US Treasury 20Y yield above 5% now

长期利率升得比短期多，业内称 bear steepening

昨天有人问哪里能买到。我现在看了一下，散户可以在 Fidelity brokerage account 买到 20年 高于5%。注意数量 1 = 1000 美元面值。

【警告：长期债券有很大的利率风险，不打算持有到期的请三思而行】

市场上下波动很快

买下不动，躺平20年！买！买！买！

其中逻辑，是否表示转向为利率会更长期地待在高位？也请懂经济的朋友谈谈看法。

是保证20年之内每年都有5%的利息吗？还是以后随时可变？

长短债总不能一直倒挂，短债下不来只好升长债了。

保证20年每6个月给你发利息！不想折腾的，可以躺平20年在全世界最安全的投资上！

U.S. Treasury 和 U.S. Treasury Zeros的区别是啥？应该买哪个？

当然买便宜的那个！

看不懂啊，比如第一行，coupon 2.875, 是说每半年 按这个利率发利息？那bid price73.109是什么？

解释一下Treasury Zeros

美国财政部发行的可以在市场流通的债券分为 Bills (1年期以内），Notes (2-10年），Bonds （10年以上）。Bills  没有利息，折价发行（比如 98.50，到期还你100.00）。其他的是所谓 Coupon Bonds，每半年派发利息 = 面值 x 票面利率（英文 coupon = face value x coupon rate），到期归还本金【还有其他的 US Treasury marketable securities，比较罕见就不提了】

Treasury Zeros 就是有些金融机构把 Treasury Notes and Bonds 拆散成一个一个 coupon 单个买卖，最后的本金也可以单个买卖。投资者投 Treasury Zeros，就只拿一个到期日的 cash flow，中间没有其他的。

债券理论分析有所谓 zero-coupon bond，Treasury bill and Treasury zeros 都归于 zero-coupon bond

这70几块的价格，是补偿你买的国债2.875%和现在5%利率的差价，是补偿20年的。如果是10年，这价格也许是80多？

徐速兄，解释的好！可是，你还是没有回答楼主的问题，”应该买哪个？“。

利率在多少的时候，你会买？到时候，请您喊一嗓子哈。

5%是不是太低了？交了税没啥剩下的

别笑话啊，虽然俺投资股票赔的时候多，可是通涨这么厉害，锁定20年5%真觉得不合算。

哦，就是说我现在出73.109买，20年后拿回面值100，同时每半年再拿2.875的利息？

国债盈利是不用交州税的。看看你过去20年的股市投资，有没有每年5%回报？如果通涨两年后到2%，利率到2%，现在买不买？

我今天喊得还不够响？那再喊多几次？买！买！买！百！百！百！買う！買う！買う！Acheter！Acheter！。。。

是不是说如果想靠利息躺平 应该买coupon 高的，这样每半年能拿到利息花，不然虽然买的时候便宜，

俺联邦税就够高了

利息到2%就买房子啊

哈哈哈

楼主没有说她想买多长期的国债，就是这么一问，我没法回答。所以就在捣糨糊！

我这买20年国债的建议，是给很接近或者已经退休的人的。买房是不能躺平的，赚的是掏粪幸苦钱，年纪大了应该做减法。

糊涂 你跟快慢兄这方面都是专家，不能捣糨糊 弄得小白们分不出真真假假

你今天买了吗？短期的不算，我问的是长期的。银子就这点，要用在刀刃上

哈哈哈，我在捣糨糊了

老朽兄当别人来问投房市的问题，也总说要说地区，因为地区之间有区别？这买国债也一样，应该给多些想买什么的信息。

我近几个礼拜已经陆陆续续地买了些5年和10年期的。提醒一句，买什么都别一下子全买进去！还是要分批分期地买入。

关于 coupon rate, yield and price ...

固定收益市场有许多业内规范，有些是regulated，比如说收益率，是规范也是规定，不能乱说的。

投资者买了个 Treasury notes or bonds，比如说从 TreasuryDirect 买了如下 5年期的 note (91282CJA0):

那个 Interest Rate = 4.625%/year 就是业内所说的 coupon rate（票面利率），意思是如果你买了 face value（面值）1万的这个债券，那么每半年财政部就给你: 10,000 x 4.625% / 2 = 231.25 利息，到期日还你本金1万，就这么简单！

那个 High Yield 就是业内所说的 yield（收益率）。收益率是怎么计算的呢？如果你花了 $100 （业内称 par）买了面值 $100 的这个债券，收益率就不用算，就是 coupon rate 4.625%/year。如果你花了不到 $100（业内称 discount），那么收益率就会高于 coupon rate。如果你花了超过 $100（业内称 premium），那么收益率就会低于 coupon rate。具体计算我没本事三言两语说清楚，网上也找不到简单明了的解释，大概就是相当于 buy at par，coupon rate 会是多少的意思。

上面那个5年期的，拍卖收益率是 4.659%/year，价钱是 $99.849471。

大家买债券，一般类似的信用类似的期限比较收益率就是了，当然其他的还要考虑的是税收。

他退休了钱又多，短期长期一套组合拳下来，有福的人连退休都退逢其时，要搁在过去十几年退休的能拿到1%利息?

我同意你的建议。我觉得TF如果规模上不去，赚的是辛苦钱。如果利率高的时候，买个20年的国债

安全又省心。弄得好比TF更赚钱。TF现在的成本上升太多，保险贵了，材料，人工飞涨。这些都造成维持成本增高。外加其他风险，比如房屋空置率高，租客不交房租...

我这买中期和20年国债的喊，是个风险分散的喊，对于接近和已经退休的网友，是个很好的风险分散的机会。

同意！我想再等等，也许利率还会再高些，尤其是长期的

请问这个5年的 可以在treasurydirect 买吗？

谢谢！

那个就是刚发行的，在TreasuryDirect买的。现在看看二手市场，也许更好些

这几天债券还在跌，利率还在涨。

眼馋但不敢轻举妄动。没有余粮的地主头疼啊。

80年代都两位数呢，完全想像不出的新世界啊。

哈哈哈！你年轻，可以用时间去追更高回报的投资！我是在退休适应期，总认为我还能拿到更高回报的投资，还在慢慢调整投资心理。

你说得很清楚了，如果TD 要有20年5% interest rate 就好了，这样每半年拿的利息多

从图表来看，是不是5月份买的20年国债，现在已经亏了百分之二十几了？

2月份$100买的，现在只值$76？这比股票风险还大？

这个是老旧30年债券，现在还剩20年不到。长期债券利率风险非常大

以后通胀下来了，这个最初定的5%的利息还保持不变吗？

是的！20年不变！美国国债除了通涨国债除外，其他的都是在拍卖时，一锤定终身！都是固定利率。

不可能没有，去Schwab网站找找看？

哈哈我也不年轻，就是不想5%还要交税一下子锁20年

你什么地方看到这价格差？怎么会差这么多？

你有投房，房子已经起了风险分散的作用，确实不用再买这20年的国债；我这是对只有股市投资的年老网友说的。

假如在Fidelity买20年的bond，如何设定每半年收利息，而非是利息再投资？谁有这个经验？

还是小心点。美国国债这么高，为了还利息和其他，以后只能提供更高的利息来卖美债。

从另一个角度看，如果美20年利率到6%，7%，谁又会去买股票？

这都是名义利率，还要考虑通胀的