曹德旺的福耀玻璃企业中就职高管，任董事职位，后跨界至汽车动力电池开始了自己在资本市场中的闯荡。

正力新能的IPO不仅代表曹德旺家族版图的进一步扩张，也将是江苏常熟县企业大军中的又一成功案例。根据《中国独角兽企业研究报告2023》，正力新能正是常熟的第一只独角兽企业。

这只备受瞩目的超级独角兽能否成功IPO呢，让我们拭目以待。

退休再创业

搞出180亿的独角兽

根据目前的中国动力电池厂商市场占有率排名，宁德时代装机量高达167.1GWh处于断崖领先的位置，其次就是比亚迪。之后排名依次为中创新航、亿纬锂能、国轩高科、蜂巢能源、LG新能源，而欣旺达、孚能科技、正力新能。

虽然正力新能排在了前十的最后一名，但其实作为一股新兴力量逆势突围，是当之无愧的电池黑马。除了自身能力之外，最为人津津乐道的是其强大的家族背景。但值得一提的是，作为玻璃大王曹德旺的胞妹，曹芳的创业之路似乎并没有依靠家族力量的辅佐。

曹芳，生于1958年，较曹德旺小了12岁。根据资料，1997年曹德旺创业成功后，曹芳加入了哥哥的公司担任董事，并从2011年开始担任副总经理，负责商务工作。

2014年4月，福耀玻璃发公告称，曹芳因个人年龄原因从公司离职。据悉，当时的曹芳已经56岁，到了女性法定退休年龄。所以，正力新能源相当于其退休后发起的创业项目。

值得一提的是，在退休的前一年，曹芳与福耀玻璃另一位同事陈继程共同创立了常熟新中源创业投资有限公司。并且与丰田合资，创立新中源丰田能源系统有限公司，主要为丰田汽车产品提供电池系统。这段时间的电池投资经验也为其后续的跨界动力电池领域埋下了伏笔。

2016年，同事陈继程也从福耀玻璃离职，与曹芳一起在常熟成立正力投资，二者分别担任前两大股东。

由曹芳和陈继程执掌的正力投资向塔菲尔新能源公司投资了1.6亿元，并共同创立了合资公司正力新能，以负责塔菲尔的产能扩张。

据悉，在正力投资入股后，塔菲尔迎来一波迅速发展，到2020年1月，塔菲尔成功进入国内前十大动力电池厂商，在2020年2月时排名第七位。

同年的5月份，正力投资用10.8亿元拿下塔菲尔的控股权。此后正力新能由正力投资控制，这一品牌也从此开始正式闯入公众视野中。

正逢新能源汽车赛道的火热，带动了动力电池产业的快速增长，正力新能乘此东风开始在资本市场进行融资。

2021年12月，正力新能完成A轮融资，投资方包括五矿创投、诺延资本、晨熹资本、正海资产、常盛投资；不到1年时间又完成了A+轮融资，海松资本、中金上汽新兴产业基金以及其他地方国资共计投资了24亿元，本轮之后的正力新能估值达到144亿元；再然后就是近期发生的B轮十亿融资了，估值正式达到182亿元。

此外，据弗若斯特沙利文报告，2023年，国内动力电池装机量排名中，正力新能排名第十名；其中，磷酸铁锂动力电池装机量排名第七名，三元动力电池市场排名第八名。另外，正力新能在动力电池装机量的增速较快。2023年装机量排名前十企业的增速统计中，正力新能排名第二，其中磷酸铁锂装机量增速排名第一。

如此来看，这只动力电池黑马的发展劲头仍旧强势。

但根据招股书，在2022年、2023年及2024年第一季度，正力新能营业收入分别为32.90亿元、41.62亿元、7.37亿元，净亏损分别为17.20亿元、5.90亿元、6989.9万元，尚处于亏损状态。而对于公司的持续亏损，正力新能表示，公司在技术和产品开发、扩大产能方面产生了大量支出，且产能未形成规模效应，预计2024年将延续净亏损。

对于正力新能来说，当务之急是提高产能，因此才有了递交港股上市申请书的打算，想要凭借IPO募集的部分资金用于常熟工厂一期和二期的建设。

曹德旺商业版图的延续

值得一提的是，在股权结构方面，IPO前的正力新能由曹芳和陈继程控制约64.60%的股权。而作为曹芳哥哥的玻璃大王曹德旺，旗下福建耀华也持有正力新能大约2.52%的股份。

虽然曹芳的创业之路更多依靠的是自己的努力，但不可否认的是，背后的家族是她创业路上最大的底气。

曹芳哥哥曹德旺曾靠自己坚韧不拔的性格和市场的敏锐成为中国知名的商业巨擘。早期的他带领团队不断创新，研发出具有自主知识产权的玻璃产品，打破了国外技术的垄断，为中国玻璃行业赢得了尊严。随着企业规模的不断扩大，曹德旺又带领福耀玻璃集团进军国际市场，与全球知名企业展开合作，使福耀玻璃成为了全球领先的汽车玻璃供应商。玻璃大王之名当之无愧。

从14岁辍学成为一名“放牛娃”，到后来承包公社亏损的玻璃厂，再到创办福耀玻璃跻身顶级富豪一路逆袭，曹德旺的创业之路堪称传奇。而根据2023胡润百富榜，曹德旺以210亿元的财富位列总榜单第253位。

值得一提的是，在这位企业家的身上还有慈善和投资的故事展开。

2011年5月，中国首家以捐赠股票形式支持社会公益慈善的基金会“河仁慈善基金会”成立。这家慈善基金由曹德旺创办，也是全国第一个和唯一经由国务院审批、以金融资产（股票）创办的全国性非公募基金会。当日，曹德旺与其妻子宣布向河仁慈善基金会捐赠个人所持福耀玻璃股份有限公司3亿股股票，过户当日市值35.49亿元人民币，是彼时中国资产规模最大的公益慈善基金会。

而就在2021年，福州市人民政府与河仁慈善基金会签订福耀科技大学建设战略合作框架协议。校园最终选址福州高新区，河仁慈善基金会出资100亿元，将建设成为应用研究型高水平大学，瞄向制造业高端技术短板。

此外，根据官网介绍，河仁慈善有七大领域，奖教助学累计捐款达到5.62亿元、赈灾救济累计捐款达1.62亿元、公共卫生累计捐款达到6.43亿元、扶贫济困累计捐款达到10亿元、文化传承累计捐款4.6亿元、扶老助残累计捐款1.65亿元、生态环境则累计捐款达到4000余万元。

除了慈善外，曹德旺在正业的出手也尤为阔绰。2023年12月30日，福耀玻璃披露了一项大额投资计划，拟于福建省福清市设立全资子公司福耀玻璃（福建）有限公司（暂定名），投资32.5亿元用于建设汽车安全玻璃项目。就在约一个月后，福耀玻璃宣布，拟出资在合肥设立三家全资子公司，总投资57.5亿元用于建设汽车安全玻璃项目（OEM配套市场）、汽车配件玻璃项目（ARG售后维修市场）和优质浮法玻璃项目，配备先进的现代化生产设备，最终形成年产汽车安全玻璃约2610万平方米的生产规模和两条优质浮法玻璃生产线。

前后不到两个月的时间里，曹德旺就连续出手投资了近90亿元。

根据企查查信息显示，福耀玻璃对外的投资事件中，还参与了国汽智能网联汽车研究院的投资。

国汽智能网联汽车研究院是由中国汽车工程学会、中国汽车工业协会及中国智能网联汽车产业创新联盟共同发起筹建的，2018年亨利的研究院23 家股东单位均为整车、零部件、信息通信等领域的领军企业和科研机构。其主要担当的角色就是发展核心智库、共性技术研发中心、创新服务公共平台、创新生态协同平台、创新成果转化基地，提升我国智能网联汽车及相关产业在全球价值链中的地位。这其中，福耀玻璃持股比例约为4.5%。

在汽车玻璃领域,曹德旺创立的福耀玻璃全球市场占有率超30%,中国市场占有率超65%，是当之无愧的汽车玻璃龙头企业。在过去，曹德旺对外的一系列投资操作也都是围绕汽车零部件产业链进行布局，想以此来扩大自己的商业版图。

如今，该想法被其胞妹继续延续，曹氏家族的商业版图扩张到了动力电池上。但面对如今内卷严重的电池市场，这只曹氏独角兽将如何发展还尚未可知。

江苏小县城，蕴含大力量

值得一提的是，正力新能的所在地常熟，其本身就是一座新能源重镇。

常熟，被称作是江南水乡的一颗璀璨明珠。而在文化和风景的另一边，常熟也是中国百强县之一。在2023年中国综合竞争力百强县榜单中，江苏常熟位于第四的位置，小小一个县城实现了年GDP超2800亿的优秀成绩。

同时，在多年的经济发展中，常熟利用临江临港的有利条件，形成以造纸、新能源、建材、化工、汽车零部件为主导的临江产业群体。

尤其是新能源产业，常熟早在风起之前就开始新能源的布局，这也让它抢占高地，成为江苏新能源的领跑者。

根据常熟市科技局最新数据显示，常熟现有新能源产业规上企业79家，拥有省级新能源产业创新载体（平台）14个，2023年新能源产业产值占苏州市第一，力争到2025年全市新能源全产业链产值规模达到1100亿元。

今年以来，常熟仍在对新能源产业持续加码。

据悉，2024年7月，市政府办公室关于印发《常熟市新能源产业发展2024年工作要点》的通知。为抢抓碳达峰碳中和重大战略机遇，全力打造产业链条完善、创新资源集聚、核心竞争力强的新能源产业集群，推动新能源产业加快向新技术领域突围，抢占发展制高点，制定了常熟新能源产业发展2024年度工作要点。包括：推动集群发展，巩固产业发展优势；聚焦科创赋能，提升产业创新能力；拓展示范场景，优化产业发展生态。

正力新能是常熟的第一只新能源独角兽，而在他之后，一支常熟新能源大军正在迅速崛起。

今年5月，常熟新能源企业亨通光电近日公告称引入四家战略投资者，包括建信投资、中银资产、海南中瀛、常熟经开国发基金，总计投资10.3亿元，这也是该公司的首轮外部融资。该轮融资完成后，享通光电估值达到185亿。成为这座鱼米之乡的又一只新能源独角兽。

据悉，享通高压成立于2009年，坐落在常熟经开区，主营产品为高压、超高压电缆、海底电缆，光纤复合海底电缆、海底光缆等相关配套产品，并提供相关电力通讯传输设计、生产、安装、维护的系统解决方案。

从最初的成立到如今成为独角兽，这一路走来离不开常熟地区的鼎力相助。

常熟经开区官方曾报道，亨通高压当初选择落户经开区，是被这里的地理环境所吸引，濒江临港，非常有利于海缆的运输。而享通广电也曾表示：“随着与当地政府的进一步接触，更是被这里良好的营商环境所吸引。政府的快速响应，高效率的办公，给了我们很大的支持和便利。”

2023年7月，常熟的“隐形冠军”英特模科技宣布完成Pre-IPO轮数亿人民币融资。本轮融资由上汽恒旭、碧鸿资本、元禾鼎盛等5家机构联合投资，老股东钟鼎资本和蓝湖资本追加投资。而根据企查查数据，这已经是英特模的第四轮融资，其中不乏苏高新金控、元和控股、苏州高铁新城、常熟国发创投等知名投资机构。

英特模主要从事测试服务、测试装备、工程咨询的汽车技术公司，具备新能源、氢能源、智能驾驶、工程技术咨询、发动机研发五大板块，已成为奔驰、宝马、路虎、福特、通用等各大知名企业的研发合作伙伴，其中氢能技术中心及新能源项目在市场上占有40%以上的份额。

值得注意的是，英特模早与2023年6月就启动IPO辅导，或将成为常熟的新IPO企业。

2023年底，常熟政府发布的公告，目前市内共有境内外上市公司17家，总市值超过1200亿元，同时有过会在会企业4家，省证监局在辅导企业5家，上市后备库企业100家。

目前的常熟上市梯队接力格局逐步显现，同时已上市公司总体规模持续增长，资本市场活跃度呈现稳步上升的良好发展态势。

一批企业接力上市、一只只引导基金正如雨后春笋般出现、高新区内新技术攻坚也在如火如荼地进行中。肩扛新能源的重任，这座江苏小县正焕发着勃勃生机。